Gần đây tôi đang nghĩ về một vấn đề, tại sao có người mua đáy có lời, có người lại bị kẹt? Tôi nhận thấy sự khác biệt không nằm ở việc họ có thể dự đoán điểm thấp nhất hay không, mà ở logic vào lệnh và kỷ luật thoát lệnh.

Mua đáy nói thẳng ra là mua những thứ bị định giá thấp, chờ phản hồi để kiếm lời chênh lệch. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng thực tế không phải tất cả cổ phiếu rẻ đều đáng để mua. Tôi đã thấy nhiều cổ phiếu giảm mạnh, nhưng sau đó không ai quan tâm nữa, giá cổ phiếu cũng không phản hồi. Vì vậy, điểm mấu chốt thực sự là — có sẵn vốn để quay lại bắt đáy hay không.

Các mã phù hợp để mua đáy thường phải đáp ứng một số điều kiện. Thứ nhất là phải có độ sôi động giao dịch, tức là cổ phiếu này thường có khối lượng giao dịch không nhỏ, đặc biệt là sau khi có tin xấu gây giảm mạnh. Nếu một cổ phiếu quá im ắng, không ai giao dịch, dù rẻ đến đâu cũng rất khó kiếm lời từ chênh lệch ngắn hạn. Thứ hai là phải có khả năng phản hồi, tín hiệu kỹ thuật cho thấy đã chặn đứng đà giảm, tin xấu về mặt tin tức cũng phải được thị trường tiêu hóa gần như hết rồi.

Cách tôi tự đánh giá thời điểm mua đáy là trước tiên xem hướng chung. Nếu trung và dài hạn các đường trung bình vẫn còn đi lên, giá chỉ giảm phá vỡ ngắn hạn, thì thường là điều chỉnh trong xu hướng tăng, tương đối an toàn. Nhưng nếu trung bình bắt đầu đi ngang hoặc đi xuống, thì cần cẩn thận phân biệt là phản hồi ngắn hạn hay thực sự đang tạo đáy. Sau đó tôi sẽ kết hợp xem cơ bản và tin tức, quan sát mức độ ảnh hưởng của tin xấu đến thị trường. Đôi khi tin xấu đã được dự đoán đầy đủ, giá giảm hạn chế; đôi khi thị trường quá hoảng loạn, lại tạo ra cơ hội.

Lấy ví dụ năm 2022 của META, sau khi công bố báo cáo tài chính do thua lỗ trong metaverse vượt dự kiến, cổ phiếu bật gap giảm mạnh. Nhưng tôi không vội vào lệnh mà chờ xem áp lực bán sẽ giảm dần khi nào. Thường thì sẽ là giảm gap, đi ngang để tiêu hóa, cuối cùng là vượt qua vùng đỉnh của biên độ. Lúc này vào lệnh dù chưa phải là đáy thấp nhất, nhưng an toàn hơn nhiều. Còn về thời điểm thoát lệnh, tôi sẽ dựa vào các gap giảm giá — nếu giá có lực để bù đắp gap, nghĩa là định giá lại gần như đã hoàn tất, có thể chốt lời từng phần.

Để nâng cao tỷ lệ thắng trong mua đáy, tôi nghĩ có ba điểm trọng yếu. Thứ nhất là phải rõ ràng nguyên nhân cụ thể của tin xấu, là do báo cáo không như kỳ vọng, phát ngôn của ban quản trị hay là sự kiện mang tính đột xuất. Thứ hai là dùng phân tích kỹ thuật để tìm hỗ trợ và tín hiệu chặn đứng đà giảm, ví dụ như giá giảm đến đường trung bình dài hạn, hoặc dải Bollinger dưới bị nhanh chóng kéo lại, hoặc nến xuất hiện bóng dài phía dưới. Càng nhiều điều kiện phù hợp, khả năng phá đáy càng thấp. Thứ ba là phải đặt rõ điểm chốt lời và cắt lỗ.

Thành thật mà nói, mua đáy về bản chất là chiến lược ngắn hạn, không phải để giữ dài hạn ba năm. Tôi thường đặt cắt lỗ khi lỗ 1-2%, và chốt lời khi lợi nhuận đạt 5-7%. Dù biên độ mỗi lần không lớn, nhưng miễn là kiểm soát được thua lỗ, đồng thời có thể thu lợi lớn hơn, thì kỳ vọng chung là tích cực. Hơn nữa, do tâm lý thị trường thường phóng đại nỗi sợ hãi, giá cổ phiếu thường bị bán quá mức, cộng thêm nhiều giao dịch hiện nay là giao dịch thuật toán, khi giá giảm đến một mức nhất định sẽ kích hoạt lệnh cắt lỗ, áp lực bán sẽ xả ra hết, đó mới là thời điểm vào lệnh thực sự.

Nhiều người hỏi tôi tại sao lại dùng đòn bẩy. Nói đơn giản, mua đáy ngắn hạn mỗi lần chỉ mục tiêu vài phần trăm, nếu không dùng đòn bẩy thì đóng góp vào tổng tài sản hạn chế. Dùng các công cụ như CFD kết hợp đòn bẩy phù hợp, dưới điều kiện kiểm soát rủi ro chặt chẽ, có thể nhân rộng lợi nhuận từ mỗi lần thành công. Cổ phiếu thường dùng đòn bẩy 3 đến 5 lần, chỉ số biến động nhỏ hơn, có thể dùng đến khoảng 10 lần.

Cuối cùng tôi muốn nói rằng, mua đáy không phải là dự đoán ngày mai sẽ tăng hay không, mà là tìm ra vùng bán đã gần hết áp lực, rủi ro giảm hạn chế, phản hồi ngắn hạn đáng thử. Quyết định thắng thua thực sự không nằm ở vài lần thao tác thần kỳ, mà ở việc mỗi lần có thể thực hiện đúng kỷ luật cắt lỗ và chốt lời hay không. Nếu bạn muốn luyện tập phương pháp này, nên bắt đầu bằng tài khoản mô phỏng, giới hạn chỉ chọn những mã có tin xấu rõ ràng, tín hiệu kỹ thuật chặn đứng đà giảm, kết hợp cắt lỗ 1-2% và chốt lời 5-7%, rồi sau đó mới chuyển sang thực chiến khi đã quen.