Gần đây tôi đang xem các thứ liên quan đến đầu tư, phát hiện ra nhiều người thực sự chưa hiểu rõ khái niệm ROI. Không phải là không hiểu, mà là bị các cách nói phức tạp làm rối trí. Hôm nay sẽ nói về cách tính lợi nhuận đầu tư và tại sao chỉ số này lại quan trọng đối với quyết định đầu tư của chúng ta.

Nói đơn giản, ROI chính là tiêu chuẩn đo lường số tiền bạn có thể kiếm được từ số tiền đã bỏ ra. Cụ thể, lợi nhuận đầu tư bằng lợi nhuận ròng chia cho số vốn ban đầu, rồi nhân với 100%. Ví dụ bạn bỏ 1 triệu mua cổ phiếu, sau đó bán ra với 1,3 triệu, thì ROI của bạn là (1,3 triệu - 1 triệu)/1 triệu = 30%. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng trong thực tế có nhiều chỗ cần chú ý.

Lấy ví dụ về đầu tư cổ phiếu. Giả sử bạn mua 1000 cổ với giá 10 đồng, giữ một năm rồi bán với giá 12,5 đồng, trong thời gian đó còn nhận 500 đồng cổ tức, nhưng phí giao dịch mất 125 đồng. Lúc này bạn cần tính tất cả các chi phí và thu nhập vào. Tổng thu nhập là 12,5×1000 cộng 500, bằng 13.000 đồng. Tổng chi phí là 10×1000 cộng 125, bằng 10.125 đồng. Lợi nhuận ròng là 13.000 trừ 10.125, bằng 2.875 đồng. Cuối cùng chia 2.875 cho số vốn ban đầu 10.000 đồng, kết quả ROI là 28,75%. Thấy chưa, đây là một quá trình tính ROI đầy đủ.

Trong ngành thương mại điện tử và quảng cáo, bạn thường nghe thấy từ ROI, nhưng thực ra họ hay nói đến ROAS. Sự khác biệt là, ROI đo lường lợi nhuận, còn ROAS đo lường doanh thu. Cũng lấy ví dụ trên, nếu chi phí sản phẩm là 100 đồng, bán với giá 300 đồng, bạn bán được 10 chiếc qua quảng cáo, phí quảng cáo là 500 đồng. Thì ROI thực sự là (300×10 - 100×10 - 500) / (100×10 + 500) = 100%. Nhưng nếu tính ROAS, là 300×10 chia cho 500, bằng 600%. Hai con số này chênh lệch rất lớn, vì vậy hiểu rõ khái niệm là rất quan trọng.

Còn một vấn đề nhiều người bỏ qua — yếu tố thời gian. Giả sử dự án A kiếm 100% trong 2 năm, dự án B kiếm 200% trong 4 năm, nhìn vào số ROI thì có vẻ B mạnh hơn. Nhưng nếu tính lợi nhuận hàng năm, A là 41,4%, B chỉ còn 31,6%. Vì vậy, đôi khi lợi nhuận hàng năm của dự án dài hạn lại thấp hơn, cần đặc biệt chú ý khi so sánh các phương án đầu tư.

Muốn nâng cao lợi nhuận đầu tư của mình, chỉ có hai cách: tăng lợi nhuận hoặc giảm chi phí. Nhưng thành thật mà nói, những tối ưu nhỏ này có tác dụng hạn chế. Cách trực tiếp nhất là chọn các khoản đầu tư có ROI cao. Thông thường, lợi nhuận từ tiền điện tử và ngoại hối cao nhất, tiếp theo là cổ phiếu, rồi quỹ chỉ số, trái phiếu thấp nhất. Nhưng lợi nhuận cao đi đôi với rủi ro lớn, nên khi chọn lựa còn phải xem biến động, định giá và các chỉ số khác để cân bằng.

Cuối cùng, cần nhắc rằng, dù ROI rất hữu ích, nhưng cũng có những hạn chế rõ rệt. Thứ nhất, nó không tính đến chi phí thời gian, bạn không biết lợi nhuận này là trong một năm hay năm năm, điều này ảnh hưởng lớn đến quyết định. Thứ hai, ROI cao thường đi kèm rủi ro lớn, chỉ nhìn vào con số dễ mắc sai lầm. Thứ ba, khi tính ROI nếu bỏ sót một số chi phí, kết quả sẽ bị đánh giá quá cao. Ví dụ như khi đầu tư bất động sản, nếu quên tính lãi vay, thuế phí, bảo hiểm và phí bảo trì, kết quả tính ROI cuối cùng có thể rất không chính xác.

Vì vậy, lời khuyên của tôi là khi đánh giá đầu tư, đừng chỉ nhìn vào một chỉ số ROI, mà cần xem xét toàn diện về chu kỳ thời gian, mức độ rủi ro, tính đầy đủ của chi phí, để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý hơn.