Tại sao lại giảm? Bởi vì ba cú đấm nặng cùng lúc rơi xuống, phe bò không còn sức chống đỡ. Cú đấm đầu tiên: Trump kêu gọi qua mạng xã hội, tình hình Trung Đông một đêm leo thang. Ngày hôm nay, nguyên nhân trực tiếp gây ra đợt giảm mạnh nhất là Trump đăng bài trên Truth Social nói rằng "nếu đàm phán hòa bình tiếp tục bế tắc, sẽ có hành động quân sự chống Iran". Phản ứng này xuất hiện vào cuối tuần, trực tiếp kích hoạt làn sóng trú ẩn an toàn sau khi thị trường châu Á mở cửa. Tình hình căng thẳng ở eo biển Hormuz đã kéo dài nhiều tuần, trước đó từng xảy ra va chạm ngắn giữa tàu khu trục Mỹ và lực lượng vũ trang Iran. Theo các báo cáo tổng hợp của CCTV và các phương tiện truyền thông khác, Bộ Quốc phòng Mỹ đang chuẩn bị khôi phục các hoạt động quân sự chống Iran, Mỹ và Israel có thể sẽ tái khởi động các cuộc tấn công quân sự vào tuần tới. Một quan chức Quốc hội Iran mới đây tiết lộ rằng Iran đã sẵn sàng mở tuyến đường chỉ dành cho "các quốc gia hợp tác" qua eo biển Hormuz và thu phí. Eo biển này đảm nhận khoảng một phần ba lượng dầu thô vận chuyển toàn cầu, đe dọa thương mại quốc tế rõ ràng. Hậu quả trực tiếp của việc gián đoạn chuỗi cung ứng dầu khí là dự báo lạm phát toàn cầu tăng cao, giá dầu quốc tế tiếp tục tăng, Brent đã vượt mức 108 USD. Cú đấm thứ hai: lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm vượt 5,1%, thị trường tài chính hoảng loạn tập thể. Trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng cùng lúc, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh. Trước đó, khi lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm vượt 5% trong lịch sử, hầu như không có ngoại lệ nào không kích hoạt đợt "rút lui khỏi rủi ro" trên thị trường tài chính toàn cầu, nhà đầu tư sẽ bán tháo cổ phiếu, tiền điện tử và các tài sản rủi ro khác, chuyển sang vàng, đô la Mỹ và các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Tình hình ngày hôm nay đúng như vậy, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng lên trên 5,1%, trực tiếp gây áp lực lên định giá của tất cả các tài sản rủi ro. Giá vàng giảm xuống dưới 4.500 USD, thị trường chứng khoán Hàn Quốc kích hoạt giới hạn sàn, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm mạnh. Đây không phải là sự sụp đổ độc lập của thị trường tiền mã hóa, mà là phản ứng dây chuyền của việc bán tháo đồng loạt các tài sản rủi ro toàn cầu.