Gần đây luôn chú ý đến xu hướng của nhân dân tệ, thành thật mà nói, những biến động trong hai năm qua thực sự rất thú vị.

Từ cuối năm ngoái, tỷ giá hối đoái giữa đô la Mỹ và nhân dân tệ đã bắt đầu xuất hiện tín hiệu chuyển biến rõ rệt, điều này có thể báo hiệu một sự đảo chiều dài hạn đang diễn ra.

Nhìn lại lịch sử sẽ thấy rõ manh mối.
Năm 2022, đồng đô la Mỹ so với nhân dân tệ đã tăng từ 6.35 lên hơn 7.25, khi đó Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thúc đẩy tăng lãi suất mạnh mẽ, chỉ số đô la Mỹ tăng vọt, cộng thêm áp lực từ nền kinh tế trong nước, nhân dân tệ đã chịu áp lực mất giá không nhỏ.
Nhưng sau năm 2024, tình hình bắt đầu đảo chiều — đô la Mỹ yếu đi, chính sách trong nước hỗ trợ tăng lên, nhân dân tệ dần ổn định và phục hồi.
Đến nửa đầu năm nay, nhiều ngân hàng đầu tư quốc tế bắt đầu lạc quan về nhân dân tệ, dự đoán tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ có thể tiếp tục yếu đi.

Tôi để ý đến một số yếu tố hỗ trợ chính.
Thứ nhất là sức bền của xuất khẩu Trung Quốc, luôn là nền tảng quan trọng của nhân dân tệ.
Thứ hai là dòng vốn nước ngoài đang dần tái phân bổ tài sản nhân dân tệ, phản ánh niềm tin của thị trường vào triển vọng trung dài hạn của nhân dân tệ đang phục hồi.
Thứ ba là chỉ số đô la Mỹ có cấu trúc yếu đi, đây là kết quả của sự thay đổi trong cấu trúc thanh khoản toàn cầu.

Theo dự đoán của các tổ chức, Ngân hàng Deutsche cho rằng nhân dân tệ có thể bắt đầu một chu kỳ tăng giá dài hạn, dự kiến đến cuối năm nay, tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ sẽ lên tới 7.0, cuối năm sau sẽ tiếp tục tăng lên 6.7.
Nhận định của Morgan Stanley cũng tương tự, dự đoán đến cuối 2026, chỉ số đô la Mỹ có thể giảm xuống 89, tương ứng tỷ giá nhân dân tệ so với đô la Mỹ có khả năng đạt khoảng 7.05.
Phân tích của Goldman Sachs còn tích cực hơn, họ chỉ ra rằng tỷ giá thực hiệu quả của nhân dân tệ đã bị định giá thấp hơn 12%, dựa trên logic này, không gian để nhân dân tệ tăng giá vẫn còn khá lớn.

Nhưng để thực sự đánh giá xu hướng tiếp theo của tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ, còn phải xem xét một số biến số.
Tốc độ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang rất quan trọng — nếu lạm phát tiếp tục cao hơn dự kiến, việc giảm lãi suất có thể bị hoãn lại, điều này sẽ hỗ trợ đồng đô la; ngược lại, sẽ có lợi cho nhân dân tệ.
Tiến trình đàm phán thương mại Trung-Mỹ cũng rất quan trọng, việc leo thang hoặc giảm căng thẳng về thuế quan sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến tỷ giá.
Thêm nữa là chính sách của Ngân hàng Trung ương, chính sách tiền tệ nới lỏng thường gây áp lực lên nhân dân tệ, nhưng nếu kết hợp với các biện pháp kích thích tài chính mạnh mẽ để ổn định kinh tế, về dài hạn vẫn có lợi cho nhân dân tệ.

Về góc độ đầu tư, hiện tại vẫn có cơ hội để phân bổ các cặp tiền tệ liên quan đến nhân dân tệ, quan trọng là nắm bắt đúng thời điểm và nhịp điệu.
Trong ngắn hạn, nhân dân tệ có thể duy trì xu hướng mạnh lên nhưng biến động hạn chế, khó có khả năng tăng nhanh xuống dưới 7.0.
Nhưng về trung dài hạn, chu kỳ tăng giá của tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ đã kết thúc, nhân dân tệ đang bước vào một quỹ đạo tăng mới, điều này là cơ hội tốt cho các nhà đầu tư kỳ vọng vào việc mua vào nhân dân tệ.

Nếu muốn tham gia xu hướng này, có thể qua một số kênh — tài khoản ngoại hối của ngân hàng truyền thống, nền tảng môi giới ngoại hối hoặc thị trường hợp đồng tương lai đều có thể.
Lợi thế của thị trường ngoại hối là thanh khoản lớn, có thể giao dịch hai chiều, dù là kỳ vọng tăng hay giảm đều có thể tìm thấy cơ hội.
Tất nhiên, giao dịch đòn bẩy cần thận trọng, dựa vào khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân để thiết lập mức độ phù hợp.

Tổng thể, logic dự đoán xu hướng tỷ giá nhân dân tệ thực ra không phức tạp, chỉ cần chú ý đến chính sách của Ngân hàng Trung ương, các yếu tố cơ bản của kinh tế, và xu hướng của đô la Mỹ.
Chỉ cần nắm bắt được các hướng lớn này, khả năng kiếm lời trên thị trường ngoại hối sẽ được nâng cao đáng kể.
Hiện tại, xu hướng dài hạn của tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ là yếu đi, điều này tạo ra không gian để nhân dân tệ tăng giá, rất đáng để theo dõi liên tục.