#TradFi交易分享挑战

Nếu rút khỏi những biến động ngắn hạn của lãi suất vĩ mô, cơ bản của bạc đang trải qua một cuộc biến đổi sâu sắc, động lực chính của cuộc biến đổi này đến từ nhu cầu công nghiệp bùng nổ trong bối cảnh chuyển đổi năng lượng toàn cầu. Nhiều người vẫn quen gọi bạc đơn giản là kim loại quý, nhưng thực tế, đặc tính công nghiệp của bạc đã chiếm hơn nửa tổng cầu, trong khi tiêu thụ bạc trong ngành năng lượng mặt trời đang tăng trưởng với tốc độ đáng kinh ngạc.

Việc công nghệ pin heterojunction và TOPCon phát triển nhanh chóng khiến lượng mạ bạc cần cho mỗi gigawatt lắp đặt năng lượng mặt trời không những không giảm mạnh như dự kiến trước đó, mà còn duy trì ở mức cao do yêu cầu nâng cao hiệu suất chuyển đổi. Theo dữ liệu ngành, đến năm 2025, tổng công suất lắp đặt năng lượng mặt trời mới toàn cầu vượt quá 500 gigawatt, tạo ra mức tiêu thụ bạc hàng năm cao kỷ lục. Đến năm 2026, mặc dù một số quốc gia giảm trợ cấp, nhưng kế hoạch lắp đặt của Trung Quốc, Ấn Độ và khu vực Trung Đông vẫn còn rất tham vọng, cộng thêm việc các khoản đầu tư liên quan Đạo luật Giảm lạm phát của Mỹ tiếp tục thực hiện, nhu cầu bạc dùng trong năng lượng mặt trời vẫn tăng trưởng. Phần tăng trưởng mang tính cấu trúc này đã cung cấp cho thị trường bạc một nền tảng nhu cầu vững chắc chưa từng có trong thập kỷ qua.

Ngoài năng lượng mặt trời, các lĩnh vực mới nổi như ô tô điện và thiết bị truyền thông 5G cũng đang tăng đều lượng tiêu thụ bạc. Mỗi chiếc ô tô điện tiêu thụ lượng bạc lớn hơn nhiều so với xe chạy xăng truyền thống trong các khâu kết nối điện và đóng gói chip, trong khi tỷ lệ ô tô điện toàn cầu liên tục tăng sẽ hỗ trợ nhu cầu dài hạn của bạc. Về phía cung, sản lượng bạc toàn cầu đã tăng trưởng trì trệ trong nhiều năm liên tiếp. Các mỏ lớn giảm chất lượng, các dự án mỏ bạc quy mô lớn mới hiếm hoi, chi tiêu vốn của các công ty khai thác không đủ, khiến nguồn cung bạc khó có thể đáp ứng mở rộng nhu cầu. Báo cáo hàng năm của Hiệp hội Bạc Thế giới đã liên tiếp hai năm chỉ ra rằng thị trường bạc đang trong tình trạng thiếu hụt cấu trúc, phần thiếu hụt này chủ yếu được bù đắp bằng tồn kho trên mặt đất.

Điều này dẫn đến một câu hỏi đáng suy nghĩ: khi làn sóng mua vàng của các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục, vàng liên tục lập đỉnh mới, liệu đà tăng của bạc có sắp tới? Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, trong giai đoạn thứ hai của thị trường kim loại quý, bạc thường có mức tăng mạnh hơn do hiệu ứng dòng vốn chảy ra. Hiện tỷ lệ vàng bạc vẫn quanh mức trên 85, cao hơn nhiều so với trung bình dài hạn, điều này cho thấy bạc bị định giá thấp rõ rệt so với vàng. Một khi môi trường vĩ mô toàn cầu chuyển hướng có lợi cho kim loại quý, khả năng đà tăng của bạc sẽ vượt xa vàng.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ dài hạn có sức thuyết phục hơn. Trên biểu đồ tháng, kể từ đỉnh cao năm 2020, bạc đã hình thành một mô hình đáy tròn siêu lớn, mức cổ neckline khoảng quanh 30 đô la Mỹ, hiện tại giá đang dao động quanh mức này, nếu vượt qua thành công và xác nhận trở lại, sẽ mở ra không gian tăng giá ở cấp độ lịch sử. Đối với nhà đầu tư trung và dài hạn, việc tích lũy theo từng đợt, kiên nhẫn giữ vững có thể là một lựa chọn đáng cân nhắc. Bạn có nghĩ rằng nhu cầu công nghiệp có thể trở thành yếu tố then chốt giúp bạc thoát khỏi trạng thái dao động, mở ra một chu kỳ tăng mới không? Chào mừng cùng thảo luận.