Mình vừa nhìn lại thị trường năng lượng và nhận thấy than đá (coal là gì mà lại là một trong những tài sản được giao dịch nhiều nhất?) vẫn là một mảnh ghép quan trọng trong bức tranh năng lượng toàn cầu, dù ngày càng bị "dìm" bởi các nước phát triển.

Than là gì? Nói đơn giản, nó là một loại trầm tích được hình thành từ tàn tích thực vật sau hàng triệu năm biến đổi dưới nhiệt độ và áp suất. Nghe có vẻ lâu xưa, nhưng hiện tại nó vẫn cung cấp khoảng 1/4 năng lượng cơ bản trên toàn cầu và là nguồn chính cho các nhà máy điện. Chỉ riêng ở Mỹ, ngành điện tiêu thụ tới 92% lượng than năm 2021.

Nhưng đây là điểm thú vị: Trung Quốc sản xuất hơn 3700 triệu tấn than mỗi năm - gấp 5 lần Ấn Độ xếp thứ hai. Lý do rất đơn giản, nước này có nhu cầu năng lượng khổng lồ để chạy máy móc công nghiệp. Indonesia, Mỹ, Úc cũng là những nhà sản xuất chủ chốt. Mỹ tuy sản xuất ít hơn nhưng lại sở hữu trữ lượng than lớn nhất thế giới (khoảng 219 tỷ tấn), chủ yếu ở vùng Appalachian.

Thế nhưng, coal là gì mà lại khiến các nước tranh chấp? Vì nó rẻ, dễ khai thác, và dễ vận chuyển so với các nguồn năng lượng khác. Nhất là đối với các nước mới nổi đang cần năng lượng rẻ để phát triển công nghiệp.

Mình để ý thấy giá than Newcastle (tham số phổ biến nhất) tăng kỷ lục 240% lên 441 USD/tấn trong 9 tháng năm 2022 do xung đột Nga-Ukraine. Nhưng từ đầu 2023 đến nay, giá đã giảm hơn 50% vì nhu cầu sụt giảm tại Châu Âu (khi năng lượng tái tạo phát triển) và Trung Quốc (chịu áp lực sau đại dịch). Hiện tại mặt bằng giá vẫn cao hơn giai đoạn 2017-2021, nhưng xu hướng là ổn định hơn.

Có ba yếu tố chính ảnh hưởng đến giá coal: thứ nhất là địa chính trị (xung đột có thể làm gián đoạn chuỗi cung ứng), thứ hai là chính sách môi trường (các nước cam kết giảm phát thải, chuyển sang năng lượng sạch), thứ ba là nhu cầu thực tế từ các nước đang phát triển.

Trong dài hạn, xu hướng rõ ràng: coal là gì mà vẫn được sử dụng khi có những thay thế tốt hơn? Theo Wood Mackenzie, lượng than nhiệt giao dịch sẽ giảm 60% vào năm 2050. Nhưng trong ngắn hạn (5-10 năm tới), than vẫn sẽ là nhiên liệu chính tại Châu Á-Thái Bình Dương, đặc biệt là Trung Quốc, Ấn Độ, Indonesia.

Nếu bạn muốn giao dịch than, có vài cách: hợp đồng tương lai trên sàn ICE (ký hiệu NCF, quy mô 1000 tấn), CFD qua các sàn môi giới, hoặc cổ phiếu các công ty khai thác như CNX (NYSE), hoặc ETF như VanEck Vectors Coal ETF.

Nhưng điều quan trọng là bạn phải theo dõi các thông tin về Trung Quốc (PMI, chỉ số xây dựng), địa chính trị, và các chính sách năng lượng. Than đá là hàng hóa biến động, dễ bị ảnh hưởng bởi những tin tức khó lường.

Tóm lại, coal là gì nếu không phải một tài sản "trong quá độ" - vẫn cần thiết hiện tại nhưng sẽ dần mất tầm quan trọng. Nếu bạn giao dịch, hãy quản lý rủi ro chặt chẽ, đừng bỏ hết tiền vào một loại tài sản, và luôn cập nhật thông tin thị trường.