Vài năm trước, khi lạm phát tăng vọt ở châu Âu và Hoa Kỳ, một thuật ngữ mà nhiều người không hiểu đã bắt đầu nổi lên: deflactar. Và thực ra, deflactar là gì, đơn giản hơn bạn nghĩ, nhưng những tác động của nó đến túi tiền của bạn là khá thực tế.

Về cơ bản, deflactar có nghĩa là điều chỉnh các giá trị kinh tế để loại bỏ ảnh hưởng của sự thay đổi giá cả. Khi lạm phát tăng, các con số danh nghĩa gây nhầm lẫn cho bạn. Ví dụ, nếu lương của bạn tăng từ 30 nghìn lên 33 nghìn euro trong một năm, có vẻ như bạn đã kiếm được nhiều hơn 10%. Nhưng nếu lạm phát là 8%, thực tế sức mua của bạn đã giảm. Đó là lúc deflactar xuất hiện: giúp bạn nhìn rõ thực tế mà không bị nhiễu bởi giá cả tăng cao.

Các nhà kinh tế sử dụng deflactores để so sánh hiệu suất thực của các doanh nghiệp, quốc gia hoặc gia đình theo thời gian. Đó là sự khác biệt giữa GDP danh nghĩa và GDP thực. Một quốc gia sản xuất 10 triệu hàng hóa trong năm đầu tiên và 12 triệu trong năm thứ hai có vẻ như đã tăng trưởng 20%, nhưng nếu giá cả tăng 10%, tăng trưởng thực tế chỉ là 10%. Đó là deflactar trong hành động.

Ở Tây Ban Nha, trong những năm lạm phát cao đó, các chính trị gia đã tranh luận nhiều về việc deflactar IRPF, tức là điều chỉnh các khúc thuế thu nhập để bạn không mất đi sức mua khi lương tăng. Nghĩa là, nếu bạn kiếm nhiều tiền danh nghĩa hơn nhưng lạm phát ăn mòn, ý tưởng là bạn không phải trả nhiều thuế hơn về thực tế. Các nước khác như Pháp, Hoa Kỳ và các nước Bắc Âu đã làm điều này hàng năm. Đức thì mỗi hai năm. Nhưng ở Tây Ban Nha, ở cấp quốc gia, từ năm 2008 chưa áp dụng.

Bây giờ, tại sao điều này lại quan trọng nếu bạn đầu tư? Rất nhiều. Khi lạm phát cao và chính sách tài khóa thắt chặt, các khoản đầu tư của bạn bị ảnh hưởng theo nhiều cách khác nhau tùy theo loại tài sản.

Lấy vàng làm ví dụ. Trong lịch sử, khi mọi thứ trở nên tồi tệ về kinh tế, vàng giữ hoặc tăng giá trị vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đồng tiền quốc gia nào. Nếu lãi suất tăng và trái phiếu chính phủ sinh lợi ít hơn sau thuế, nhiều nhà đầu tư chuyển sang vàng như một lựa chọn thay thế. Tuy nhiên, ngắn hạn, vàng có thể rất biến động.

Cổ phiếu là nơi mọi thứ phức tạp hơn. Lạm phát cao và lãi suất cao thường gây áp lực lên thị trường chứng khoán vì làm tăng chi phí vay vốn cho các công ty và giảm sức mua của bạn. Đó là điều đã xảy ra vào năm 2022, khi ngành công nghệ lao dốc trong khi các ngành năng lượng đạt kỷ lục. Nhưng có một nghịch lý: trong các cuộc suy thoái, nếu bạn có thanh khoản và kiên nhẫn dài hạn, giá cổ phiếu thấp có thể là cơ hội lớn. Thị trường luôn hồi phục theo lịch sử.

Thị trường ngoại hối (forex) cũng là một trò chơi khác. Lạm phát cao thường làm mất giá đồng tiền địa phương, khiến việc mua ngoại tệ trở nên hấp dẫn hơn. Nhưng cẩn thận, thị trường ngoại hối rất biến động và với đòn bẩy, bạn có thể mất rất nhanh.

Đa dạng hóa là người bạn tốt nhất của bạn trong những tình huống này. Kết hợp cổ phiếu, hàng hóa, trái phiếu, bất động sản. Các loại tài sản khác nhau phản ứng khác nhau với lạm phát và thay đổi lãi suất.

Một điều quan trọng: nếu cuối cùng, việc deflactar thuế thu nhập được thực hiện, bạn sẽ có nhiều thu nhập khả dụng hơn, điều này có thể thúc đẩy nhu cầu đầu tư. Nhưng thành thật mà nói, đối với người trung bình, các khoản tiết kiệm thuế không quá lớn, chỉ vài trăm euro. Vì vậy, đừng mong đợi rằng biện pháp này sẽ cách mạng hóa khả năng đầu tư của bạn.

Điều cốt lõi là hiểu rằng deflactar là một khái niệm vượt ra ngoài thuế. Nó về việc nhìn nhận thực tế kinh tế mà không bị che đậy bởi lạm phát. Và điều đó, đối với bất kỳ ai đầu tư, đều rất quan trọng để đưa ra các quyết định thông minh.