Gần đây tôi đang nghiên cứu về giao dịch ngắn hạn, phát hiện nhiều người chưa hiểu rõ khái niệm "bắt đáy". Bắt đáy không phải là theo đuổi giá thấp một cách mù quáng, mà là khi giá cổ phiếu bị định giá quá thấp, tâm lý quá bi quan thì vào lệnh, chờ đợi giá trở về mức hợp lý rồi chốt lời. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng thực tế vận hành lại rất có học vấn.

Tôi nhận thấy một điểm mấu chốt: không phải tất cả cổ phiếu bị định giá thấp đều đáng để bắt đáy. Có những cổ phiếu giá rẻ lâu dài là có lý do, mua vào cũng không tăng giá. Những mục tiêu phù hợp để bắt đáy cần thỏa mãn cùng lúc một số điều kiện. Trước tiên là phải có độ sôi động giao dịch, tức là giá biến động đủ lớn, khối lượng giao dịch không nhỏ, đặc biệt là sau các sự kiện tiêu cực khiến giá giảm mạnh. Nếu một cổ phiếu im lìm không ai giao dịch, dù giá rẻ đến đâu cũng khó kiếm lời từ chênh lệch ngắn hạn. Thứ hai là phải có tiềm năng bật lại, kỹ thuật xuất hiện đáy hình chữ V hoặc đáy đôi, các tin tiêu cực về mặt tin tức cũng gần như đã được thị trường tiêu hóa.

Phân biệt thời điểm bắt đáy có thể chia thành hai cấp độ. Bước đầu tiên là nhìn vào xu hướng chung, quan sát độ dốc của đường trung bình để xác định xu hướng tăng hay giảm. Nếu trung dài hạn vẫn hướng lên, thì khi giá giảm ngắn hạn coi như là điều chỉnh trong xu hướng tăng, lúc này bắt đáy tương đối an toàn. Nhưng nếu trung dài hạn bắt đầu đi ngang hoặc đi xuống, cần cẩn trọng hơn, vì lúc này khả năng bật lại chỉ là đáy giả. Bước thứ hai là xem xét cơ bản và tin tức, đánh giá xem thị trường có cơ hội thay đổi hướng hay không. Tin tiêu cực có thể đã được thị trường dự đoán, mức giảm giá thực tế hạn chế, đó gọi là "tin xấu đã hết". Đôi khi chính sự hoảng loạn quá mức dẫn đến bán quá mức, tạo ra cơ hội.

Tôi đã xem qua nhiều ví dụ thực chiến. Ví dụ như Meta đầu năm 2022, do báo cáo tài chính không như kỳ vọng nên bật gap giảm mạnh, thị trường một thời gian cho rằng công ty có vấn đề. Nhưng nếu kiên nhẫn chờ đợi, giá không còn tạo đáy mới, xu hướng tăng mới bắt đầu vượt đỉnh cũ, thì lúc đó vào lệnh dù chưa phải là đáy thấp nhất nhưng an toàn hơn nhiều. Các giao dịch ngắn hạn kiểu này có thể kiếm được chênh lệch 5 đến 7% mỗi lần.

Muốn tăng tỷ lệ thắng, tôi nghĩ điều quan trọng nhất là phải rõ ràng về tin xấu. Là do số liệu tài chính có vấn đề, hay lời phát biểu của ban lãnh đạo ngụ ý tăng trưởng chậm lại, hay là sự kiện nhất thời? Phân tích rõ nguyên nhân mới có thể đánh giá khả năng bật lại. Đồng thời, cần dùng phân tích kỹ thuật để tìm tín hiệu hỗ trợ, như giá giảm về gần đường trung bình dài hạn, nến xuất hiện bóng dưới dài, chỉ số kỹ thuật có divergence, càng nhiều điều kiện phù hợp thì tỷ lệ thắng sau khi vào lệnh càng cao.

Điều cuối nhiều người bỏ qua là thiết lập rõ ràng điểm chốt lời và cắt lỗ. Bắt đáy về bản chất là chiến lược ngắn hạn, không phải để giữ dài hạn ba năm. Tôi khuyên trước khi vào lệnh nên nghĩ rõ điểm thoát ra. Cắt lỗ có thể đặt rất gần, thua lỗ 1-2% là thoát ra ngay. Chốt lời khi lợi nhuận vượt quá 5-7%, hoặc khi giá chưa vượt đỉnh cũ cũng nên chốt. Miễn là mỗi lần thua lỗ kiểm soát nhỏ, thành công sẽ thu về lợi nhuận lớn hơn, tổng thể kỳ vọng sẽ tốt hơn.

Ngoài ra, nhiều người dùng đòn bẩy để nâng cao hiệu quả vốn, vì lợi nhuận ngắn hạn thường chỉ vài phần trăm, nếu không phóng to vị thế thì đóng góp cho tài sản tổng thể hạn chế. Dùng đòn bẩy có thể dùng ít vốn để xây dựng vị thế lớn hơn, trong khi kiểm soát rủi ro chặt chẽ để nhân đôi lợi nhuận. Cổ phiếu thường dùng đòn bẩy 3 đến 5 lần, chỉ số biến động nhỏ hơn có thể dùng khoảng 10 lần.

Tổng kết lại, bắt đáy không phải là dự đoán ngày mai sẽ tăng hay không, mà là tìm ra vùng giá đã giảm bớt áp lực bán, rủi ro giảm giá hạn chế, phản hồi ngắn hạn đáng thử. Quyết định thắng thua thực sự không phải là vài lần thao tác thần kỳ, mà là có thể thực hiện kỷ luật cắt lỗ và chốt lời mỗi lần hay không. Nếu muốn luyện tập phương pháp này, có thể bắt đầu từ tài khoản mô phỏng, giới hạn chỉ chọn các mục tiêu có tin xấu rõ ràng, tín hiệu dừng giảm kỹ thuật xuất hiện, kết hợp cắt lỗ 1-2% và chốt lời 5-7%, rồi quen dần mới chuyển sang thực chiến.