Gần đây phát hiện nhiều bạn bè quan tâm đến giao dịch ngoài thị trường (OTC), nhưng vẫn còn khá mơ hồ về cách hoạt động của nó, mình sẽ đơn giản nói về tình hình của thị trường này.

Nói về OTC, thực ra là viết tắt của Over The Counter, gọi là giao dịch ngoài sàn hoặc mua bán qua quầy. Nói đơn giản, nó không diễn ra trên sàn chứng khoán chính thức, mà nhà đầu tư mua bán các loại hàng hóa trực tiếp qua ngân hàng, công ty chứng khoán, điện thoại hoặc hệ thống điện tử. Thị trường OTC của Đài Loan do trung tâm OTC phụ trách vận hành, họ còn xây dựng chỉ số OTC để phản ánh tình hình của thị trường cổ phiếu nhỏ và trung bình.

Tại sao lại có thị trường OTC tồn tại? Chủ yếu là vì không phải tất cả các công ty đều đủ điều kiện niêm yết. Nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ hoặc công ty khởi nghiệp có tiềm năng tốt, nhưng quy mô còn chưa đủ lớn, hoặc đơn giản là không muốn chịu đựng các yêu cầu công bố thông tin phức tạp khi niêm yết. Chính phủ thành lập trung tâm OTC, chỉ cần doanh nghiệp có hơn 2 công ty chứng khoán hướng dẫn và giới thiệu là có thể tham gia giao dịch, điều này là một kênh huy động vốn khá tốt cho các công ty mới thành lập.

Nói về các cổ phiếu OTC, thực ra loại hình rất đa dạng. Ngoài cổ phiếu của các doanh nghiệp nhỏ và trung, giao dịch ngoài thị trường còn bao gồm trái phiếu, ngoại hối, tiền điện tử, thậm chí các sản phẩm phái sinh như quyền chọn và hợp đồng chênh lệch (CFD). Đây chính là lợi thế của OTC so với giao dịch trên sàn – sản phẩm nhiều hơn, linh hoạt hơn. Một số nhà đầu tư thích điểm này, có thể mua một lượng lớn tiền điện tử qua OTC, điều này có thể rất khó thực hiện trong các thị trường tiền điện tử chuyên dụng.

Về cách vận hành, cơ chế giao dịch OTC của Đài Loan thực ra khá giống với thị trường niêm yết. Nhà đầu tư đặt lệnh qua công ty chứng khoán, lệnh được tải lên hệ thống tự động của trung tâm OTC, tiến hành ghép lệnh theo nguyên tắc ưu tiên giá và thời gian. Mỗi 5 giây sẽ thực hiện một phiên đấu giá tập trung, giới hạn biến động giá là ±10%, quy trình giao nhận là T+2, tất cả đều giống như cổ phiếu niêm yết. Tổng thể, việc tham gia OTC không quá khó khăn.

Tuy nhiên, phải thành thật mà nói, OTC thực sự có rủi ro. Trước hết là do quản lý còn khá lỏng lẻo, không giống như giao dịch trên sàn có quy tắc chặt chẽ. Giá cả OTC do hai bên thỏa thuận, độ minh bạch thấp, thông tin chênh lệch lớn. Đây cũng là lý do một số kẻ xấu lợi dụng để thiết lập các bẫy lừa đảo. Thêm nữa, tính thanh khoản thường thấp hơn so với giao dịch trên sàn, đôi khi muốn thoái vốn sẽ phải chấp nhận giá xấu hơn.

Vậy OTC có an toàn không? Thay vì nói OTC không an toàn, đúng hơn là tùy thuộc vào đối tác giao dịch của bạn. Điều quan trọng nhất là đảm bảo rằng môi giới của bạn là hợp pháp, được quản lý. Một số nhà môi giới ngoại hối có giấy phép lâu năm, có sự bảo vệ cho nhà đầu tư như đánh giá rủi ro, xác minh danh tính KYC, cơ chế xử lý khiếu nại. Chọn các nền tảng này để giao dịch sẽ yên tâm hơn nhiều.

Thứ hai là chọn các loại hình giao dịch đã trưởng thành, hiểu rõ các thông tin cơ bản như chênh lệch giá, tính thanh khoản. Ngoại hối là ví dụ điển hình, thị trường lớn, thanh khoản tốt, rủi ro tương đối kiểm soát được. Nếu bạn muốn kiếm lời trong thị trường OTC, ngoài việc chọn đúng mục tiêu, còn phải tìm một nhà môi giới uy tín. Đây là bước đầu tiên để giảm thiểu rủi ro.

Tổng thể, OTC cung cấp nhiều lựa chọn đầu tư hơn và cách giao dịch linh hoạt hơn, nhưng cũng đòi hỏi nhà đầu tư phải cẩn trọng hơn. Nghiên cứu kỹ, chọn nền tảng phù hợp, hiểu rõ rủi ro chính là chìa khóa để tồn tại trong thị trường này.