Gần đây lãi suất tiết kiệm thấp nên nhiều người bắt đầu tìm kiếm các phương pháp khác và đã chú ý đến trái phiếu Mỹ. Đặc biệt là khi kinh tế không ổn định, nhà đầu tư thường tìm đến các tài sản an toàn như trái phiếu Mỹ, nhưng thật sự ban đầu tôi thấy khá phức tạp.

Sau khi tổng hợp về trái phiếu, tôi thấy nó đơn giản hơn tôi nghĩ. Về cơ bản, chính phủ phát hành trái phiếu để huy động vốn cần thiết, và nhà đầu tư mua chúng. Cấu trúc là nhận lãi định kỳ và hoàn trả gốc khi đáo hạn. Trái phiếu Mỹ do Bộ Tài chính Mỹ phát hành có ba loại chính: T-bill dưới 1 năm, T-note từ 1 đến 10 năm, và T-bond từ 10 đến 30 năm.

Khi đầu tư vào trái phiếu Mỹ, có những điểm rất hấp dẫn. Thứ nhất, chính phủ Mỹ đảm bảo thanh toán nên độ an toàn cao. Thứ hai, lãi suất cố định được xác định tại thời điểm phát hành, giúp dự đoán lợi nhuận dễ dàng. Thứ ba, thị trường trái phiếu hoạt động sôi động, tính thanh khoản cao. Thứ tư, thu nhập từ lãi bị miễn thuế liên bang và địa phương, mang lại lợi ích về thuế.

Tuy nhiên, cũng có rủi ro. Khi lãi suất tăng, giá trị trái phiếu cũ giảm xuống là vấn đề lớn nhất. Ngoài ra, nếu lạm phát tăng, lợi nhuận thực có thể bị giảm do lãi suất cố định, và đối với nhà đầu tư nước ngoài, biến động tỷ giá cũng cần quan tâm. Về lý thuyết, rủi ro tín dụng của chính phủ Mỹ cũng có thể có, nhưng thực tế gần như không xảy ra.

Có ba cách để mua trái phiếu Mỹ. Thứ nhất là mua trực tiếp qua trang web TreasuryDirect. Ưu điểm là không mất phí quản lý, nhưng giới hạn tối đa 10.000 đô la cho mỗi cá nhân và cần quản lý nhiều trái phiếu nếu mua nhiều. Thứ hai là qua quỹ trái phiếu, nơi các quản lý quỹ chuyên nghiệp xây dựng danh mục đa dạng các trái phiếu, nhưng sẽ bị tính phí quản lý. Thứ ba là mua qua ETF, có phí thấp, có thể mua bán như cổ phiếu trên sàn, linh hoạt hơn.

Đối với nhà đầu tư Hàn Quốc, điểm cần chú ý nhất khi đầu tư vào trái phiếu Mỹ là rủi ro tỷ giá. Khi tỷ giá đô la biến động, lợi nhuận cũng bị ảnh hưởng. Có thể sử dụng các hợp đồng kỳ hạn hoặc các sản phẩm phái sinh để cố định tỷ giá, nhưng điều này có thể làm giảm lợi nhuận. Ngoài ra, cũng có thể chỉ hedge một phần khoản đầu tư và chấp nhận rủi ro tỷ giá còn lại.

Thực tế, nếu kết hợp 50:50 trái phiếu quốc gia Hàn Quốc và trái phiếu Mỹ vào danh mục, sẽ khá ổn. Phân bổ vùng giúp giảm rủi ro, và khi chu kỳ kinh tế của hai quốc gia khác nhau, lợi nhuận cũng ổn định hơn. Giữ đồng won và đô la cùng lúc còn giúp hedge rủi ro tỷ giá. Khi đồng đô la mạnh, trái phiếu Mỹ mang lại lợi nhuận cao hơn tính theo won, còn khi đô la yếu, phần trái phiếu Hàn Quốc sẽ bù đắp thiệt hại.

Cuối cùng, đầu tư vào trái phiếu Mỹ phù hợp với tình hình và mức độ chấp nhận rủi ro của từng người. Nếu muốn ổn định thu nhập và tự quản lý, mua trực tiếp là lựa chọn. Nếu muốn có sự hỗ trợ của chuyên gia, quỹ hoặc ETF là các lựa chọn phù hợp hơn. Nên tham khảo ý kiến chuyên gia về thuế để tối ưu hóa lợi ích.