Câu hỏi đang làm nhiều người bận tâm hiện nay: Vàng sẽ tăng giá hơn nữa không? Đặc biệt sau những gì chúng ta đã chứng kiến trong những tháng đầu năm 2026.

Chú ý rằng vàng đã bước vào năm nay với sức mạnh đặc biệt. Vào tháng 1, đà tăng rất mạnh, chạm mức gần 5.600 đô la mỗi ounce - một đỉnh cao lịch sử chưa từng thấy trước đây. Nhưng vấn đề không duy trì cùng đà đó. Tháng 3 đã gây khó khăn cho vàng, chứng kiến sự điều chỉnh mạnh, và thiệt hại hàng tháng khoảng 11,8% - tồi tệ nhất kể từ tháng 10 năm 2008. Và bây giờ vào tháng 4 và 5, vàng dao động trong phạm vi 4.700 đến 4.900 đô la, vẫn còn cao so với lịch sử, nhưng xa các đỉnh cao đó.

Điều gì đang thúc đẩy thị trường? Chính xác là ba yếu tố chính: lạm phát, sức mạnh của đồng đô la, và chính sách của các ngân hàng trung ương. Năm 2025, vàng đã tăng mạnh - khoảng 70% từ đầu năm - do nhu cầu trú ẩn an toàn và đồng đô la yếu đi. Bắt đầu năm khoảng 3.000 đô la, cuối năm đạt 4.550 đô la.

Hiện tại năm 2026, liệu vàng có tiếp tục tăng trở lại đến những mức đó không? Các nhà phân tích chia thành hai phe. JP Morgan dự đoán sẽ đạt 6.300 đô la vào cuối năm. UBS nâng mục tiêu lên 6.200 đô la, với khả năng đạt 7.200 nếu căng thẳng địa chính trị gia tăng. Nhưng phía bên kia, Morgan Stanley dự kiến 4.600 đô la là kịch bản cơ bản. Trung bình từ khảo sát của Reuters gồm 30 nhà phân tích đạt 4.746,50 đô la.

Thực tế là việc vàng có tăng hay không phụ thuộc vào các yếu tố không thể dự đoán trước. Lạm phát Mỹ đã tăng lên 3,3% vào tháng 3 sau khi là 2,4% vào tháng 2 - điều này hỗ trợ vàng. Nhưng nếu Fed nâng lãi suất thêm nữa, mọi thứ sẽ thay đổi nhanh chóng. Đồng đô la Mỹ hiện mạnh, điều này gây áp lực lên giá vàng.

Về mặt cầu, các ngân hàng trung ương vẫn mua mạnh. Các quỹ ETF đang chứng kiến dòng tiền lớn. Trang sức và các ứng dụng công nghiệp vẫn ổn định. Cung từ các mỏ hạn chế. Tất cả điều này hỗ trợ giá trong dài hạn.

Nếu bạn đang nghĩ đến việc đầu tư bây giờ, cần xác định mục tiêu trước. Bạn muốn bảo vệ tiết kiệm khỏi lạm phát? Hay giao dịch dựa trên biến động hàng ngày? Có nhiều lựa chọn: vàng thỏi và tiền xu để sở hữu trực tiếp, hợp đồng chênh lệch để đầu cơ nhanh, hoặc quỹ ETF được hỗ trợ bằng vàng để đa dạng hóa.

Điều quan trọng: vàng không phải là một khoản đầu tư không rủi ro. Giá biến động, thời điểm khó đoán. Nhưng về dài hạn, nó đã chứng minh là một nơi giữ của tốt. Vàng có thể tăng giá hơn nữa từ đây không? Khả năng có, nhưng hãy cẩn thận với biến động. Tập trung vào kế hoạch dài hạn thay vì đầu cơ cảm xúc.