Chỉ mới nhận thấy điều gì đó thú vị về đợt biến động gần đây của Bitcoin. Kể từ tháng Tư, nó đã tăng khá mạnh, hiện đang tăng khoảng 37% và giao dịch gần $78K sau đợt tăng đột biến lên $82K đầu tháng này. Hầu hết mọi người gọi đó là một khả năng thị trường bò, nhưng dữ liệu trên chuỗi cho thấy một câu chuyện khác theo phân tích mới nhất.

Điều khiến tôi chú ý là số lượng chốt lời. Người nắm giữ đã bán ra khoảng 14.600 BTC trong lợi nhuận thực hiện hàng ngày vào ngày 4 tháng 5, cao nhất trong nhiều tháng. Trong vòng 30 ngày, con số đó đã tăng lên hơn 20.000 BTC. Đó là rất nhiều người rút tiền sau đợt tăng giá, điều này hợp lý khi bạn đã tăng lớn. Tuy nhiên, các số liệu lợi nhuận này không gần bằng những gì bạn sẽ thấy trong một chu kỳ thị trường bò thực sự, thường thể hiện từ 130.000 đến 200.000 BTC lợi nhuận thực hiện. Vì vậy, cảm giác này giống hơn một sự bật lên của thị trường gấu hơn là một sự chuyển biến thực sự.

Đợt tăng này được thúc đẩy bởi áp lực vĩ mô giảm và các nhà giao dịch hợp đồng tương lai đổ vào với đòn bẩy thay vì dòng tiền mới chảy vào thị trường giao ngay. Số lượng hợp đồng mở của hợp đồng tương lai vẫn tiếp tục tăng nhưng dòng tiền thực tế vào sàn giao dịch khá yếu. Đó là thiết lập thường báo hiệu một đợt điều chỉnh mạnh sắp tới. Các chỉ số tâm lý hiện đang chia đều 50-50 giữa sợ hãi và tham lam, điều này cho thấy đợt tăng này chủ yếu chỉ là hành động giá đẩy giá lên, chứ không phải niềm tin thực sự bên dưới. Nếu nhu cầu giao ngay không sớm tăng lên, chúng ta có thể thấy rủi ro giảm giá nghiêm trọng ảnh hưởng đến thị trường.