Tôi đã theo dõi thị trường Mexico trong những tháng gần đây và thành thật mà nói, có những điều thú vị đang diễn ra mà nhiều nhà đầu tư bỏ qua. Sàn Giao dịch Chứng khoán Mexico đang thể hiện hiệu suất đáng ngạc nhiên so với những gì bạn thấy ở Hoa Kỳ.

Đầu tiên, bối cảnh: chỉ có 145 công ty niêm yết trên BMV, trong đó 140 là của Mexico. Đây là một thị trường tập trung, không thể phủ nhận, nhưng chính điều đó làm cho nó trở nên hấp dẫn. Chỉ số chính, S&P/BMV IPC, tập hợp 35 công ty lớn nhất và đó là nơi có hoạt động thực sự. Và điều thú vị là: trong 12 tháng qua, chỉ số này tăng khoảng 22%, trong khi S&P 500 chỉ đạt khoảng 5%. Điều đó không phải là ngẫu nhiên.

Các công ty Mexico niêm yết trên sàn và dẫn dắt xu hướng này chủ yếu gồm năm công ty. Walmart Mexico vẫn là gã khổng lồ bán lẻ, với vốn hóa gần 923 tỷ peso. América Móvil, do Grupo Carso kiểm soát, là trụ cột khác với hơn 1.35 nghìn tỷ vốn hóa. Tiếp theo là Grupo México, hoạt động trong lĩnh vực khai khoáng, vận tải và hạ tầng, với vốn hóa 1.53 nghìn tỷ. FEMSA, nhà đóng chai Coca-Cola lớn nhất thế giới, khoảng 615 tỷ. Và Fresnillo, nhà sản xuất bạc và vàng, đứng thứ 5.

Tổng thể, năm công ty Mexico niêm yết này chiếm gần 70% giá trị của chỉ số chính. Nói cách khác, nếu bạn muốn đầu tư vào thị trường Mexico, bạn đang đặt cược vào những cái tên này.

Vậy còn về bối cảnh vĩ mô thì sao? Quản lý thứ hai của Trump rõ ràng là phức tạp. Các mức thuế ban đầu đã tạo ra sự biến động, nhưng nearshoring đã trở thành cứu cánh. Peso Mexico duy trì trong phạm vi hạn chế từ 17.30 đến 17.80 mỗi đô la, điều này tích cực vì giảm áp lực lên nhập khẩu và nợ bằng đô la cho các công ty này. Lạm phát quanh mức 4.5-4.6%, cao hơn mục tiêu của Banxico, nên ngân hàng trung ương đã thận trọng trong việc cắt giảm lãi suất.

Điều thú vị là thị trường đang được hỗ trợ bởi các ngành cụ thể: khai khoáng (đặc biệt là đồng), tiêu dùng thiết yếu và viễn thông. Fresnillo kết thúc năm 2025 với doanh thu 4.561 tỷ đô la, tăng trưởng 30.5% so với cùng kỳ. Grupo México ghi nhận lợi nhuận ròng vượt quá 50% trong quý cuối cùng của năm 2025. América Móvil đạt mức tăng 25.1% lợi nhuận ròng trong quý đầu tiên của năm 2026.

Đối với những ai đã dành nhiều năm tập trung vào Hoa Kỳ, năm 2026 đang là thời điểm để xem xét lại chiến lược. Các công ty Mexico niêm yết đang thể hiện khả năng chống chịu và tiềm năng tăng trưởng mà bạn không thấy ở các chỉ số lớn của Mỹ. Một danh mục đa dạng có thể kết hợp tiếp xúc với cổ phiếu Mexico, đặc biệt trong các ngành chủ chốt đó, cùng với sự hiện diện chọn lọc trong các tài sản Mỹ và trái phiếu địa phương. Đó là một sự pha trộn giúp bạn tận dụng sự khác biệt về hiệu suất, hưởng lợi từ sự tăng cường tương đối của peso và giảm thiểu rủi ro địa chính trị đang gia tăng.

Thị trường Mexico vẫn còn nhỏ so với toàn cầu, nhưng đang mang lại những cơ hội thực sự trong năm 2026. Đáng để bạn chú ý.