#TradFi交易分享挑战 Dự đoán diều hương của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và đồng đô la mạnh đã áp lực tâm lý thị trường, bạc giảm xuống gần 75 đô la và tiếp tục giảm trong ba ngày liên tiếp

Vào phiên giao dịch châu Á thứ Hai, giá bạc (XAG/USD) tiếp tục xu hướng điều chỉnh, giảm xuống gần 75,30 đô la trong phiên, giảm trong ngày thứ ba liên tiếp. Những lo ngại về việc lạm phát toàn cầu gia tăng trở lại đang kìm hãm hiệu suất của các kim loại quý, trong khi đồng đô la duy trì đà tăng cũng làm giảm sức hấp dẫn của bạc.
Gần đây, tình hình Trung Đông liên tục leo thang đã thúc đẩy giá dầu thô quốc tế tăng nhanh. Do rủi ro vận chuyển qua Eo biển Hormuz gia tăng, thị trường lo ngại nguồn cung năng lượng toàn cầu có thể càng trở nên căng thẳng, từ đó đẩy lạm phát toàn cầu lên cao. Giá dầu quốc tế tăng đã làm gia tăng lo ngại về lạm phát toàn cầu, thị trường kim loại quý chịu áp lực rõ rệt.

Khi chi phí năng lượng tiếp tục tăng, thị trường bắt đầu đánh giá lại lộ trình chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương chính trong tương lai. Đặc biệt, các tín hiệu diều hương gần đây của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã rõ ràng thay đổi kỳ vọng lạc quan trước đó về việc cắt giảm lãi suất. Nhiều quan chức Fed gần đây nhấn mạnh rằng kiểm soát lạm phát vẫn là mục tiêu chính của chính sách hiện tại, và nhấn mạnh rằng nếu áp lực giá cả tiếp tục tồn tại, khả năng tăng lãi suất thêm vẫn không loại trừ.

Theo dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME, hiện thị trường dự đoán xác suất Fed tăng lãi suất thêm trong tháng 12 đã tăng lên khoảng 48%, so với chỉ khoảng 14% một tuần trước. Đặt cược vào việc duy trì lãi suất cao trong dài hạn đã trở thành yếu tố gây áp lực chính đối với giá bạc. Thị trường nhanh chóng điều chỉnh kỳ vọng về việc Fed sẽ tăng lãi suất, chỉ số đồng đô la đã lên mức cao nhất kể từ tháng 4.

Vì bạc là tài sản không sinh lãi, trong môi trường lãi suất cao, sức hấp dẫn của nó thường giảm đi. Đồng thời, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng và chỉ số đồng đô la tăng cũng làm giảm nhu cầu kim loại quý tính theo đô la. Thêm vào đó, tâm lý trú ẩn toàn cầu gia tăng cũng thúc đẩy dòng vốn chảy vào các tài sản dựa trên đô la. Hiện tại, Mỹ và Iran vẫn chưa đạt thỏa thuận về ngừng bắn và mở lại Eo biển Hormuz, khiến thị trường lo ngại tình hình Trung Đông sẽ còn xấu đi.

Nhu cầu trú ẩn của đồng đô la tăng cao đã liên tục gây áp lực lên bạc. Ngoài các yếu tố vĩ mô, các điều chỉnh mới nhất về triển vọng cung cầu bạc của các tổ chức cũng ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường. UBS gần đây đã hạ dự báo nhu cầu đầu tư bạc, từ hơn 400 triệu ounce xuống còn khoảng 300 triệu ounce. Các tổ chức cho rằng, sự chậm lại trong nhu cầu công nghiệp và gia tăng nguồn cung mỏ đang thay đổi cấu trúc cung cầu của thị trường bạc.

Trong khi đó, UBS dự báo khoảng trống cung bạc toàn cầu sẽ giảm mạnh từ mức ước tính trước đó khoảng 300 triệu ounce xuống còn khoảng 60-70 triệu ounce. Việc hạ dự báo nhu cầu bạc của các tổ chức làm gia tăng lo ngại về cân bằng cung cầu sẽ được cải thiện.

Vì bạc vừa là kim loại quý, vừa là kim loại công nghiệp, nên biến động trong nhu cầu của ngành sản xuất toàn cầu ảnh hưởng lớn đến giá bạc. Thị trường hiện lo ngại rằng sự chậm lại của nền kinh tế toàn cầu có thể làm giảm nhu cầu công nghiệp, từ đó ảnh hưởng đến khả năng tăng giá dài hạn của bạc.

Phân tích kỹ thuật, trên biểu đồ ngày, bạc đã phá vỡ các đường trung bình ngắn hạn, xu hướng chung chuyển từ tăng mạnh trước đó sang điều chỉnh ở mức cao. Khoảng 74 đô la đang hình thành vùng hỗ trợ ngắn hạn quan trọng, nếu giảm phá vỡ, thị trường có thể kiểm tra lại vùng 72-70 đô la.

Trên biểu đồ 4 giờ, động lực giảm giá ngắn hạn vẫn chiếm ưu thế. Chỉ số MACD liên tục duy trì dưới đường zero, trong khi RSI gần vùng yếu, cho thấy tâm lý rủi ro của thị trường đang giảm. Tuy nhiên, do tình hình Trung Đông vẫn căng thẳng, có thể còn một số lực mua trú ẩn hỗ trợ phía dưới, do đó trong ngắn hạn có thể duy trì xu hướng biến động mạnh.

Thị trường bạc hiện đang chịu tác động của cả “áp lực từ lãi suất cao” và “nhu cầu trú ẩn”. Mặc dù rủi ro địa chính trị về lý thuyết có lợi cho kim loại quý, nhưng giá năng lượng tăng thúc đẩy kỳ vọng lạm phát, lại càng làm tăng cược của thị trường vào việc Fed duy trì lãi suất cao, từ đó làm giảm sức hấp dẫn của bạc. Thêm vào đó, việc hạ dự báo nhu cầu đầu tư bạc của các tổ chức cũng làm giảm tâm lý thị trường. Trong ngắn hạn, xu hướng của đồng đô la, kỳ vọng chính sách của Fed và biến động trong nhu cầu công nghiệp toàn cầu sẽ tiếp tục chi phối hướng đi của thị trường bạc.$XAGUSD