Gần đây thấy nhiều người bàn luận về cách kiếm tiền từ cổ phiếu, thực ra logic đằng sau chủ đề này phức tạp hơn nhiều so với suy nghĩ của đa số người. Trong thời kỳ lạm phát, lãi suất gửi tiết kiệm gần như vô nghĩa, đầu tư thực sự trở thành bài học bắt buộc. Nhưng để hiểu rõ nguyên lý kiếm tiền từ cổ phiếu, trước hết phải làm rõ có những con đường nào.

Tôi nhận thấy nhiều người mới chỉ biết "mua thấp bán cao", thực ra cách kiếm lợi nhuận từ cổ phiếu còn xa hơn thế. Giữ cổ phiếu nhận cổ tức, mua bán chênh lệch giá, cho vay cổ phiếu lấy lãi vay, ba cách này đều có logic riêng.

Đầu tiên nói về cổ tức. Khi bạn mua cổ phiếu, bạn trở thành cổ đông của công ty, có quyền chia sẻ lợi nhuận của công ty. Có những công ty như Berkshire Hathaway của Buffett, dùng tiền kiếm được để tái đầu tư, thúc đẩy giá cổ phiếu; có những như Coca-Cola, trực tiếp chia lợi nhuận cho cổ đông; cũng có công ty phát hành cổ phiếu thưởng, giúp số cổ phần của bạn tăng lên theo từng năm. Công ty giữ cổ phiếu ổn định và trả cổ tức đều đặn, vừa có thể hưởng lợi từ tăng giá cổ phiếu, vừa nhận tiền mặt, nghe có vẻ hấp dẫn. Nhưng có một cái bẫy — vào ngày cổ tức được trả, giá cổ phiếu sẽ giảm bằng số tiền đó, sáng hôm sau mở cửa bạn sẽ thấy sổ sách không thực sự tăng lên. Chỉ khi giá cổ phiếu sau đó tăng trở lại "lấp đầy" cổ tức, mới coi là lợi nhuận thực sự. Cần cảnh giác hơn nữa với "cổ tức giả", có những công ty phân phối lợi nhuận vượt quá 100%, như thể đang lấy tiền của cổ đông để tiêu xài, điển hình là HTC, năm 2011 phát 40 đồng tiền mặt, năm sau lợi nhuận giảm mạnh, giá cổ phiếu từ 1.300 xuống còn 200.

Mua bán chênh lệch giá thì rõ ràng hơn. Giá cổ phiếu luôn biến động từng phút, mua thấp bán cao hoặc bán cao mua thấp đều có thể kiếm lời. Giá cổ phiếu lên xuống phụ thuộc vào tình hình kinh doanh của công ty, tâm lý thị trường, lượng cổ phiếu lưu hành và nhiều yếu tố khác. Thường chúng ta dự đoán xu hướng qua phân tích cơ bản, tin tức và kỹ thuật, nhưng thật lòng mà nói, ngay cả các quản lý quỹ chuyên nghiệp cũng rất khó dự đoán chính xác, hơn 80% các quỹ ở Mỹ trong vòng mười năm không thể vượt qua chỉ số thị trường.

Còn một cách thu nhập thụ động nữa là cho vay cổ phiếu. Nếu bạn dự định giữ cổ phiếu lâu dài, không quan tâm đến biến động ngắn hạn, có thể cho người khác vay cổ phiếu để họ bán khống, ngoài cổ tức và chênh lệch giá trong tương lai, còn có thể kiếm lợi từ lãi vay cổ phiếu. Nhưng đổi lại, bạn mất đi tính linh hoạt trong thao tác, muốn bán trong ngày phải lấy cổ phiếu về, không phù hợp với nhà đầu tư ngắn hạn.

Nói đến đây, vấn đề then chốt đặt ra: nguyên lý kiếm tiền từ cổ phiếu có vẻ rõ ràng, nhưng tại sao thực thi lại khó đến vậy? Bởi thị trường đầy biến số, bị ảnh hưởng bởi hoạt động kinh doanh của công ty, phát triển ngành nghề, sự kiện xã hội, biến động chính trị, cung cầu và vô số yếu tố khác. Quan trọng nhất là tâm lý của nhà đầu tư cũng đóng vai trò lớn. Khi mua thì mong giá tăng, khi bán lại lo sợ giảm, ai cũng không thể dự đoán chính xác tương lai.

