Gần đây khi xem các cổ phiếu quốc tế được đề xuất, tôi thực sự cảm nhận rõ ràng rằng thị trường đang được tái cấu trúc chủ yếu dựa trên AI. Kỳ vọng giảm lãi suất từ năm ngoái và sự bùng nổ của ngành công nghiệp AI đang dẫn dắt thị trường chứng khoán Mỹ.

Hiện tại, S&P 500 đang dao động gần mức cao nhất mọi thời đại, và xu hướng tăng từ cuối năm ngoái không chỉ đơn thuần là thị trường thanh khoản mà còn dựa trên nền tảng hiệu quả hoạt động mạnh mẽ. Điều này có nghĩa là lợi nhuận của các doanh nghiệp đang được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng lợi nhuận.

Khi chọn cổ phiếu quốc tế để đề xuất, điều quan trọng nhất là xem xét tính lành mạnh tài chính. Các công ty như Apple và Microsoft, có lượng tiền mặt vượt quá 600 tỷ đô la, có thể duy trì cổ tức và mua lại cổ phiếu một cách ổn định dù thị trường có dao động. Những công ty này tạo ra lợi nhuận ổn định về dài hạn.

Tiếp theo là năng lực cạnh tranh và rào cản gia nhập. Đặc biệt trong lĩnh vực AI, bán dẫn, đám mây, khoảng cách công nghệ chính là giá trị doanh nghiệp. Nvidia chiếm hơn 80% thị trường chip AI, và không chỉ dừng lại ở việc sản xuất chip, mà còn bán cả hệ sinh thái CUDA và phần mềm. Đây là lợi thế cấu trúc khó bị các đối thủ bắt kịp trong thời gian ngắn.

Định giá cũng rất quan trọng, nhưng P/E cao không phải lúc nào cũng rủi ro. Tesla vẫn duy trì P/E trên 60, nhưng điều này phản ánh kỳ vọng vào các lĩnh vực mới như xe tự hành robot và hệ thống lưu trữ năng lượng, chứ không chỉ là một công ty xe điện đơn thuần.

Hiện tại, các công ty dẫn dắt thị trường là Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon. Họ xây dựng hệ sinh thái AI tạo sinh, thúc đẩy chỉ số tăng trưởng. AMD cũng đang mở rộng thị phần với dòng MI, còn Meta nâng cao hiệu quả quảng cáo qua việc phát triển hệ thống đề xuất AI.

Ngành chăm sóc sức khỏe đang thể hiện xu hướng phân hóa rõ rệt. Eli Lilly và Novo Nordisk đạt thành tích xuất sắc trong điều trị béo phì, trong khi Pfizer và Merck lại gặp khó khăn. UnitedHealth thu hút sự chú ý nhờ lợi ích từ dân số già và sự tăng trưởng của phân tích dữ liệu Optum.

Ngành năng lượng sạch đã có xu hướng giảm trong ngắn hạn, nhưng do chính sách nới lỏng của Fed và các ưu đãi thuế theo IRA, tiềm năng tăng trưởng trung và dài hạn vẫn còn. NextEra Energy đóng vai trò trung tâm trong chuyển đổi năng lượng tái tạo.

Chiến lược đầu tư đề xuất cổ phiếu quốc tế là phân bổ qua ETF là khả thi nhất. Bạn có thể đầu tư vào nhiều ngành chỉ qua một lần mua, đồng thời dễ tiếp cận hơn. Dòng tiền đổ vào ETF của các nhà quản lý lớn như BlackRock và Vanguard đang tăng nhanh, dự kiến sẽ tăng trung bình 15% mỗi năm trong 3 năm tới.

Mua theo phương pháp phân chia theo tỷ lệ cố định (DCA) cũng rất hiệu quả. Đầu tư đều đặn một khoản tiền cố định để giảm trung bình giá mua, phù hợp đặc biệt với thị trường biến động mạnh. Có dữ liệu cho thấy, nếu đầu tư đều đặn vào S&P 500 trong 10 năm, xác suất thua lỗ dưới 5%.

Quản lý rủi ro là yếu tố then chốt. Giới hạn kích thước vị thế, thiết lập cắt lỗ, phân bổ ngành, và cân bằng lại danh mục theo quý để điều chỉnh các phần quá nóng là cần thiết. Trong bối cảnh dòng vốn chủ yếu đổ vào ETF, việc cân bằng lại danh mục chính là công cụ quản lý rủi ro mạnh mẽ nhất.

Tóm lại, thị trường chứng khoán Mỹ hiện đang ở giai đoạn tăng trưởng nhẹ nhàng ban đầu. Nếu xu hướng dựa trên hiệu quả và tăng trưởng cấu trúc dựa trên AI tiếp tục, khả năng ưu tiên các tài sản rủi ro sẽ ngày càng tăng. Dù có thể có những điều chỉnh ngắn hạn, nhưng lạm phát ổn định và lợi nhuận doanh nghiệp vững chắc đang giữ vững đáy thị trường.

Nếu đầu tư dài hạn trên 5 năm, hướng tới lợi nhuận bền vững hơn là chọn thời điểm thị trường. Nếu tuân thủ nguyên tắc như danh mục ETF, cân bằng định kỳ, và DCA, bạn có thể kỳ vọng lợi nhuận kép ổn định ngay cả trong biến động ngắn hạn.