Tôi đã quan sát một thời gian rằng nhiều nhà đầu tư hoàn toàn bỏ qua cổ tức khi xây dựng danh mục của họ, và thực sự họ bỏ lỡ một phần quan trọng của phương trình. Không chỉ là mua cổ phiếu tăng giá; còn có cả một thế giới lợi nhuận thụ động mà phần lớn mọi người bỏ qua.

Cơ bản, cổ tức là phần mà một công ty trả cho cổ đông vì đã đặt cược tiền của mình vào đó. Đó là cách họ cảm ơn bạn và cùng lúc thu hút thêm vốn. Các công ty phân chia một phần lợi nhuận của họ cho những người sở hữu cổ phiếu. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng còn nhiều điều phía sau hơn thế.

Ở đây điều thú vị xảy ra: không phải tất cả các công ty đều xử lý cổ tức giống nhau. Các công ty tăng trưởng, thường là công nghệ hoặc biotech, thích tái đầu tư toàn bộ để mở rộng. Đó là lý do tại sao bạn thấy họ trả ít hoặc không trả gì. Ngược lại, các công ty đã ổn định, trong các lĩnh vực như tiện ích, năng lượng hoặc tiêu dùng thiết yếu, là những công ty thực sự phân phối tiền. Đó là những công ty xây dựng tài sản dài hạn.

Một điều khiến tôi ngạc nhiên khi bắt đầu giao dịch là phát hiện ra rằng ngay cả với CFD, bạn vẫn nhận cổ tức. Các hợp đồng chênh lệch phản ánh chính sách cổ tức của cổ phiếu cơ sở. Tất nhiên, bạn không có quyền biểu quyết tại các cuộc họp, nhưng thành thật mà nói, phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng không cần điều đó.

Bây giờ, đây là điểm mà nhiều người quên: ngày không cổ tức. Đây là một khái niệm quan trọng có thể khiến bạn mất tiền nếu không hiểu rõ. Ngày không cổ tức là ngày cắt để xác định ai được nhận và ai không. Nếu bán cổ phiếu của bạn trước ngày đó, tiền thuộc về bạn. Nếu mua sau, bạn sẽ mất khoản thanh toán đó, dù vẫn là cổ đông. Một ví dụ nhanh: giả sử Ngân hàng Santander công bố cổ tức 0,8 euro mỗi cổ phiếu vào ngày 8 tháng 4, với ngày không cổ tức là ngày 6 tháng 4. Nếu bán vào ngày 6, bạn nhận cổ tức. Nếu mua vào ngày 6, bạn không nhận. Đơn giản nhưng cực kỳ quan trọng.

Có nhiều ngày liên quan mà bạn nên biết. Ngày đăng ký là ngày xác định ai có quyền, và ngày thanh toán là ngày tiền thực sự về tài khoản của bạn. Trong thị trường quốc tế, bạn sẽ nghe nói về ngày ex, ngày giao dịch cuối cùng và ngày thanh toán. Tất cả đều giống nhau, chỉ khác tên gọi.

Tính cổ tức khá đơn giản. Bạn cần lợi nhuận trên cổ phiếu (DPA) và sau đó là tỷ suất lợi nhuận cổ tức. Công thức tính DPA là lợi nhuận ròng nhân với tỷ lệ chi trả cổ tức, chia cho số cổ phiếu đang lưu hành. Sau đó, để tính tỷ suất lợi nhuận, bạn chia DPA cho giá cổ phiếu hiện tại. Một ví dụ thực tế: nếu một công ty kiếm được 10 triệu euro, quyết định phân phối 80% dưới dạng cổ tức, có 340 triệu cổ phiếu lưu hành, DPA sẽ là 0,0235 euro. Nếu cổ phiếu giao dịch ở mức 1,50 euro, tỷ suất lợi nhuận khoảng 1,56%.

Có nhiều loại cổ tức mà bạn nên biết. Cổ tức thường xuyên được trả dựa trên dự báo trong năm. Cổ tức bổ sung điều chỉnh theo kết quả cuối cùng. Cũng có cổ tức đặc biệt do các sự kiện như bán tài sản. Ngoài ra còn có script dividend, nơi bạn chọn nhận tiền mặt, cổ phiếu mới hoặc kết hợp cả hai. Và có cổ tức cố định, theo dạng truyền thống bằng euro hoặc đơn vị tiền tệ khác.

Đừng nhầm lẫn cổ tức với coupon. Cổ tức là của thu nhập biến đổi, cổ phiếu. Coupon là của thu nhập cố định, trái phiếu. Với cổ tức, bạn là cổ đông; với coupon, bạn là trái chủ. Cổ tức không có ngày đáo hạn cố định; nó được xác định theo từng năm. Coupon có ngày cố định và hoàn trả vốn cuối kỳ. Đây là hai khái niệm hoàn toàn khác nhau dù cả hai đều là dòng tiền mang lại lợi ích cho bạn.

Nếu bạn xem các công ty thực sự coi trọng cổ tức, bạn có các Dividend Aristocrats. Đây là các công ty thuộc S&P 500 đã trả cổ tức đều đặn ít nhất 25 năm hoặc hơn và tăng cổ tức mỗi năm. Coca-Cola và P&G là những tên tuổi lâu đời trong danh sách này. Có khoảng 65 công ty trong câu lạc bộ đặc biệt đó. Họ là những biểu tượng vì thể hiện sự ổn định và cam kết với cổ đông.

Xây dựng chiến lược cổ tức đòi hỏi kỷ luật. Không phải là tìm kiếm lợi nhanh chóng, mà là xây dựng chậm và chắc chắn. Bạn cần tìm các công ty có lịch sử phân phối tăng trưởng đều đặn. Ưu tiên các ngành phòng thủ: tiện ích, tiêu dùng thiết yếu, năng lượng. Tìm PER thấp trong ngành của họ, không so sánh với ngành khác. Nếu có thể, tái đầu tư cổ tức để tận dụng lãi kép. Tránh các công ty quá nợ vì việc tăng lãi suất có thể làm gián đoạn việc trả cổ tức. Và dù là chiến lược mua và giữ, cũng cần theo dõi báo cáo tài chính thường xuyên.

Thực tế là cổ tức quan trọng hơn nhiều so với nhiều người nghĩ. Không chỉ là thu nhập thụ động, mà còn ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Tin tốt về cổ tức làm tăng giá, tin xấu làm giảm. Ngay cả ngày thanh toán, thường thấy giá cổ phiếu giảm theo tỷ lệ với cổ tức đã phân phối. Hiểu rõ ngày ex, cách tính cổ tức, các loại cổ tức là điều tối quan trọng nếu bạn muốn giao dịch nghiêm túc. Dù bạn xây dựng danh mục tập trung vào cổ tức hay chỉ đơn giản là chiến lược mua và giữ, những khái niệm này là nền tảng của kiến thức của bất kỳ nhà đầu tư nào.