#TradFi交易分享挑战

Chỉ số Nikkei 225 tiếp tục đà tăng mạnh kể từ năm 2023 đến năm 2026, trở thành một ngôi sao sáng trong các chỉ số chứng khoán chính toàn cầu. JPN225 không chỉ vượt qua đỉnh cao kể từ khi bong bóng kinh tế nổ ra mà còn liên tục lập kỷ lục mới, thu hút sự chú ý rộng rãi của các nhà đầu tư toàn cầu. Làn sóng định giá lại thị trường chứng khoán Nhật Bản lần này không phải là hoạt động đầu cơ ngắn hạn mà là kết quả của sự cộng hưởng nhiều lợi ích cấu trúc tích cực.

Động lực chính thúc đẩy đà tăng của chỉ số Nikkei 225 là việc tiếp tục thúc đẩy cải cách quản trị doanh nghiệp Nhật Bản. Trong những năm gần đây, Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo đã tích cực thúc đẩy các doanh nghiệp niêm yết cải thiện hiệu quả vốn và nâng cao lợi nhuận cho cổ đông, yêu cầu các công ty có tỷ lệ giá trị sổ sách trên thị trường dài hạn dưới 1 lần phải trình bày kế hoạch cải thiện cụ thể. Dưới sự hướng dẫn của chính sách này, các doanh nghiệp Nhật Bản đã tăng cường mua lại cổ phiếu, nâng cao tỷ lệ cổ tức và tích cực loại bỏ các khoản sở hữu chéo, giúp lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu tăng rõ rệt. Xu hướng cải cách quản trị này đã cơ bản thay đổi tình trạng định giá thấp dài hạn của thị trường chứng khoán Nhật Bản, thu hút dòng vốn dài hạn từ nước ngoài chảy trở lại.

Trong khi đó, tăng trưởng danh nghĩa của nền kinh tế Nhật Bản đang trở lại. Sau nhiều thập kỷ giảm phát, Nhật Bản cuối cùng đã đón nhận một đợt lạm phát nhẹ nhàng nhưng liên tục. Sự tăng trưởng ổn định của chỉ số giá tiêu dùng đã thay đổi kỳ vọng của người tiêu dùng và doanh nghiệp, tốc độ tăng lương danh nghĩa tăng nhanh hơn, khả năng định giá của doanh nghiệp được nâng cao, tạo thành một chu trình tích cực. Sự bùng nổ của du lịch quốc tế cũng đã thúc đẩy mạnh mẽ ngành dịch vụ và tiêu dùng. Ngoài ra, đồng yên yếu hơn mặc dù không có lợi cho chi phí nhập khẩu, nhưng lại nâng cao đáng kể sức cạnh tranh của các doanh nghiệp xuất khẩu như Toyota, Sony, giúp lợi nhuận tại thị trường nước ngoài tăng mạnh, khi quy đổi ra yên thì càng nổi bật hơn.

Yếu tố địa chính trị cũng đang âm thầm thay đổi vị thế của Nhật Bản trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Trong bối cảnh tái cấu trúc chuỗi cung ứng, giá trị chiến lược của Nhật Bản như một trung tâm sản xuất và công nghệ tiên tiến đã được nhận thức lại. Nhà máy sản xuất chip lớn của TSMC tại Kumamoto đã đi vào hoạt động, thúc đẩy làn sóng đầu tư trong lĩnh vực thiết bị và vật liệu bán dẫn. Chuỗi cung ứng bán dẫn của Nhật Bản đang bước vào chu kỳ bùng nổ mới. Những mở rộng trong lĩnh vực sản xuất cao cấp này đã tạo nền tảng vững chắc cho các doanh nghiệp thành phần của Nikkei 225 có thể tăng trưởng dài hạn.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ tuần của JPN225 đã hình thành một kênh tăng trưởng theo kiểu giáo trình, xu hướng rõ ràng và vững chắc. Mỗi lần giá kiểm tra đường trung tâm của kênh hoặc đường trung bình 20 tuần đều nhận được hỗ trợ hiệu quả, sau đó tiếp tục tiến lên tạo đỉnh mới. Trên biểu đồ ngày, hệ thống đường trung bình hội tụ rõ ràng trong xu hướng tăng, MACD duy trì trên đường zero, mặc dù RSI duy trì ở mức cao trong thời gian dài nhưng chưa xuất hiện tín hiệu phân kỳ rõ ràng, đặc trưng của sức mạnh rõ ràng. Hiện tại, sau khi trải qua đợt điều chỉnh ngắn hạn, chỉ số đang cố gắng phá vỡ các mức kháng cự mới.

Tất nhiên, rủi ro cũng cần được nhìn nhận đúng mức. Một khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vượt kỳ vọng dẫn đến đồng yên tăng giá mạnh, các cổ phiếu trọng yếu trong lĩnh vực xuất khẩu sẽ chịu tác động rõ rệt, có thể gây ra các đợt điều chỉnh lớn của chỉ số. Thêm vào đó, sự chậm lại của kinh tế toàn cầu cũng có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của các doanh nghiệp Nhật Bản qua kênh nhu cầu ngoại. Trong giao dịch, các nhà giao dịch theo xu hướng có thể tiếp tục theo đà, đặt lệnh dừng lỗ tại đường trung bình 20 ngày hoặc các điểm thấp của đợt điều chỉnh gần nhất; còn các nhà giao dịch chống xu hướng cần kiên nhẫn chờ đợi tín hiệu rõ ràng của sự đảo chiều xu hướng rồi mới xem xét tham gia. Bạn có tin vào luận điểm dài hạn của thị trường chứng khoán Nhật Bản không? Chia sẻ ý kiến của bạn nhé.