Tôi đã xem xét cách các ngân hàng đánh giá sức khỏe tài chính của các công ty và tôi đã gặp phải điều thú vị: tỷ lệ đảm bảo là một trong những chỉ số đáng tin cậy nhất hiện có. Không phải là phép thuật, đó là toán học thuần túy, và tôi sẽ giải thích cho bạn.

Cơ bản, tỷ lệ đảm bảo đo xem một công ty có đủ tài sản để trang trải toàn bộ khoản nợ của mình hay không. Nghe có vẻ đơn giản vì đúng vậy. Nhưng điều quan trọng ở đây là: trong khi các tỷ lệ khác như tỷ lệ thanh khoản chỉ xem xét những gì xảy ra trong ngắn hạn, chỉ số này cung cấp bức tranh toàn diện về bảng cân đối kế toán. Nó cho biết liệu công ty có tồn tại về mặt tài chính lâu dài hay không.

Công thức rất đơn giản: tổng tài sản chia cho tổng nợ phải trả. Chỉ vậy thôi. Nếu bạn có số liệu từ bảng cân đối, bạn có tỷ lệ đảm bảo. Đó là lý do tại sao các ngân hàng sử dụng nó nhiều như vậy. Khi họ yêu cầu vay một khoản lớn để mua máy móc hoặc bất động sản, điều đầu tiên họ xem là tỷ lệ này. Nếu bạn yêu cầu một hạn mức tín dụng trong một năm, họ quan tâm nhiều hơn đến thanh khoản, nhưng nếu là dài hạn, họ đi thẳng vào tỷ lệ đảm bảo.

Vậy làm thế nào để diễn giải công thức của tỷ lệ này. Nếu dưới 1.5, công ty đang nợ nhiều và rủi ro phá sản là thực sự. Từ 1.5 đến 2.5 là mức bình thường, phạm vi mà phần lớn các công ty khỏe mạnh hoạt động. Trên 2.5 có thể có nghĩa là họ có quá nhiều tài sản mà chưa tận dụng tốt nguồn vốn, điều này cũng không hiệu quả.

Tôi đưa ra hai ví dụ tôi đã phân tích bảng cân đối. Tesla cho thấy tỷ lệ 2.259, điều này cho thấy họ có thể trả nợ mà không gặp vấn đề gì. Trong khi Boeing lại ở mức 0.896, rõ ràng là gặp khó khăn. Và rõ ràng, Boeing sau đó đã gặp vấn đề sau COVID. Tỷ lệ đảm bảo đã dự đoán trước điều đó.

Trường hợp nghiêm trọng nhất là Revlon. Đến tháng 9 năm 2022, họ có khoản nợ phải trả 5.020 triệu đô la nhưng chỉ có 2.52 triệu đô la tài sản. Tỷ lệ đảm bảo là 0.5019. Cơ bản là họ đã phá sản trước khi tuyên bố phá sản. Chỉ số này hoạt động chính xác.

Điều tôi học được là bạn không thể chỉ dựa vào tỷ lệ đảm bảo một cách riêng lẻ. Bạn phải xem xu hướng lịch sử của công ty, hiểu ngành nghề của họ, mô hình kinh doanh của họ. Một startup công nghệ có thể có tỷ lệ cao vì đầu tư nhiều vào nghiên cứu, nhưng điều đó là bình thường trong lĩnh vực của họ. Revlon thì không, Revlon là quản lý kém cỏi.

Nếu bạn kết hợp tỷ lệ này với tỷ lệ thanh khoản và hiểu rõ bối cảnh kinh doanh, bạn có một công cụ rất mạnh để đánh giá nơi để đầu tư. Đây là một trong những chỉ số gần như không bao giờ sai. Tất cả các công ty phá sản đều có tỷ lệ đảm bảo trước đó bị ảnh hưởng. Vì vậy, nếu bạn thấy số âm trong chỉ số này, tốt hơn hết là tìm kiếm ở nơi khác.