#TradFi交易分享挑战

Nếu chênh lệch lãi suất quyết định hướng trung hạn của EURUSD, thì những biến động về địa chính trị và cấu trúc thương mại có thể trở thành "cá mập" phá vỡ thế bế tắc của tỷ giá hối đoái. Năm 2026 là năm của chu kỳ chính trị toàn cầu, nhiều quốc gia châu Âu bước vào mùa bầu cử, trong khi không khí bầu cử giữa kỳ của Mỹ ở phía bên kia Đại Tây Dương cũng ngày càng sôi động, yếu tố chính trị không thể bỏ qua trong việc gây nhiễu tỷ giá.

Trong nội bộ Liên minh châu Âu đang đối mặt với thử thách đoàn kết chưa từng có. Chi phí chuyển đổi năng lượng, bất đồng nghiêm trọng về chính sách nhập cư, cũng như cuộc tranh chấp giữa Pháp và Đức về con đường hội nhập tài chính, đều đang tác động đến sự ổn định của phần thưởng chênh lệch của đồng euro ở các cấp độ khác nhau. Gần đây, xếp hạng tín dụng chủ quyền của Ý bị đưa vào danh sách theo dõi tiêu cực, một lần nữa gợi lại những lo ngại về rủi ro nợ của châu Âu. Vết tích của cuộc khủng hoảng nợ châu Âu cách đây mười năm vẫn chưa hoàn toàn biến mất, chỉ cần một quốc gia thành viên mất kiểm soát kỷ luật tài chính, đồng euro có thể bị bán tháo không phân biệt. Đây là rủi ro lớn nhất phía dưới của EURUSD.

Tuy nhiên, đồng thời, những biến động trong lĩnh vực thương mại lại mang đến khả năng hỗ trợ tiềm năng cho đồng euro. Trong những năm gần đây, làn sóng "phi đô la hóa" toàn cầu đang âm thầm diễn ra, nhiều ngân hàng trung ương của các thị trường mới nổi bắt đầu tăng cường nắm giữ euro như một phần của đa dạng hóa dự trữ. Quan trọng hơn, mối quan hệ thương mại giữa khu vực euro và Trung Quốc đã xuất hiện những dấu hiệu hòa hoãn và nâng cấp, hai bên đã đạt được thỏa thuận khung tạm thời về thuế quan đối với ô tô điện, xuất khẩu ô tô của Đức có khả năng phục hồi đà tăng. Nếu thặng dư thương mại mở rộng trở lại, dòng vốn vào tài khoản vãng lai sẽ cung cấp nền tảng vững chắc cho đồng euro. Thêm vào đó, mức giảm mạnh của giá năng lượng đã cải thiện đáng kể điều kiện thương mại của khu vực euro, thâm hụt thương mại lớn trong cuộc khủng hoảng năng lượng năm 2022 đã chuyển thành thặng dư, sự chuyển đổi này về cơ bản đã chặn đứng khả năng giảm giá mạnh của đồng euro.

Xét về dòng vốn trong thị trường ngoại hối, các tổ chức quản lý tài sản lớn sau hai năm phân bổ thấp vào các tài sản châu Âu đã bắt đầu có dấu hiệu quay trở lại. Dữ liệu dòng vốn của thị trường chứng khoán toàn cầu cho thấy, quỹ cổ phiếu châu Âu liên tiếp ba tuần nhận dòng chảy ròng, điều này thường có mối tương quan tích cực với tỷ giá euro. Những dòng vốn dài hạn này ít nhạy cảm với biến động chênh lệch lãi suất ngắn hạn, họ chú trọng hơn vào định giá và phục hồi các yếu tố cơ bản, sự tham gia của họ kỳ vọng sẽ xây dựng nền móng vững chắc hơn cho EURUSD.

Về mặt kỹ thuật, mức hỗ trợ tại 1.07 của EURUSD đã nhiều lần bị thử thách, thị trường tích lũy lượng lớn lệnh mua giới hạn tại khu vực này. Từ góc độ trung hạn, miễn là giá có thể giữ vững trên 1.07, khả năng tích lũy đà tăng cao hơn là vượt xuống. Nếu kết hợp với các tin tức tích cực về chính trị, chẳng hạn như sau cuộc bầu cử ở Đức ổn định và hình thành liên minh cầm quyền ổn định, hoặc là sự đột phá trong hội nhập tài chính châu Âu, thì đồng euro hoàn toàn có khả năng bật tăng một đợt khiến thị trường bất ngờ. Bạn nghĩ yếu tố chính trị sẽ ảnh hưởng lớn như thế nào đến đồng euro? Mong chờ phân tích sâu của bạn.