Gần đây thấy nhiều người bàn luận về cổ phiếu trả cổ tức cao, đặc biệt là chiến lược mua bán trước và sau ngày chia cổ tức. Nói thật, nhiều người chưa hiểu rõ vấn đề này một cách sâu sắc.

Trước tiên nói về một hiểu lầm cốt lõi — liệu ngày chia cổ tức cổ phiếu chắc chắn sẽ giảm giá không? Thực ra không phải vậy. Mặc dù về lý thuyết, giá cổ phiếu sẽ điều chỉnh giảm do dòng tiền ra khỏi doanh nghiệp vào ngày chia cổ tức, nhưng theo hiệu suất lịch sử, việc giá cổ phiếu giảm trước ngày chia cổ tức không phải là điều tất yếu. Những cổ phiếu lớn ổn định như Coca-Cola, Apple, thường xuyên tăng giá vào ngày chia cổ tức. Ví dụ, ngày chia cổ tức của Apple vào ngày 10 tháng 11 năm 2023, giá cổ phiếu từ 182 USD đã tăng lên 186 USD, mức tăng gần 2.2%. Điều này cho thấy tâm lý thị trường, kết quả kinh doanh của công ty, sức nóng ngành nghề và nhiều yếu tố khác đều ảnh hưởng đến diễn biến giá cổ phiếu.

Để hiểu rõ logic của việc chia cổ tức, rất đơn giản. Giả sử một công ty có giá cổ phiếu 35 USD, trong đó có 5 USD tiền mặt dư thừa. Công ty quyết định trả cổ tức đặc biệt 4 USD, về lý thuyết, giá cổ phiếu sau ngày chia cổ tức sẽ điều chỉnh về 31 USD. Nhưng thực tế, nếu nhà đầu tư lạc quan về triển vọng của công ty, giá cổ phiếu có thể từ từ phục hồi, gọi là “lấp đầy quyền lợi cổ tức”. Ngược lại, nếu giá cổ phiếu tiếp tục trì trệ không hồi phục, gọi là “dính quyền cổ tức”, phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về triển vọng của công ty.

Vậy mua cổ phiếu sau ngày chia cổ tức có phải là chiến lược tốt không? Theo quan sát của tôi, điều này phụ thuộc vào ba yếu tố. Thứ nhất, xem xét xem giá cổ phiếu trước ngày chia đã tăng đến mức cao chưa. Nếu trước ngày chia cổ tức giá đã tăng mạnh, nhiều nhà đầu tư sẽ chốt lời sớm, lúc đó vào mua có thể đối mặt với áp lực bán ra lớn. Thứ hai, xem xét xu hướng lịch sử. Thống kê cho thấy, sau ngày chia cổ tức, giá cổ phiếu có xu hướng giảm ngắn hạn, điều này không thuận lợi cho các nhà giao dịch ngắn hạn. Nhưng nếu giá giảm xuống mức hỗ trợ kỹ thuật và có dấu hiệu ổn định, đó lại là cơ hội mua vào tốt.

Quan trọng nhất vẫn là yếu tố cơ bản của công ty. Đối với các doanh nghiệp hàng đầu ngành, có nền tảng vững chắc, việc chia cổ tức chủ yếu là điều chỉnh kỹ thuật của giá cổ phiếu, không phản ánh giảm giá trị. Ngược lại, sau khi chia cổ tức, giá cổ phiếu điều chỉnh giảm có thể mang lại cơ hội mua giá tốt hơn cho nhà đầu tư dài hạn. Mua vào và giữ lâu dài lúc này thường sẽ có lợi hơn, vì giá trị nội tại của công ty không bị thay đổi do chia cổ tức.

Tuy nhiên, khi tham gia cổ phiếu chia cổ tức, cần chú ý đến các chi phí ẩn. Nếu dùng tài khoản thường, cổ tức nhận được sẽ phải chịu thuế, đồng thời còn phải chịu thiệt hại chưa thực hiện do giá cổ phiếu giảm trước ngày chia. Thêm nữa, phí giao dịch của thị trường Đài Loan là giá cổ phiếu nhân với 0.1425% rồi nhân với tỷ lệ chiết khấu (thường từ 50% đến 60%), khi bán ra còn phải trả 0.3% thuế giao dịch, tất cả những điều này sẽ làm giảm lợi nhuận của bạn.

Tổng thể, cổ phiếu chia cổ tức phù hợp với nhà đầu tư kiên nhẫn dài hạn. Thay vì lo lắng về biến động ngắn hạn, hãy chọn các công ty có nền tảng vững chắc, mua ở mức giá hợp lý và giữ lâu dài, để lợi nhuận kép và cổ tức ổn định tích lũy theo thời gian. Đây chính là cách đúng để đầu tư cổ phiếu trả cổ tức cao.