Luôn luôn tự hỏi, rốt cuộc điều gì quyết định sự tăng giảm của tiền tệ? Có vẻ rất phức tạp, nhưng thực ra đằng sau có thể tìm thấy manh mối. Trong thị trường ngoại hối, các yếu tố ảnh hưởng đến biến động giá tiền tệ của một quốc gia rất nhiều, nhưng những yếu tố thực sự quan trọng chỉ có vài cái.

Tôi đã tổng hợp lại, phát hiện ra các yếu tố này có thể chia thành ba chiều thời gian. Trong ngắn hạn xem lãi suất và tâm lý thị trường, trung hạn cần chú ý đến rủi ro chính trị, lạm phát, nợ chính phủ, việc làm và thị trường vốn, dài hạn thì là điều kiện thương mại và chính sách tài chính. Hôm nay sẽ nói về cách những yếu tố này ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái.

Trước tiên là tính ổn định chính trị. Bạn có muốn cho vay tiền ở nơi tình hình không ổn định không? Các nhà đầu tư cũng nghĩ như vậy. Khi một quốc gia ổn định chính trị, chính phủ sẵn sàng cải thiện đời sống người dân, kinh tế tự nhiên sẽ tăng trưởng, tiền tệ cũng theo đó tăng giá. Ngược lại, khi tin tức Brexit của Anh xuất hiện, đồng bảng Anh so với đô la Mỹ đã giảm mạnh, đó là ví dụ điển hình.

Tiếp theo là lãi suất. Khi ngân hàng trung ương điều chỉnh lãi suất, phản ứng của thị trường thường rất nhanh. Tăng lãi suất có nghĩa là gửi tiết kiệm và đầu tư có thể nhận được nhiều lãi hơn, nhà đầu tư sẽ đổ xô vào, nhu cầu về tiền tệ tăng lên, tỷ giá tự nhiên tăng. Ngân hàng dự trữ Ấn Độ năm đó đã nâng lãi suất để ngăn đồng rupee tiếp tục giảm.

Lạm phát cũng rất quan trọng. Không ai muốn mua một đồng tiền liên tục mất giá. Nếu một quốc gia có lạm phát thấp hơn nhiều quốc gia khác, đồng tiền của họ sẽ tăng giá. Ví dụ cực đoan là Zimbabwe, sau khi lạm phát tăng vọt, giá trị tiền tệ giảm mạnh, hoàn toàn không có nhà giao dịch nào muốn dính vào.

Dữ liệu việc làm phản ánh tình hình thực tế của nền kinh tế. Tỷ lệ thất nghiệp cao cho thấy kinh tế trì trệ, tiền tệ sẽ giảm giá. Mỗi lần Mỹ công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp, thị trường đều biến động lớn, đó là vì dữ liệu ảnh hưởng trực tiếp đến sức mạnh của đô la Mỹ.

Nợ chính phủ cũng không thể bỏ qua. Một quốc gia nợ nần chồng chất, khả năng thu hút vốn nước ngoài sẽ yếu đi, tỷ giá tự nhiên giảm. Các nhà đầu tư thường xem xu hướng nợ trong vài năm để đánh giá xem đồng tiền của quốc gia đó có đáng để đầu tư hay không.

Thị trường vốn thể hiện tình hình kinh tế tổng thể. Thị trường chứng khoán giảm dài hạn cho thấy nhà đầu tư thiếu tự tin, còn xu hướng tăng thì có khả năng làm tăng giá tiền tệ. Từ năm 2005 trở đi, cùng với sự bùng nổ của thị trường vốn Trung Quốc, xu hướng của đô la Mỹ so với nhân dân tệ cũng phản ánh sự thay đổi này.

Tâm lý thị trường là yếu tố hơi ảo, nhưng ảnh hưởng lại rất thực tế. Nếu mọi người đều kỳ vọng một đồng tiền sẽ tăng giá, nhà đầu tư sẽ theo đà mua vào, kết quả thật sự đẩy tỷ giá lên cao. Khi thị trường bất động sản Mỹ nóng bỏng năm 2005, lãi suất thấp đã duy trì kỳ vọng về tăng giá nhà, từ đó đẩy giá đô la Mỹ lên.

Điều kiện thương mại cũng đáng chú ý. Quốc gia xuất khẩu nhiều hơn nhập khẩu, nhu cầu về tiền tệ sẽ mạnh, tỷ giá sẽ liên tục tăng. Trung Quốc vì điều kiện thương mại tích cực nên luôn là điểm nóng của giao dịch ngoại hối.

Cuối cùng là chính sách tiền tệ và tài chính. Nếu chính phủ đặt ra chính sách thu hút vốn nước ngoài, nhà đầu tư sẽ đổ xô vào, nhu cầu về đồng tiền của quốc gia đó tăng lên, giá cả tự nhiên tăng.

Bây giờ bạn có thể đã hiểu, nguyên nhân tăng giảm của tiền tệ thực ra chính là sự tương tác của các yếu tố này. Hiểu được những điều này, giao dịch ngoại hối sẽ không còn bí ẩn nữa.