#TradFi交易分享挑战

Dầu thô Brent vẫn chưa thoát khỏi trạng thái bối rối định hướng sau năm 2026, giá liên tục dao động trong phạm vi rộng từ 75 đến 85 USD kể từ quý IV năm ngoái. Trên bề mặt, giá dầu chỉ đi ngang, nhưng dưới mặt nước, cuộc chơi lại vô cùng quyết liệt, sự bất đồng nội bộ trong liên minh OPEC+ đang trở thành biến số lớn nhất ảnh hưởng đến kỳ vọng về nguồn cung.

Hiện tại, OPEC+ đang đối mặt với một “bẫy tù nhân” điển hình. Để giữ giá dầu ổn định, liên minh đã thực hiện nhiều đợt cắt giảm sản lượng tự nguyện kể từ năm 2023, trong đó Saudi Arabia và Nga đã gánh phần lớn các khoản cắt giảm bổ sung. Tuy nhiên, các hành động cắt giảm liên tục này đã dẫn đến thị phần bị xói mòn bởi các nước ngoài OPEC+ như Mỹ, Brazil và Guyana. Sản lượng dầu đá phiến của Mỹ trong năm 2025 đã lập kỷ lục mới, vượt 14 triệu thùng mỗi ngày, xuất khẩu cũng tăng cao, khiến nỗ lực cắt giảm của OPEC+ ngày càng bị pha loãng. Thêm vào đó, nội bộ liên minh còn lo lắng hơn khi một số thành viên như Iraq và Kazakhstan do áp lực tài chính và mong muốn tăng sản lượng trong nước, nên tỷ lệ thực hiện cắt giảm luôn thấp, tình trạng vượt hạn mức vẫn diễn ra không ngừng.

Cuộc họp Bộ trưởng OPEC+ gần đây nhất không đạt kết quả, thị trường kỳ vọng sẽ có thông báo gia hạn cắt giảm, nhưng cuối cùng tuyên bố chỉ mang tính mơ hồ, nói rằng “sẽ điều chỉnh linh hoạt theo điều kiện thị trường”, điều này được xem là chưa đạt được sự đồng thuận nội bộ. Một số nguồn tin cho biết, các thành viên châu Phi đã âm thầm bày tỏ không hài lòng về việc tiếp tục cắt giảm, cho rằng việc duy trì thị phần đã khiến họ mất đi lợi ích tài chính nhiều hơn so với lợi ích từ giá dầu. Nếu vết rạn này tiếp tục mở rộng, viễn cảnh tồi tệ nhất là “liên minh cắt giảm tan rã” sẽ xuất hiện, và khi thị trường bắt đầu định giá rủi ro này, giá dầu có thể giảm mạnh trong thời gian ngắn.

Tuy nhiên, phía cung không hoàn toàn tiêu cực. Dù sản lượng dầu đá phiến của Mỹ cao, nhưng tốc độ tăng trưởng đã chậm lại rõ rệt, kho DUC giảm xuống mức thấp, chi phí khai thác mới tăng do lạm phát và thiếu hụt lao động kỹ thuật, kỷ luật chi tiêu của các nhà đầu tư dầu đá phiến cũng nghiêm ngặt hơn các chu kỳ trước, các công ty niêm yết ưu tiên hoàn trả tiền mặt cho cổ đông hơn là mở rộng sản xuất một cách mù quáng. Điều này đồng nghĩa với việc tăng trưởng nguồn cung ngoài OPEC+ sẽ chạm đỉnh và bắt đầu giảm trong vài quý tới, tạo điều kiện cho OPEC+ có thời gian nghỉ ngơi.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày của XBRUSD cho thấy hình dạng tam giác đối xứng lớn, đỉnh cản ở quanh 84 USD, đáy hỗ trợ tại khoảng 77 USD, giá đang hội tụ về cuối tam giác, điều này báo hiệu một xu hướng bứt phá sắp xảy ra. MACD trên biểu đồ tuần gần như chạm vào trục zero, tín hiệu cân bằng, cả lực mua và lực bán đều tích tụ. Nếu vượt qua 84 USD một cách hiệu quả, mục tiêu tiếp theo sẽ hướng tới 88 USD hoặc thậm chí 92 USD; còn nếu mất mốc 77 USD, giá có thể nhanh chóng trượt xuống 72 USD để tìm hỗ trợ tiếp theo. Trong giai đoạn này, các nhà giao dịch nên theo dõi sát sao hướng bứt phá của tam giác, xác nhận rồi theo xu hướng, tỷ lệ rủi ro lợi nhuận sẽ rất hấp dẫn. Bạn nghĩ sao về khả năng OPEC+ có thể tiếp tục đoàn kết để giữ giá dầu? Hãy chia sẻ ý kiến của bạn.