Dựa theo dữ liệu của Sở Giao dịch Chứng khoán Đài Loan, trong ba năm gần đây, trung bình nhà đầu tư nhỏ lẻ lỗ 15,7%, nhưng những người đầu tư theo phương pháp định kỳ đều đặn hơn 5 năm với quỹ ETF 0050 thì lợi nhuận đạt tới 82%. Điều này chứng tỏ lợi thế của đầu tư dài hạn. Công ty tiếp tục hoạt động sẽ sinh lợi, trừ khi gặp phá sản hoặc suy thoái ngành. Nhà đầu tư dài hạn có thể tránh rủi ro từng công ty, đầu tư vào chỉ số thị trường sẽ ổn định hơn. Cơ chế thị trường sẽ tự loại bỏ yếu kém, giữ lại mạnh mẽ, bạn không cần dự đoán công ty mạnh nhất trong mười năm tới là ai, chỉ cần chắc chắn rằng sau mười năm, giá trị doanh nghiệp lớn nhất toàn cầu sẽ vượt hiện tại.

Ngược lại, giao dịch ngắn hạn thường có tỷ lệ thua lỗ cao hơn. Mua bán liên tục tạo ra phí giao dịch và thuế cao, hơn nữa đa số người có thói quen: thắng thì vội vàng chốt lời, thua thì ôm chặt chờ hồi phục, kết quả thường là lãi nhỏ, lỗ lớn.

Muốn kiếm tiền thật sự từ thị trường chứng khoán, trước tiên phải hiểu rõ bản thân. Mỗi người có dòng tiền, thời gian đầu tư khác nhau, không có chiến lược nào phù hợp cho tất cả. Người đi làm hoặc người về hưu có khả năng chịu rủi ro thấp, không có thời gian theo dõi thị trường, phù hợp với việc tích cổ, chọn các cổ phiếu có lợi suất cao hoặc ETF toàn thị trường. Người có thời gian theo dõi có thể tham gia trước các báo cáo tài chính hoặc sự kiện quan trọng để vào lệnh.

Nhà đầu tư bảo thủ có thể theo đuổi phương pháp giá trị, tìm các công ty bị định giá thấp để giữ lâu dài, chờ giá trở về giá trị rồi bán ra. Hoặc chọn phương pháp định kỳ, lập kế hoạch cho quỹ hưu trí, quỹ giáo dục, mua đều đặn ETF chỉ số hoặc các cổ phiếu có năng lực cạnh tranh cao. Như vậy, giá mua trung bình sẽ phản ánh giá trung bình trong suốt thời gian đầu tư, chỉ cần thị trường tăng trưởng dài hạn, tài sản sẽ tự nhiên tăng đều đặn.

Những người có khả năng chịu rủi ro cao hơn có thể thử phương pháp lướt sóng, bắt lấy các đợt biến động lớn của giá cổ phiếu trong thời điểm nhất định, như cổ phiếu du lịch mùa hè, cổ phiếu mua sắm dịp 11.11. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi theo dõi tin tức liên tục, nghiên cứu công ty, phù hợp với người có thời gian theo dõi thị trường. Giao dịch trong ngày (day trading) đòi hỏi kỹ năng phân tích kỹ thuật, mua bán trong ngày không giữ vị thế qua đêm, cần kết hợp tin tức và phân tích kỹ thuật, có thể chơi cả lên cả xuống, nhưng phải nắm rõ các mức hỗ trợ, kháng cự.

Có người hỏi, người kiếm tiền từ cổ phiếu nhiều không? Trên mạng thực tế có nhiều người chia sẻ thành công, nhưng ít ai đăng các lệnh thua lỗ, đó chính là thiên lệch người sống sót. Kiếm tiền chưa bao giờ là chuyện đơn giản. Lợi nhuận dài hạn rõ ràng cao hơn, vì cơ chế thị trường đảm bảo kẻ mạnh tiếp tục mạnh, còn nếu bạn chơi ngắn hạn, giao dịch nhiều, xác suất thua lỗ sẽ tăng đáng kể.

Nguyên lý kiếm tiền từ cổ phiếu nằm ở chỗ: tránh giao dịch theo cảm xúc, kết hợp phân tích cơ bản, kỹ thuật và tâm lý thị trường để ra quyết định hợp lý, kiểm soát chặt chẽ vị thế, đặt sẵn mức lỗ chấp nhận được, rõ ràng mục tiêu và thời gian đầu tư cho mỗi giao dịch. Quan trọng nhất là phải hiểu rõ chính mình, chọn chiến lược phù hợp, mới có thể lâu dài kiếm tiền từ thị trường cổ phiếu.