Gần đây tôi luôn chú ý đến một chủ đề đầu tư khá thú vị — khái niệm lưu trữ năng lượng. Nói thật, tốc độ tăng trưởng của lĩnh vực này trong những năm gần đây thực sự vượt quá mong đợi, chủ yếu là do chuyển đổi năng lượng toàn cầu, phổ biến xe điện, cùng với việc ra mắt hàng loạt các nguồn năng lượng xanh như gió, mặt trời, hệ thống lưu trữ năng lượng đã trở thành phần không thể thiếu của ngành công nghiệp năng lượng.

Nói đơn giản, cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng chính là những công ty niêm yết hoạt động trong lĩnh vực công nghệ và giải pháp lưu trữ năng lượng. Nhưng chuỗi ngành này thực ra rất dài, các loại doanh nghiệp liên quan cũng khá đa dạng.

Tôi tự phân chia các cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng thành vài hướng chính. Trước tiên là nhà sản xuất pin, đây là trung tâm. Công nghệ pin lithium, pin thể rắn, pin natri-ion đều đang cạnh tranh, rào cản thực sự cao. Ở thị trường Mỹ, Tesla (TSLA) không chỉ mạnh về xe điện, mà còn dẫn đầu toàn cầu về kinh doanh năng lượng với Megapack và Powerwall; Enphase Energy (ENPH) cũng có tỷ lệ thâm nhập hệ thống lưu trữ năng lượng gia đình tại Mỹ khá cao; QuantumScape (QS) chuyên về pin thể rắn, hiện đang bước vào giai đoạn chuyển từ nghiên cứu phát triển sang sản xuất hàng loạt. Trong thị trường Đài Loan, New Power (4931), Chang Yuan Technology (8038) có nhiều dự án về mô-đun pin lithium và vật liệu lithium-phosphate sắt.

Tiếp theo là nhà tích hợp hệ thống, loại doanh nghiệp này không chỉ cung cấp pin mà còn tích hợp biến tần, hệ thống quản lý pin, phần mềm quản lý năng lượng, cung cấp giải pháp hoàn chỉnh. Fluence Energy (FLNC) là liên doanh giữa Siemens và AES, dẫn đầu toàn cầu về tích hợp lưu trữ năng lượng quy mô lưới điện; Stem (STEM) có nền tảng AI gọi là Athena, có thể tự động quyết định thời điểm sạc xả dựa trên giá điện. Trong thị trường Đài Loan, Delta Electronics (2308) là nhà tích hợp mạnh nhất, cung cấp từ hệ thống chuyển đổi điện năng đến phần mềm quản lý năng lượng; Chung Hsin Electric (1513) chiếm tỷ lệ cao trong thị trường dịch vụ hỗ trợ điều chỉnh tần số của điện lực Đài Loan.

Cũng đáng chú ý là lĩnh vực thiết bị điện và tích hợp năng lượng tái tạo. Gió và mặt trời có thể không ổn định, thậm chí có lúc xuất hiện giá điện âm vào sáng sớm, vì vậy hệ thống lưu trữ năng lượng trở thành phần then chốt. NextEra Energy (NEE) là nhà vận hành năng lượng tái tạo lớn nhất thế giới, sở hữu nhiều dự án gió, mặt trời kết hợp lưu trữ; Vistra Corp (VST) đã chuyển đổi các nhà máy nhiệt điện cũ thành trung tâm lưu trữ năng lượng lớn nhất Mỹ, đây là ví dụ điển hình. Hua Cheng (1519) là nhà sản xuất biến áp hàng đầu trong nước, hưởng lợi từ kế hoạch tăng cường độ bền của lưới điện của Đài Loan; A-Li (1514) cung cấp bảng phân phối và biến tần, nhiều dự án năng lượng xanh đang sử dụng.

Cuối cùng là chuỗi cung ứng vật liệu và linh kiện. Albemarle (ALB) là nhà khai thác mỏ lithium lớn nhất toàn cầu, nắm giữ nguyên liệu cốt lõi của pin; Freeport-McMoRan (FCX) là nhà khai thác đồng hàng đầu, vì thiết bị lưu trữ năng lượng và hệ thống điện đều cần lượng đồng lớn. Trong thị trường Đài Loan, Formosa Plastics (6505) qua công ty con cung cấp nguyên liệu cho dung dịch điện phân; Sanxing (1721) phát triển vật liệu graphene để nâng cao dẫn điện của pin.

Tại sao hiện nay đầu tư vào khái niệm lưu trữ năng lượng lại hấp dẫn như vậy? Theo dự báo của BloombergNEF và DNV, đến năm 2030, tổng dung lượng lưu trữ năng lượng tích lũy toàn cầu sẽ vượt qua ngưỡng terawatt giờ, phần lớn công suất đến từ pin lithium-ion. Các chính phủ các nước liên tục đầu tư mạnh để đạt mục tiêu phát thải ròng bằng 0 vào năm 2050. Dự án gió Dogger Bank ở phía Đông Bắc Anh, sau khi hoàn thành sẽ đủ cung cấp điện cho 6 triệu hộ gia đình, nhưng do gió không ổn định, hệ thống lưu trữ năng lượng trở thành yếu tố cần thiết. Thêm vào đó, xe điện phổ biến, AI có thể giúp tăng mạnh nhu cầu sử dụng điện, khiến nhu cầu hệ thống lưu trữ có khả năng duy trì tăng trưởng dài hạn.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần chú ý, một số doanh nghiệp có thể chưa đủ năng lực công nghệ, các công ty mới thành lập có nền tảng yếu, nếu không thể cân đối thu chi lâu dài sẽ gây áp lực lớn lên cổ phiếu. Lựa chọn cổ phiếu thận trọng, theo dõi sát sao các yếu tố cơ bản, kiểm soát rủi ro là chìa khóa.

Nói chung, năng lượng sạch không thể thiếu công nghệ lưu trữ năng lượng, trong tương lai các quốc gia vẫn sẽ tiếp tục đầu tư. Mỗi khi có chính sách công bố đều có thể kích thích thị trường, nhưng nghiên cứu phát triển trong lĩnh vực này cuối cùng chưa chắc đã thương mại hóa và sinh lợi, do đó kỷ luật và khả năng kiểm soát rủi ro mới là yếu tố quyết định cuối cùng để có thể sinh lời. Chủ đề này dài hạn vẫn rất tích cực, nhưng biến động ngắn hạn cũng cần theo dõi chặt chẽ.