Thị trường tài chính giống như một trò chơi cạnh tranh giữa cung và cầu liên tục. Không kể là giá cổ phiếu, dầu mỏ, vàng hay thậm chí là crypto, tất cả đều được thúc đẩy bởi lực lượng này.

Tôi nhận thấy rõ điều này khi giá dầu tăng vọt sau khi kênh đào Hormuz bị đóng cửa. Nhu cầu mua (demand) vẫn giữ nguyên, nhưng cung (supply) giảm đi 20% ngay lập tức. Kết quả là giá vượt qua mức giới hạn.

Tuy nhiên, cung cầu không chỉ đơn thuần là các con số cao thấp. Nó phức tạp hơn nhiều. Hãy cùng nhau hiểu rõ hơn nhé.

Bắt đầu từ demand trước. Nhu cầu mua không chỉ phụ thuộc vào giá. Khi giá giảm, người ta thường muốn mua nhiều hơn vì còn lại nhiều tiền hơn (hiệu ứng thu nhập) và vì nó rẻ hơn so với các mặt hàng khác (hiệu ứng thay thế). Nhưng demand còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nữa, như thu nhập của người mua, dự đoán về tương lai, niềm tin của nhà đầu tư hoặc thậm chí các tin tức không lường trước như chiến tranh hoặc khủng hoảng.

Trong thị trường tài chính, demand phụ thuộc vào các yếu tố vĩ mô như lãi suất, tăng trưởng kinh tế, tính thanh khoản của hệ thống tài chính. Khi lãi suất thấp, nhà đầu tư sẽ tìm kiếm lợi nhuận trong thị trường chứng khoán nhiều hơn. Trong khi đó, supply cũng có các yếu tố riêng như chính sách của công ty, phát hành thêm cổ phiếu, mua lại cổ phiếu hoặc niêm yết công ty mới.

Ở đây, tôi nghĩ rằng demand thay đổi dựa trên cảm xúc và thông tin của thị trường, chứ không chỉ dựa vào các yếu tố cơ bản. Nếu có tin tốt, nhu cầu mua tăng lên khiến giá tăng. Ngược lại, tin xấu khiến người ta muốn bán ra.

Khi demand và supply gặp nhau tại điểm cân bằng (equilibrium), đó chính là mức giá thực tế trong thị trường. Giá không đứng yên mà dao động liên tục. Nhưng nếu giá vượt quá điểm cân bằng, người bán sẽ muốn bán nhiều hơn, trong khi người mua sẽ chần chừ mua vào. Kết quả là cung vượt cầu, giá sẽ giảm trở lại. Ngược lại, nếu giá thấp hơn điểm cân bằng, người mua sẽ muốn mua nhiều hơn, còn người bán thì chần chừ bán ra, dẫn đến thiếu cung và giá sẽ tăng lên.

Phân tích demand supply mà tôi sử dụng trong giao dịch gọi là Khu vực Demand Supply (Demand Supply Zone), giúp xác định thời điểm giá bắt đầu mất cân bằng và có xu hướng tìm lại điểm cân bằng mới. Khi giá tăng mạnh (rally) hoặc giảm mạnh (drop), điều đó cho thấy demand hoặc supply đang trong trạng thái quá mức. Sau đó, giá sẽ tạm dừng để hai lực lượng này có cơ hội đối đầu.

Ví dụ đơn giản là Demand Zone Drop Base Rally (DBR). Giá giảm mạnh (drop) do cung quá nhiều. Nhưng khi giá thấp, người mua nhận thấy cơ hội, giá bắt đầu dao động trong phạm vi (base). Khi tin tốt xuất hiện, demand trở nên mạnh mẽ hơn, giá vượt qua vùng trên và tiếp tục tăng (rally). Đây chính là thời điểm tôi vào lệnh mua.

Ngược lại, Supply Zone Rally Base Drop (RBD) bắt đầu khi giá tăng mạnh do demand mạnh. Khi giá cao, người bán nhận thấy cơ hội bán ra, giá tạm dừng trong phạm vi. Khi tin xấu xuất hiện, supply trở nên mạnh hơn, giá vượt qua vùng dưới và giảm mạnh.

Điều tôi học được sau nhiều năm giao dịch là demand và supply là công cụ tốt nhất để dự đoán giá, dù là phân tích cơ bản (fundamental analysis) để xem công ty có nhiều người muốn mua hay không, hay phân tích kỹ thuật (technical analysis) để quan sát lực mua bán trong từng giai đoạn.

Nhưng quan trọng nhất là phải hiểu rằng demand supply không chỉ cho biết giá tại một thời điểm duy nhất. Nó là một quá trình liên tục, giá sẽ dao động liên tục. Trong mỗi dao động đó, nhà đầu tư hiểu rõ nguyên lý này có thể nắm bắt thời điểm và kiếm lợi nhuận.