Mình vừa thấy một bài thảo luận về bond là gì trong cộng đồng đầu tư, thấy nhiều bạn mới còn nhầm lẫn giữa trái phiếu và cổ phiếu. Thực ra bond hay trái phiếu là một kênh đầu tư khá hấp dẫn, chỉ là ít được nhắc đến hơn cổ phiếu thôi.

Cái hay của bond là gì? Nó an toàn hơn cổ phiếu rất nhiều. Bạn sở hữu trái phiếu thực chất là cho công ty hay chính phủ vay tiền, rồi nhận lãi định kỳ. Không phải chung chủ công ty như cổ phiếu đâu. Tại Việt Nam, thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã tăng trưởng bình quân 35% mỗi năm từ 2016-2020, nhưng vẫn có nhiều nhà đầu tư chưa hiểu rõ.

Mình sẽ chia sẻ những điều cơ bản về bond là gì và cách mua ở Việt Nam. Trái phiếu có 3 đặc điểm chính: có thời hạn và lãi suất cố định, có thể phát hành dưới nhiều hình thức, và có tính sinh lời cùng thanh khoản. Ở đây có 2 loại chính là trái phiếu chính phủ (phát hành bởi nhà nước) và trái phiếu doanh nghiệp (phát hành bởi công ty tư nhân).

Cái khác biệt giữa 2 loại này khá rõ. Trái phiếu chính phủ rất an toàn, lãi suất cố định, kỳ hạn dài (5-30 năm), nhưng lợi suất thấp hơn. Còn bond doanh nghiệp có lãi suất cao hơn, kỳ hạn ngắn hơn (1-3 năm), linh hoạt hơn, nhưng rủi ro cũng cao hơn. Để mua trái phiếu, bạn chỉ cần mở tài khoản tại các công ty chứng khoán như VPS, MBS, Vndirect, SSI là được.

Có nhiều cách phân loại bond. Theo lãi suất có: lãi suất cố định, lãi suất thả nổi, hoặc không có lãi nhưng giá mua rẻ hơn mệnh giá. Theo tài sản đảm bảo có: trái phiếu đảm bảo (có tài sản bảo chứng) và không đảm bảo. Một số trái phiếu còn có thể chuyển đổi thành cổ phiếu, hoặc có quyền mua cổ phiếu kèm theo.

So với cổ phiếu, bond an toàn hơn nhưng lợi nhuận thấp hơn. Cổ phiếu cho lợi nhuận cao hơn, nhưng bạn phải chịu rủi ro khi giá biến động. Bond lại có thời hạn xác định, cổ phiếu thì không. Nếu bạn thích an toàn, muốn có dòng tiền cố định, bond là lựa chọn tốt. Nếu muốn kiếm lợi nhuận lớn và chịu được rủi ro, cổ phiếu phù hợp hơn.

Đầu tư trái phiếu có 2 cách chính. Cách thứ nhất là mua trực tiếp: ký hợp đồng với tổ chức phát hành, chuyển tiền, nhận giấy chứng nhận, rồi nhận lãi khi đến hạn. Cách thứ hai là mua qua quỹ: mở tài khoản, đặt lệnh mua chứng chỉ quỹ, rồi quỹ sẽ quản lý danh mục bond cho bạn. Mua trực tiếp cần vốn lớn hơn (khoảng 100 triệu VND), còn qua quỹ thấp hơn (5-10 triệu VND).

Có một số thuật ngữ cần nắm khi đầu tư bond. Ngày phát hành là khi trái phiếu bắt đầu lưu hành. Ngày đáo hạn là khi đến hạn thanh toán, bạn nhận lại vốn gốc. Coupon là lãi suất mà tổ chức cam kết trả. Mệnh giá ở Việt Nam thường là 100.000 VND hoặc 1 triệu VND. NAV là giá trị tài sản ước tính của quỹ mở.

Khi chọn trái phiếu để mua, nên ưu tiên các tổ chức uy tín như chính phủ, ngân hàng lớn, hoặc doanh nghiệp hàng đầu ngành. Xem xét tình hình tài chính của tổ chức phát hành, ban quản lý có đáng tin cậy không, và liệu trái phiếu có được bảo chứng bằng tài sản không. Nên chọn các doanh nghiệp đã được kiểm toán bởi các hãng kiểm toán lớn.

Có 3 rủi ro chính khi đầu tư bond. Rủi ro tín dụng (hay rủi ro vỡ nợ) là tổ chức phát hành không thể trả lãi hoặc gốc khi đến hạn - có nhiều trường hợp như vậy xảy ra ở Việt Nam với các công ty như An Đông hay Tân Hoàng Minh. Rủi ro trả trước là khi đợt phát hành được trả sớm hơn dự kiến, làm lãi suất giảm. Rủi ro lãi suất là khi lãi suất thị trường thay đổi so với dự kiến.

Nhìn chung, nếu bạn thích chứng khoán trong nước, có kiến thức và nguồn lực tài chính, bond vẫn là một kênh tài chính hấp dẫn. Thị trường trái phiếu Việt Nam có tiềm năng lớn, nhất là với mức tăng trưởng 35% mỗi năm từ trước. Để tham gia hiệu quả, bạn cần nắm vững các thuật ngữ và chỉ số cơ bản. Mình hy vọng chia sẻ này giúp bạn hiểu thêm về bond là gì và cách đầu tư phù hợp với mình.