Tôi vừa mới lại suy nghĩ về câu hỏi, có bao nhiêu vàng thực sự tồn tại trên thế giới - và câu trả lời thú vị hơn bạn nghĩ. Hầu hết các nhà giao dịch đều đánh giá thấp giới hạn của nguồn tài nguyên này, nhưng cũng không nhận ra độ ổn định của nó.

Vì vậy, các sự kiện thực tế: Trong lịch sử, đã khai thác khoảng 212.582 tấn vàng, phần lớn trong số đó chỉ từ năm 1950 trở đi. Điều điên rồ là vàng gần như không thể bị phá hủy - điều đó có nghĩa là gần như tất cả vàng từng được khai thác vẫn còn tồn tại đâu đó. Hiện tại, lượng vàng tồn kho trên mặt đất khoảng hơn 190.000 tấn. Mỗi năm, khoảng 2.500 đến 3.000 tấn vàng mới được thêm vào, trong đó hơn 30 phần trăm đến từ tái chế.

Nếu bạn tự hỏi còn bao nhiêu vàng nữa để khai thác trên thế giới, thì phải thực tế: Với tốc độ khai thác hiện tại, sẽ mất hơn 63 năm để hết trữ lượng đã biết. Nhưng thành thật mà nói, ngành công nghiệp có khả năng sẽ chuyển hoàn toàn sang tái chế trước - đặc biệt vì các mỏ mới ngày càng hiếm hơn.

Trong lịch sử, vàng đã lâu là phương tiện thanh toán. Người La Mã đã đặt tiêu chuẩn, sau đó là tiêu chuẩn vàng cho đến năm 1971. Kể từ khi Nixon loại bỏ đồng đô la khỏi tiêu chuẩn vàng, vàng không còn là phương tiện thanh toán chính thức nữa, nhưng điều đó không làm giảm giá của nó - ngược lại.

Từ năm 1971 đến 1980, giá vàng tăng từ 35 lên 850 đô la mỗi ounce. Đó là do nỗi sợ hãi thuần túy - các cuộc khủng hoảng dầu mỏ, lạm phát, bất ổn chính trị. Sau đó, giá đứng yên trong 20 năm, đến năm 2000. Từ đó trở đi? Chỉ còn tăng. 11/9, khủng hoảng tài chính 2008, COVID-19 năm 2020 - mỗi cuộc khủng hoảng đều đẩy giá vàng lên cao hơn. Vào tháng 4 năm 2024, một ounce vàng ghi nhận khoảng 2.260 đô la, vượt xa mốc 2.000 đô la.

Liệu đó có phải là bong bóng không? Khó mà nói. Khác với cổ phiếu hay bất động sản, vàng không có giá trị nền tảng nào xác nhận một mức giá hợp lý. Điều này khiến nó dễ bị đẩy giá bởi các hoạt động đầu cơ. Nhưng bong bóng vàng lớn nhất trong những năm gần đây (2011-2015) so với các tài sản khác thì khá vừa phải. Thông thường, vàng biến động ít hơn cổ phiếu, vì vậy nó được xem là ít rủi ro hơn.

Về mặt kỹ thuật, việc vượt qua mức 2.200 đô la đã là tín hiệu cho phe bò. Con đường tới 2.300 đô la có vẻ mở, trong khi các đợt điều chỉnh về mức 2.223 đô la có thể thu hút các nhà đầu tư mới. Tuy nhiên, nếu phá vỡ dưới 2.200 đô la, có thể sẽ kích hoạt khối lượng bán ra.

Điều khiến tôi mê mẩn là: còn bao nhiêu vàng nữa thực sự có thể được khám phá trên thế giới? Có lẽ ít hơn bạn nghĩ. Nhưng vì vàng rất quý giá và không bị tiêu hao, nên nhu cầu vẫn ổn định - chủ yếu cho trang sức, nhưng cũng như một phương án phòng ngừa rủi ro trong khủng hoảng. Fed giảm lãi suất, sự không chắc chắn vẫn còn đó, và miễn là điều này tiếp tục, giá vàng có thể tiếp tục chịu áp lực giảm. Đối với các nhà giao dịch XAU/USD, điều này có thể trở nên hấp dẫn nếu họ chú ý đến các mức kỹ thuật.