Gần đây tôi đã phân tích xem thực sự đang diễn ra điều gì trên Sở Giao dịch Chứng khoán Mexico vào năm 2026, và thực sự có một động thái thú vị mà nhiều nhà đầu tư đang bỏ qua. Các công ty chính niêm yết trên sàn chứng khoán Mexico đang thể hiện sự kiên cường đáng ngạc nhiên, đặc biệt là khi xem xét tất cả những ồn ào địa chính trị trên thị trường toàn cầu.

Đầu tiên, bối cảnh: BMV chỉ có 145 công ty niêm yết, vì vậy đây là một thị trường khá tập trung. Điều thú vị là chỉ số S&P/BMV IPC, nhóm gồm 35 công ty lớn nhất, chiếm khoảng 80% tổng giá trị thị trường. Và năm công ty hàng đầu niêm yết trên sàn chứng khoán gần như định hình xu hướng của toàn bộ chỉ số.

Hãy nói về các con số thực tế. Grupo México dẫn đầu với vốn hóa gần 1,53 nghìn tỷ peso, theo sát là América Móvil với 1,35 nghìn tỷ. Walmart Mexico đứng thứ ba với gần 957 tỷ. FEMSA và Fresnillo hoàn thành top 5. Tổng cộng, năm công ty này chiếm gần 50% toàn bộ vốn hóa của sàn. Khi tôi nói rằng chúng là các trụ cột của thị trường, tôi không phóng đại.

Điều thú vị là hiệu suất đã có chiều hướng hỗn hợp nhưng nhìn chung tích cực. Trong năm 2026, chỉ số tích lũy tăng khoảng 5-6%, mặc dù đã từng đạt đỉnh 72,000 điểm vào tháng 2. Nhưng điều hay ở đây là: so với S&P 500 chỉ tăng khoảng 5% trong 12 tháng qua, S&P/BMV IPC đã tạo ra lợi nhuận khoảng 22% trong cùng kỳ. Đó là một sự khác biệt về hiệu suất khá đáng kể.

Mỗi một trong các công ty lớn niêm yết trên sàn đều có câu chuyện riêng. Walmart Mexico báo cáo doanh thu hợp nhất gần 246 tỷ peso trong quý đầu tiên, mặc dù gặp áp lực về biên lợi nhuận do chi phí vận hành. América Móvil cho thấy tăng trưởng doanh thu 2,1% nhưng lợi nhuận ròng tăng 25,1% so với cùng kỳ, điều này gợi ý kiểm soát chi phí tốt hơn. Grupo México tăng tốc doanh thu 11% trong quý gần nhất với lợi nhuận ròng trên 50%. FEMSA duy trì vị thế vững chắc mặc dù chịu áp lực tỷ giá. Fresnillo đã kế thừa một năm 2025 ấn tượng với doanh thu 4,561 triệu USD, tăng trưởng 30,5% so với cùng kỳ.

Ngành khai khoáng đang là động lực chính, đặc biệt là nhờ đồng. Tiêu dùng thiết yếu và viễn thông cũng đang thúc đẩy. Peso Mexico duy trì trong phạm vi khá mạnh từ 17,30 đến 17,80 mỗi đô la, điều này giúp các công ty Mexico có nợ bằng đô la.

Điều tôi thấy đáng chú ý là sự đối lập. Trong khi chính quyền Trump áp thuế và tạo ra biến động, dòng chảy nearshoring vẫn tiếp tục duy trì. Tiêu dùng nội địa Mexico vẫn chống chịu tốt. Và đây là điểm mấu chốt: nếu bạn đã dành toàn bộ danh mục đầu tư của mình ở Mỹ trong nhiều năm, năm 2026 có thể là thời điểm để xem xét lại điều đó. Một chiến lược đa dạng hóa kết hợp tiếp xúc với các công ty niêm yết lớn nhất trên sàn chứng khoán Mexico, đặc biệt trong lĩnh vực khai khoáng và tiêu dùng, cùng với một số tài sản Mỹ chọn lọc, có thể nắm bắt các khác biệt về hiệu suất hiện nay khá rõ ràng.

Không phải Mexico hoàn hảo. Lạm phát quanh mức 4,5-4,6% hàng năm, cao hơn mục tiêu của Banxico là 3%. Rủi ro địa chính trị rõ ràng vẫn còn. Nhưng sự kiên cường đã thể hiện trong những tháng gần đây cho thấy thị trường Mexico có nhiều sức mạnh hơn nhiều người nghĩ. Nếu bạn đang tìm cách đa dạng hóa hoặc khám phá các cơ hội mới trên các thị trường ít bão hòa hơn, đáng để xem xét những gì đang diễn ra trên BMV lúc này.