Gần đây có người hỏi tôi về việc có thể mua bán khi cổ phiếu bị giới hạn trần hoặc sàn hay không, thực ra vấn đề này nhiều người mới đều gặp phải. Tôi xin đưa ra kết luận: tất nhiên là có thể mua bán, nhưng điều quan trọng là bạn có thể giao dịch thành công hay không, và thời điểm giao dịch có phù hợp hay không.

Trước tiên, hãy giải thích đơn giản về việc giới hạn trần và sàn là gì. Trong thị trường chứng khoán Đài Loan, cơ quan quản lý quy định rằng mức tăng giảm giá của cổ phiếu trong ngày không được vượt quá 10% so với giá đóng cửa của ngày hôm trước. Ví dụ, nếu TSMC hôm qua đóng cửa ở 600 đồng, thì hôm nay mức cao nhất chỉ được tới 660 đồng, thấp nhất chỉ còn 540 đồng. Khi giá cổ phiếu chạm tới giới hạn này, sẽ xuất hiện giới hạn trần hoặc sàn. Khi xem biểu đồ, cổ phiếu bị giới hạn trần sẽ được đánh dấu nền đỏ, còn sàn thì nền xanh, và biểu đồ sẽ thành một đường thẳng, không thể di chuyển nữa.

Khi cổ phiếu ở giới hạn trần, mua vào không nhất thiết phải thành công, nhưng bán ra thường không gặp vấn đề vì lượng người muốn mua nhiều hơn người muốn bán. Ngược lại, khi sàn, việc mua vào gần như ngay lập tức thành công, còn bán ra thì phải xếp hàng chờ. Đó là kết quả của sự mất cân bằng cung cầu trên thị trường.

Nói về sàn, tôi muốn đặc biệt đề cập đến vấn đề nhiều người gặp phải: làm thế nào để bán khi bị khóa sàn. Đây thực sự là một kỹ năng. Khi cổ phiếu bị sàn, khả năng giá tiếp tục giảm trong các ngày giao dịch tiếp theo thường rất cao, vì vậy đừng chờ đến khi thực sự bị sàn mới nghĩ đến việc thoát ra, lúc đó chỉ càng bán càng thấp. Cách khôn ngoan nhất là khi nhận thấy cổ phiếu có khả năng bị sàn, hãy nhanh chóng đặt lệnh bán trong thời gian đấu giá tập trung. Quy tắc giao dịch là “ưu tiên giá, ưu tiên thời gian”, đặt lệnh sớm hơn sẽ xếp trên, cơ hội giao dịch cũng cao hơn.

Tôi đã thấy nhiều người sau khi đặt lệnh mà không thành công thì vội vàng hủy rồi đặt lại, kết quả là bị xếp cuối hàng, khó giao dịch hơn. Vì vậy, sau khi đặt lệnh, tốt nhất là không động vào, giữ nguyên để chờ nó tự giao dịch. Nếu thực sự bị kẹt ở giá sàn, có thể chú ý đến lượng đặt mua “mã 1” đột nhiên tăng mạnh, có thể là các nhà lớn đang tham gia, lúc đó có thể cân nhắc bán theo, nhưng phải nhanh vì cơ hội rất ngắn. Ngoài ra, nhiều cổ phiếu bị sàn trong ngày còn có một đợt thanh khoản lớn trong 10-15 phút cuối cùng trước khi đóng cửa, có dòng tiền vào mua giá rẻ, đó cũng là thời điểm cuối cùng để bán ra trong ngày.

Nguyên nhân gây ra giới hạn trần hoặc sàn thực ra rất nhiều. Giới hạn trần thường do tin tốt thúc đẩy, như báo cáo tài chính khả quan, nhận đơn hàng lớn, chính sách ưu đãi, hoặc dòng tiền thị trường săn đón các chủ đề hot như cổ phiếu AI, cổ phiếu sinh học. Các yếu tố kỹ thuật cũng có thể gây ra giới hạn trần, như giá vượt khỏi vùng tích lũy dài hạn với khối lượng lớn, hoặc các nhà lớn đã khóa chặt cổ phiếu, thị trường không còn cổ phiếu để bán.

Ngược lại, nguyên nhân sàn thì còn tồi tệ hơn. Báo cáo tài chính xấu, tin xấu, tâm lý hoảng loạn trên thị trường đều có thể dẫn đến sàn. Thậm chí còn đáng sợ hơn là các nhà lớn bắt đầu bán tháo hoặc vay ký quỹ bị cắt, nhà đầu tư nhỏ lẻ không kịp chạy. Các yếu tố kỹ thuật phá vỡ mức hỗ trợ như đường trung bình tháng, trung bình quý cũng dễ gây ra áp lực cắt lỗ, dẫn đến sàn.

Khi gặp phải giới hạn trần hoặc sàn, tôi khuyên nên bình tĩnh đánh giá. Người mới dễ mắc sai lầm nhất là theo đuổi đỉnh cao hoặc bán tháo khi giảm sâu. Thấy sàn thì vội vàng mua, thấy sàn thì vội bán, kết quả đều bị thua lỗ. Nên trước tiên phải hiểu rõ lý do vì sao cổ phiếu tăng trần hoặc giảm sàn, để quyết định có nên vào hay không. Nếu sàn chỉ do tâm lý thị trường hoặc yếu tố ngắn hạn tác động, công ty không vấn đề gì, sau đó rất có thể sẽ hồi phục trở lại, giữ cổ phiếu hoặc mua nhỏ là chiến lược tốt nhất.

Cũng đừng vội đuổi theo khi cổ phiếu tăng trần. Trước tiên, xem thử có thực sự có tin tốt lớn nào không, tin đó có thể duy trì đà tăng của giá không. Nếu cảm thấy không thể duy trì, cách an toàn nhất là chờ đợi. Một cách khác là khi một cổ phiếu tăng trần do tin tốt, có thể xem xét mua các cổ phiếu liên quan như nhà cung cấp hoặc ngành cùng loại, để phân tán rủi ro.

Cuối cùng, tôi muốn bổ sung rằng thị trường Mỹ thực ra không có khái niệm giới hạn trần hoặc sàn, họ dùng cơ chế ngắt quãng thị trường. Khi thị trường giảm hơn 7% hoặc 13%, toàn bộ thị trường sẽ tạm dừng 15 phút để nghỉ ngơi. Nếu giảm tới 20% trong ngày, thị trường sẽ đóng cửa ngay lập tức. Các cổ phiếu nếu biến động quá 5% trong thời gian ngắn cũng sẽ bị tạm dừng giao dịch một thời gian. Cơ chế này nhằm ngăn chặn biến động quá lớn, giúp nhà đầu tư có thời gian bình tĩnh.