Bạn đã từng tự hỏi tại sao việc giữ lệnh qua đêm lại phải trả phí đặc biệt mặc dù giá tài sản có thể không biến động gì? Đó chính là phí swap, một khoản phí mà nhiều nhà giao dịch mới thường bỏ qua cho đến khi gặp phải thực tế.

Swap là gì? Một cách đơn giản, đó là lãi suất cho việc giữ vị thế qua đêm. Khi bạn mở lệnh giao dịch và để nó kéo dài quá giờ đóng cửa thị trường, thị trường sẽ tính phí này vào. Và quan trọng là, nó không phải là phí do nhà môi giới tự đặt ra một cách ngẫu nhiên, mà dựa trên cơ sở thực tế.

Khi bạn giao dịch cặp tiền tệ, như EUR/USD, bạn đang "mượn" một loại tiền để "mua" loại tiền khác. Mỗi loại tiền tệ có lãi suất chính sách riêng do ngân hàng trung ương quy định, như FED cho đô la hoặc ECB cho euro. Vì vậy, swap chính là chênh lệch lãi suất ròng của hai bên.

Hãy tưởng tượng, euro có lãi suất 4.0% mỗi năm, còn đô la là 5.0% mỗi năm. Nếu bạn mua EUR/USD (mua euro, mượn đô la), bạn sẽ nhận lãi euro nhưng phải trả lãi đô la. Chênh lệch là -1.0% mỗi năm, có nghĩa là swap của bạn sẽ âm, bạn phải trả. Ngược lại, nếu bạn bán EUR/USD, chênh lệch sẽ trở thành dương.

Tuy nhiên, thực tế là nhà môi giới chính là trung gian trong việc vay mượn này. Họ sẽ cộng thêm phí quản lý của riêng mình vào. Do đó, dù về lý thuyết bạn nên nhận swap dương, nhà môi giới có thể trừ đi hoặc làm cho cả hai phía đều âm. Đây chính là lý do tại sao Swap Long và Swap Short không hoàn toàn bằng nhau.

Việc tính swap có hai cách chính. Nếu nhà môi giới hiển thị theo điểm (Points), bạn cần nhân với giá trị của 1 điểm. Còn nếu hiển thị theo phần trăm mỗi đêm, thì đơn giản nhân giá trị của vị thế với tỷ lệ phần trăm đó.

Ví dụ, bạn mua 1 Lot EUR/USD tại 1.0900, swap Long là -0.008% mỗi đêm. Giá trị tổng của vị thế là 109,000 đô la. Tính 109,000 nhân với -0.008% sẽ ra -8.72 đô la mỗi đêm. Đây là điều nhiều người bỏ lỡ. Nếu đêm đó là đêm thứ Tư, bạn sẽ bị tính 3 ngày swap, thành -26.16 đô la, trong khi giá gần như không biến động gì.

Swap gấp 3 lần là điều mà nhiều nhà giao dịch mới hay mắc phải, vì thị trường Forex đóng cửa cuối tuần, nhưng lãi suất vẫn tiếp tục diễn ra hàng ngày. Nhà môi giới sẽ cộng gộp phí swap của ngày thứ Bảy và Chủ nhật vào ngày giao dịch kế tiếp, thường là vào thứ Tư, do vòng thanh toán T+2 trong thị trường.

Rủi ro của swap rõ ràng, đặc biệt với những nhà giao dịch giữ lệnh lâu dài. Phí swap tính trên giá trị đầy đủ của vị thế, chứ không phải dựa trên số tiền Margin bạn đã đặt. Nếu bạn dùng đòn bẩy cao, swap có thể ăn mòn margin của bạn đến mức hết sạch, ngay cả khi thị trường đi ngược lại dự đoán của bạn.

Tuy nhiên, swap không chỉ mang lại rủi ro mà còn tạo ra cơ hội cho một số nhóm nhà giao dịch, như Carry Trade, là chiến lược "mượn" tiền tệ có lãi suất thấp để "mua" tiền tệ có lãi suất cao, nhằm nhận swap cộng dồn hàng ngày. Ví dụ, mua AUD/JPY để hưởng chênh lệch lãi suất. Rủi ro là nếu tỷ giá biến động ngược chiều, thua lỗ có thể lớn hơn lợi nhuận tích lũy từ swap trong nhiều năm.

Đối với những người muốn tránh swap, có lựa chọn là tài khoản Swap-Free hoặc tài khoản Hồi giáo, không tính phí swap bất kể giữ lệnh bao lâu. Phù hợp cho nhà giao dịch theo đạo Hồi hoặc Swing Traders muốn giữ lệnh trong tuần hoặc tháng.

Tổng kết, swap là chi phí cần hiểu rõ, phụ thuộc vào phong cách giao dịch của bạn. Đối với Scalper, đóng lệnh trong phút chốc thì ít ảnh hưởng. Nhưng đối với Swing hoặc Position Traders giữ trong tháng, nó là yếu tố cực kỳ quan trọng. Việc chọn nhà môi giới minh bạch, rõ ràng về thông tin swap sẽ giúp bạn lên kế hoạch giao dịch chặt chẽ hơn, tránh bị bất ngờ về chi phí ẩn về sau.