Bạn có cảm giác nhận lương rồi ngày hôm sau thấy giá trị giảm một nửa không? Ừ, có người sống như vậy mỗi tháng. Tôi nhận được một bức ảnh của một người bạn đang ở Liban, cầm một xấp tiền trông giống tiền trong Monopoly. Hơn 50 nghìn lira Liban. Bạn biết nó bằng bao nhiêu tiền real không? Khoảng 3 reais. Điều này khiến tôi nghĩ: trong khi chúng ta ở đây phàn nàn về đô la, có những quốc gia nơi đồng tiền rẻ nhất thế giới lại là thực tế hàng ngày. Real kết thúc năm 2024 với tư cách là đồng tiền tệ tệ nhất trong các loại chính, mất giá 21%, nhưng điều đó còn nhỏ so với những gì xảy ra ở những nơi này.

Chuyện là đồng tiền yếu không bao giờ là tai nạn. Luôn là sự kết hợp của các yếu tố làm mất niềm tin: siêu lạm phát làm tăng giá gấp đôi mỗi tháng, bất ổn chính trị mãn tính, các lệnh trừng phạt kinh tế cắt đứt quyền truy cập vào hệ thống tài chính toàn cầu, dự trữ ngoại hối cạn kiệt, và người dân thích giữ đô la dưới gối hơn là tin tưởng vào đồng tiền địa phương. Khi bạn thấy tất cả những điều này cùng nhau, bạn hiểu tại sao có những đồng tiền mất giá quá nhiều.

Lira Liban là trường hợp kỳ quặc nhất. Chính thức là 1.500 lira đổi lấy một đô la, nhưng trên thị trường thực bạn cần tới 90 nghìn. Ngân hàng hạn chế rút tiền, các cửa hàng chỉ chấp nhận đô la, tài xế Uber yêu cầu thanh toán bằng đô. Đồng tiền đã sụp đổ hoàn toàn từ năm 2020. Ở Iran, các lệnh trừng phạt của Mỹ biến Rial thành giấy chơi. Với 100 reais, bạn trở thành triệu phú Rial. Điều thú vị là giới trẻ Iran đã đổ xô chuyển sang Bitcoin và Ethereum như một nơi dự trữ giá trị đáng tin cậy hơn chính đồng tiền quốc gia.

Dong Việt Nam, Kip Lào, Rupiah Indonesia, Som Uzbekistan, Franc Guinea, Guarani Paraguay, Ariary Madagascar, Franc Burundi. Mỗi đồng tiền rẻ nhất thế giới này kể một câu chuyện khác về sự yếu kém kinh tế. Việt Nam phát triển nhưng đồng dong vẫn yếu về mặt chính sách tiền tệ. Bạn rút 1 triệu đồng và cảm thấy như triệu phú trong vài ngày, nhưng đối với người địa phương, đó là nhập khẩu đắt đỏ và sức mua quốc tế hạn chế. Lào phụ thuộc quá nhiều vào nhập khẩu, ở biên giới các thương nhân thích nhận tiền baht Thái. Indonesia là nền kinh tế lớn nhất Đông Nam Á nhưng rupiah chưa bao giờ mạnh lên kể từ 1998. Uzbekistan đã thực hiện cải cách nhưng đồng som vẫn phản ánh nhiều thập kỷ kinh tế đóng cửa. Guinea giàu vàng và bauxit, nhưng tham nhũng và bất ổn chính trị ngăn cản điều đó trở thành đồng tiền mạnh.

Đối với chúng ta người Brazil, tất cả điều này có những tác động thực tế. Các quốc gia có đồng tiền mất giá trở thành điểm đến du lịch tuyệt vời. Bali với 200 reais mỗi ngày khiến bạn sống như vua. Ciudad del Este vẫn là thiên đường mua sắm. Nhưng bài học lớn nhất là hiểu rằng đồng tiền yếu phản ánh nền kinh tế yếu kém. Những quốc gia này đang trải qua khủng hoảng sâu sắc vượt xa tỷ giá. Theo dõi cách đồng tiền sụp đổ giúp bạn hình dung rõ hơn về tác động của lạm phát, tham nhũng và bất ổn. Và điều này là vàng thật cho những ai muốn học vĩ mô thực sự. Niềm tin, sự ổn định và quản trị tốt không phải là trừu tượng, chúng là điều phân biệt một đồng tiền mạnh với một đồng tiền chỉ là giấy màu.