Tôi vừa xem một số phân tích về hành vi của EUR/USD và có những điều thú vị đáng để thảo luận. Cặp này đơn giản là quan trọng nhất trong Forex, và nếu bạn chưa biết, nó đại diện cho khối lượng giao dịch lớn nhất hàng ngày trên thị trường ngoại hối toàn cầu.

Để bạn hình dung quy mô, BIS báo cáo rằng khối lượng trung bình hàng ngày trên thị trường giao ngay vượt quá 2,2 nghìn tỷ đô la. Nếu bao gồm các phái sinh và hợp đồng kỳ hạn, chúng ta đạt tới 7,5 nghìn tỷ hàng ngày. Nghĩa là, chúng ta đang nói về một thị trường cực kỳ khổng lồ.

Bây giờ, dự báo euro đô la mà nhiều nhà phân tích đưa ra liên quan trực tiếp đến chính sách tiền tệ trong những năm tới. Sau khi Fed giữ nguyên lãi suất ở 5,50% vào cuối năm 2023 và ECB ở 4,50% không lâu sau đó, điều chúng ta thấy là một giai đoạn tạm dừng trước khi cắt giảm. Và đây là điểm mấu chốt: Fed luôn định hướng, ECB theo sau. Điều này đã xảy ra trong các cuộc khủng hoảng trước và có vẻ sẽ tiếp tục như vậy.

Từ góc độ kỹ thuật, EUR/USD đã hình thành các mẫu hình thú vị. Nếu nhìn Fibonacci, một số mức mục tiêu cho giai đoạn này hướng tới 1,12921 trong ngắn hạn và có thể là 1,21461 trong phạm vi rộng hơn, mặc dù có thể có các điều chỉnh mà không phá vỡ 1,15. Các chỉ số kỹ thuật gửi tín hiệu hỗn hợp: các đường trung bình động không cho thấy xu hướng rõ ràng, RSI đang co lại và DMI hướng xuống.

Điều tôi thấy quan trọng là dự báo euro đô la chủ yếu phụ thuộc vào thời điểm và mức độ cắt giảm lãi suất của cả hai ngân hàng trung ương. Nếu Fed giảm lãi suất trước, điều đó sẽ có lợi cho euro. Nhưng đến năm 2025, tình hình có thể cân bằng và đồng đô la có thể bắt đầu tăng trở lại. Tất cả phụ thuộc vào cách lạm phát diễn biến.

Nói về các yếu tố, có rất nhiều thứ ảnh hưởng đến cặp này. Phía đồng đô la: giảm cân đối tài sản, tăng lãi suất, hồi hương vốn, khủng hoảng khiến đồng này trở thành nơi trú ẩn an toàn. Phía đối diện: suy thoái nội địa, dần dần rút khỏi đồng đô la của các nền kinh tế mới nổi, bơm thanh khoản gây lạm phát.

Với euro, các yếu tố tích cực bao gồm tăng lãi suất của ECB, cải thiện kinh tế khu vực euro, giảm tỷ lệ thất nghiệp. Các yếu tố tiêu cực: bơm thanh khoản lớn, giảm lãi suất, các chương trình mua trái phiếu, bất ổn địa chính trị như đã thấy với Ukraine.

Nếu bạn muốn đầu tư vào cặp này, có các lựa chọn. Quỹ đầu tư không phải là tốt nhất vì không tận dụng được các biến động thực sự. Hợp đồng tương lai về EUR/USD là các hợp đồng kỳ hạn mà bạn thắng nếu tỷ giá có lợi cho bạn. Nhưng CFD có lẽ là lựa chọn tốt nhất cho nhà giao dịch bán lẻ vì đòn bẩy cho phép làm việc với các vị thế lớn hơn với ít vốn hơn. Một lot tiêu chuẩn là 100.000 đơn vị, vậy nên nếu không dùng đòn bẩy, bạn cần rất nhiều tiền.

Lịch sử, từ 2008 đến nay, chúng ta đã trong một kênh giảm rộng lớn. Khủng hoảng tài chính là cực kỳ tàn khốc đối với euro vì Fed giảm xuống 0 trong khi ECB của Trichet cố giữ lãi suất cao. Sau đó là COVID, Mỹ hành động nhanh bằng cách bơm 2 nghìn tỷ đô la, và euro đã tăng từ 1,0780 tháng 3 năm 2020 lên 1,2299 tháng 12. Nhưng các gói cứu trợ của châu Âu (TLTRO) đã dần thu hẹp lợi thế đó, và chiến tranh ở Ukraine năm 2022 làm mọi thứ phức tạp hơn nữa.

Thực tế là cả hai đồng tiền này vẫn sẽ tiếp tục là trung tâm của thị trường Forex. Sự biến động sẽ không quá cực đoan vì cặp này có độ sâu rất lớn. Nhưng luôn tồn tại rủi ro: các “thiên nga đen” địa chính trị, các thay đổi bất ngờ trong chính sách kinh tế, các biến động về niềm tin vào các nền kinh tế.

Kết luận, đầu tư vào EUR/USD vẫn là một cược vững chắc nếu bạn hiểu rằng các chỉ số vĩ mô của Mỹ thường đi trước các quyết định của ECB. Dự báo euro đô la phụ thuộc vào việc theo dõi sát sao lạm phát, lãi suất và các sự kiện địa chính trị. Đây là cặp có độ biến động tương đối thấp và thanh khoản tốt, lý tưởng cho những ai muốn tiếp xúc với biến động tiền tệ mà không phải đối mặt với sự không chắc chắn của các tài sản dễ biến động hơn.