Gần đây tôi đã xem xét danh mục của mình và nhận ra một điều mà nhiều nhà đầu tư bỏ qua: không phải tất cả các cổ phiếu đều giống nhau. Hóa ra khi chúng ta nói về cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi, chúng ta đang đối mặt với hai thế giới khá khác biệt, và hiểu điều này có thể hoàn toàn thay đổi chiến lược đầu tư của bạn.

Hầu hết mọi người nghĩ rằng một cổ phiếu là một cổ phiếu, điểm dừng. Nhưng các công ty phát hành chủ yếu hai loại, và mỗi loại có đặc điểm rất khác nhau. Cổ phiếu phổ thông là loại truyền thống nhất, mà có lẽ bạn nghĩ đến khi nhắc đến thị trường chứng khoán. Chúng cho bạn quyền biểu quyết tại các cuộc họp, nghĩa là bạn có tiếng nói trong các quyết định quan trọng của công ty. Mặt tiêu cực là cổ tức của bạn phụ thuộc trực tiếp vào hiệu quả hoạt động của công ty, do đó có thể dao động khá nhiều hoặc thậm chí không được trả trong những thời kỳ khó khăn.

Ngược lại, cổ phiếu ưu đãi hoạt động theo cách khác. Đây là phần thú vị. Bạn không có quyền biểu quyết, nên ảnh hưởng của bạn trong các quyết định công ty gần như bằng không. Nhưng đổi lại, bạn nhận được thứ gì đó có giá trị hơn đối với một số nhà đầu tư: cổ tức ổn định và thường cao hơn. Những cổ tức này thường cố định hoặc có tỷ lệ cố định trước, và trong nhiều trường hợp là tích lũy, nghĩa là nếu công ty không thể trả trong một kỳ, chúng sẽ tích lũy lại để sau này.

Cấu trúc thứ tự ưu tiên trong trường hợp gặp rắc rối cũng khác biệt. Nếu một công ty phá sản, cổ đông ưu đãi có quyền ưu tiên hơn cổ đông phổ thông để thu hồi khoản đầu tư của mình, mặc dù vẫn xếp sau các chủ nợ và trái phiếu. Điều này mang lại một lớp an toàn bổ sung mà nhiều nhà đầu tư đánh giá cao.

Có nhiều biến thể thú vị trong cổ phiếu ưu đãi. Có các loại tích lũy như tôi đã đề cập, các loại không tích lũy không giữ cổ tức quá hạn, các loại chuyển đổi có thể biến thành cổ phiếu phổ thông theo điều kiện nhất định, và các loại có thể mua lại mà công ty có thể thu hồi. Thậm chí còn có các loại tham gia, trong đó cổ tức liên quan đến kết quả tài chính của công ty.

Theo kinh nghiệm của tôi, việc lựa chọn giữa cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi thực sự phụ thuộc vào hồ sơ rủi ro của bạn. Nếu bạn là người có thể chịu đựng biến động và tìm kiếm tăng trưởng vốn dài hạn, cổ phiếu phổ thông là con đường của bạn. Chúng cung cấp tiềm năng tăng giá lớn hơn và tính thanh khoản thường cao trên các thị trường chính. Nhưng nếu điều bạn quan tâm là tạo ra thu nhập đều đặn và ổn định, đặc biệt nếu bạn gần đến tuổi nghỉ hưu hoặc trong giai đoạn bảo toàn vốn, cổ phiếu ưu đãi sẽ hợp lý hơn nhiều.

Một dữ liệu khiến tôi chú ý: nếu so sánh chỉ số Cổ phiếu ưu đãi của S&P U.S. với S&P 500 trong vòng năm năm, rõ ràng thấy sự khác biệt về hành vi. Chỉ số cổ phiếu ưu đãi giảm khoảng 18%, trong khi S&P 500 tăng 57%. Điều này phản ánh cách các công cụ này phản ứng hoàn toàn khác nhau với các thay đổi về lãi suất và điều kiện kinh tế.

Thanh khoản cũng là một yếu tố quan trọng. Cổ phiếu phổ thông thường dễ bán nhanh hơn, trong khi cổ phiếu ưu đãi thường có hạn chế về bán và điều khoản mua lại có thể làm phức tạp mọi thứ. Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là ít cạnh tranh hơn trên thị trường đó, đôi khi bạn sẽ tìm thấy các cơ hội hấp dẫn.

Nếu bạn quyết định đầu tư vào cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi, lời khuyên của tôi là đừng xem đây như một quyết định chọn một trong hai. Đa dạng hóa là chìa khóa. Kết hợp cả hai loại theo khung thời gian và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Mở tài khoản với một nhà môi giới được quản lý, phân tích kỹ các công ty bạn quan tâm, rồi thực hiện các lệnh của mình. Bạn có thể giao dịch theo thị trường hoặc đặt giá giới hạn theo chiến lược của mình. Một số nhà môi giới thậm chí còn cung cấp CFD trên các cổ phiếu này nếu bạn không muốn giữ chúng trong danh mục của mình.

Điều quan trọng là bạn phải hiểu rõ bạn đang mua gì. Cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi phục vụ các mục đích khác nhau trong một danh mục đầu tư được xây dựng tốt. Không phải là một loại tốt hơn loại kia, mà chỉ là các công cụ khác nhau cho các mục tiêu khác nhau.