Đồng đã thực sự thu hút tôi trong thời gian gần đây. Không chỉ vì những biến động giá điên cuồng, mà còn vì kim loại này thực sự xuất hiện ở khắp mọi nơi - từ ngành xây dựng, điện tử đến năng lượng tái tạo và ô tô điện. Ai muốn mua 1 tấn đồng, nên biết rõ mình đang dấn thân vào điều gì.

Khi nhìn vào sự phát triển của những năm gần đây, tôi nhận ra tại sao đồng lại hấp dẫn như vậy. Vào tháng 7 năm 2025, giá đã đạt đỉnh khoảng 5,84 đô la mỗi pound - tương đương khoảng 12.875 đô la mỗi tấn. Thật kinh ngạc, khi xem xét rằng giá vào tháng 4 còn ở mức 4,18 đô la mỗi pound. Các thông báo về thuế của chính phủ Mỹ đã thúc đẩy giá điên cuồng.

Nhìn lại lịch sử, điều này thật thú vị. Từ năm 2001 đến 2011, đồng trải qua một thời kỳ bùng nổ lớn - từ 0,68 đô la lên hơn 4 đô la mỗi pound. Đó là thời điểm Trung Quốc gia nhập WTO và mở rộng hạ tầng mạnh mẽ. Sau đó, từ 2011 đến 2016 là thị trường gấu, giá giảm xuống còn 2 đô la. Nhưng kể từ 2016, giá đã bắt đầu tăng trở lại, với các mức kỷ lục mới.

Điều gì thúc đẩy giá thực sự? Có nhiều yếu tố ảnh hưởng. Tình hình kinh tế toàn cầu là yếu tố quyết định - Trung Quốc chiếm gần 50% nhu cầu đồng toàn cầu, điều này cực kỳ quan trọng. Rồi phía cung: sản lượng khai thác dao động, và dự kiến năm 2025 sẽ tăng 2,2%. Nhưng năng lượng tái tạo ngày càng quan trọng - cần từ 4 đến 12 lần nhiều đồng hơn so với nhiên liệu hóa thạch. Ô tô điện cũng tương tự: chúng cần khoảng 3 lần đồng so với xe chạy xăng thông thường.

Giá trị đồng đô la cũng đóng vai trò. Đồng đô la mạnh khiến đồng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua ngoài Mỹ. Thêm vào đó là chính sách lãi suất, kỳ vọng lạm phát và tất nhiên là các hoạt động đầu cơ của các nhà đầu tư lớn.

Trong tương lai, trước khi có thông báo về thuế, đã có nhiều dự báo khác nhau. Goldman Sachs dự tính trung bình khoảng 9.980 đô la mỗi tấn đến cuối năm 2025, JP Morgan dự là 10.400 đô la trong nửa cuối năm 2025 và 11.400 đô la cho năm 2026. UBS lạc quan hơn, dự đoán 11.000 đô la. Nhưng những dự báo này có lẽ đã lỗi thời rồi, khi xem xét tình hình thuế mới.

Ai muốn mua 1 tấn đồng hoặc đầu tư vào đồng có nhiều cách khác nhau. Hợp đồng tương lai đồng rất phổ biến, nhưng phù hợp hơn với các nhà đầu tư có vốn lớn - LME yêu cầu ký quỹ khoảng 15.000 đến 17.500 đô la. Các ETC như WisdomTree Copper ETC dễ tiếp cận hơn, với phí khoảng 0,49% mỗi năm. Ngoài ra còn có cổ phiếu của các tập đoàn khai thác lớn như BHP, Southern Copper, Freeport-McMoRan hoặc Rio Tinto. Các công ty này hưởng lợi nhiều hơn từ việc tăng giá đồng, thường trả cổ tức tốt và đa dạng hóa qua các loại tài nguyên khác.

CFDs là lựa chọn nhanh hơn cho các giao dịch ngắn hạn, nhưng đòi hỏi kinh nghiệm vì đòn bẩy. Mua đồng vật lý thì không phù hợp cho nhà đầu tư cá nhân - quá đắt đỏ khi lưu kho và vận chuyển.

Trong giao dịch, việc theo dõi xu hướng là rất đáng giá. Nhiều người dùng trung bình động trong khoảng 50 đến 200 ngày để xác định điểm vào và thoát lệnh. Người khác dựa vào dữ liệu cơ bản - dữ liệu công nghiệp của Trung Quốc ví dụ ảnh hưởng lớn đến giá đồng. Nhưng điều tôi thấy quan trọng nhất là quản lý rủi ro. Một vị thế không nên vượt quá 5% vốn giao dịch, đặt lệnh dừng lỗ ở mức 2 đến 3% dưới giá vào.

Đa dạng hóa cũng rất quan trọng. Các nhà phân tích của Bloomberg khuyên nên phân bổ khoảng 4 đến 9% trong danh mục cổ điển 60/40 để phòng chống lạm phát. Điều này hợp lý.

Tổng kết lại: đồng là một thị trường hấp dẫn với các yếu tố cơ bản thực sự đằng sau. Các biến động giá rất biến động, nhưng có thể hiểu được. Dù bạn muốn mua 1 tấn đồng hay đầu cơ qua các công cụ phái sinh, việc hiểu rõ các động lực thị trường là rất đáng giá. Với các chiến lược phù hợp và quản lý rủi ro tốt, đồng có thể là một phần thú vị trong danh mục đa dạng hóa của bạn.