Thú thật tôi nhận thấy vàng đang mang lại một cảnh tượng kịch tính mạnh mẽ trong năm nay. Bắt đầu năm 2026 với đà điên cuồng, đạt gần 5600 đô la vào tháng Một, nhưng sau đó gần như sụp đổ vào tháng Ba và giảm xuống còn 4700-4800 đô la. Vấn đề là thị trường chưa có sự cân bằng rõ ràng. Một mặt có nhu cầu mạnh mẽ về các nơi trú ẩn an toàn và các ngân hàng trung ương mua vào với số lượng lớn, mặt khác đồng đô la mạnh và lãi suất Mỹ sẽ gây áp lực lên giá vàng.

Liệu giá vàng có tiếp tục tăng từ đây không? Đây là câu hỏi mà mọi người đều đặt ra. Các nhà phân tích lớn gần như đồng thuận rằng xu hướng chung là tích cực. JPMorgan dự đoán sẽ đạt 6300 đô la vào cuối năm, UBS nâng dự báo lên 6200 đô la, nhưng kèm theo các kịch bản thay thế giảm xuống còn 4600 nếu chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Deutsche Bank dự đoán 6000 đô la, thậm chí Goldman Sachs cũng dự kiến 5400 đô la. Có nghĩa là có sự đồng thuận rằng vàng đang di chuyển trong phạm vi lành mạnh.

Nhưng thực tế, các động lực chính vẫn còn đó: lạm phát chưa kết thúc (chúng ta thấy tháng Ba tăng lên 3.3%), căng thẳng địa chính trị vẫn tiếp diễn, và các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục mua vào. Tất cả điều này đều hỗ trợ nhu cầu vàng như một nơi trú ẩn an toàn.

Tuy nhiên, hãy cảnh giác với các cái bẫy: nếu Fed nâng lãi suất lần nữa, hoặc các cuộc xung đột lớn kết thúc, nhu cầu về các nơi trú ẩn an toàn có thể giảm. Đồng đô la mạnh sẽ gây áp lực lên giá. Nghĩa là, chuyển động không phải lúc nào cũng đi theo hướng thẳng đứng, mà sẽ có những biến động liên tục.

Về mặt đầu tư, mỗi người chọn theo mục tiêu của mình. Nếu bạn tìm kiếm sự bảo vệ dài hạn khỏi lạm phát, các thanh khoản và đồng vàng là an toàn. Nhưng nếu bạn là nhà giao dịch tích cực và muốn tận dụng các biến động hàng ngày, hợp đồng tương lai hoặc các hợp đồng chênh lệch là lựa chọn tốt hơn — nhưng cần biết rằng đòn bẩy tài chính sẽ nhân đôi cả lợi nhuận lẫn thua lỗ.

Tổng kết: vàng vẫn còn trong vị thế mạnh, các yếu tố cơ bản hỗ trợ, nhưng đừng mong đợi một đà tăng thẳng đứng. Hãy dự đoán các biến động, theo dõi dữ liệu kinh tế và chính sách tiền tệ, và đặt ra kế hoạch rõ ràng trước khi tham gia. Liệu giá vàng có tiếp tục tăng không? Có khả năng là có, nhưng con đường sẽ không suôn sẻ.