Thấy nhiều người hỏi về roa là gì và tại sao lại cần quan tâm. Nói thật là nếu bạn vẫn chưa biết roa là gì, thì bạn đang đầu tư một cách mù quáng!

Việc thấy người mua cổ phiếu theo đám đông vì tên công ty nổi tiếng hoặc vì ai đó nói sẽ tăng rồi lại giảm là chuyện bình thường. Vấn đề là họ chưa từng xem xét các con số dù chỉ một chút.

roa là Return on Assets, tức lợi nhuận trên tài sản, cho bạn biết công ty đó quản lý tài sản tốt đến đâu, sử dụng vốn có sẵn để tạo lợi nhuận hiệu quả như thế nào. Càng cao, quản lý càng giỏi, không để lãng phí tài nguyên.

Công thức rất đơn giản: (Lợi nhuận ròng ÷ Tổng tài sản) × 100 = roa, là phần trăm bạn cần tìm. Chỉ cần vậy, bạn sẽ biết mỗi 100 đồng tài sản của công ty có thể biến thành bao nhiêu lợi nhuận.

Đã từng thấy công ty A có nhà máy lớn, máy móc đầy đủ, nhưng lợi nhuận cuối cùng lại rất ít? Đó là quản lý yếu kém, không giỏi trong quản trị. Trong khi công ty B có văn phòng nhỏ nhưng vẫn tạo ra lợi nhuận lớn, đó chính là sự khác biệt mà roa là chỉ số quan trọng.

Hiện tại muốn biết roa bao nhiêu là tốt? Theo nguyên tắc chung, nếu roa > 5% thì đạt tiêu chuẩn. Nhưng nếu trên 10% thì rõ ràng là công ty xuất sắc. Tuy nhiên, cần nhớ rằng từng ngành nghề khác nhau.

Nếu là công ty phần mềm hoặc công nghệ (tài sản nhẹ), roa cần trên 15% mới hấp dẫn. Nhưng nếu là nhà máy điện hoặc hãng hàng không (tài sản nặng), roa khoảng 5-7% đã là giỏi rồi vì phải đầu tư nhiều vốn.

Điều quan trọng là không so sánh roa giữa các ngành khác nhau. Không hợp lý khi so sánh công ty phần mềm với bệnh viện. Chỉ nên so sánh trong cùng ngành.

Nói về Apple và Tesla rõ ràng: Apple thiết kế tại California nhưng sản xuất ở châu Á, không cần mang tài sản nặng. Kết quả là roa của Apple thường nằm trong khoảng 25-30%. Trong khi Tesla phải xây dựng nhà máy toàn cầu, roa của họ dao động từ 5-15%, tùy theo tình hình thị trường.

Cũng có chỉ số liên quan là ROE (Return on Equity), nhưng đừng nhầm lẫn. roa đo từ tổng tài sản, còn ROE chỉ đo từ vốn của cổ đông. Vấn đề là ROE có thể bị bóp méo bởi vay nợ nhiều, làm cho cao giả tạo, còn roa thì không thể lừa dối.

Khi dùng roa để chọn cổ phiếu, hãy chú ý 3 điểm: Nếu roa cao và ổn định, chứng tỏ công ty có nền tảng kinh doanh vững chắc. Nếu roa tăng trưởng đều hàng năm, đó là dấu hiệu của sự phát triển. Nếu roa giảm dần, hãy bỏ chạy ngay, có nghĩa là quản lý kém hoặc doanh nghiệp gặp vấn đề.

Đối với trader dùng CFD, có thể dựa vào roa để ra quyết định. Ví dụ, thấy roa giảm liên tục nhưng giá cổ phiếu vẫn không giảm vì có lực đẩy, chờ đến điểm kỹ thuật rồi mở Short là được. Đây là cách kết hợp phân tích cơ bản và kỹ thuật mà các chuyên gia thường dùng.

Hạn chế của roa là không phù hợp để đánh giá ngân hàng, vì cấu trúc bảng cân đối kế toán của họ khác biệt. Các công ty tài chính thường có roa rất thấp, nhưng không có nghĩa là kém. Đó là đặc thù của ngành tài chính.

Tóm lại, roa là chỉ số giúp bạn biết quản lý công ty giỏi hay dở. Không chỉ dựa vào tên công ty, biểu đồ kỹ thuật hay theo đám đông. Nếu bạn nghiêm túc đầu tư, cần hiểu rõ roa, vì nó là nền tảng giúp bạn tránh mất tiền một cách đáng tiếc!