Thường xuyên thấy trong cộng đồng giao dịch nói về đóng vị thế, chưa đóng vị thế, cháy tài khoản, chuyển vị thế, nhưng nhiều người mới hoàn toàn không hiểu những từ này đang nói gì. Mình sẽ tổng hợp lại cách hiểu của mình, hy vọng giúp bạn nhanh chóng làm quen.

Trước tiên nói về khái niệm đóng vị thế cơ bản nhất. Nói đơn giản, đóng vị thế là bạn kết thúc một giao dịch, bán hết hoặc bán một phần vị thế đang nắm giữ. Dù bạn là mua vào hay bán ra, chỉ cần bạn quyết định không còn giữ vị thế này nữa, xóa bỏ nó đi, thì gọi là đóng vị thế. Ngược lại, mở vị thế là bạn bắt đầu một giao dịch, mua hoặc bán một mặt hàng nào đó, kỳ vọng giá đi theo hướng có lợi cho bạn. Nhưng khi mở vị thế, bạn thực sự chưa lãi hoặc lỗ, chỉ là có khả năng xảy ra. Chỉ khi bạn đóng vị thế, lợi nhuận hoặc lỗ mới chính thức xác định.

Ví dụ thực tế. Giả sử tôi tin tưởng vào cổ phiếu Apple AAPL, mua một ít. Lúc này vị thế của tôi chưa đóng, chỉ cần tôi còn giữ cổ phiếu này, vị thế mua của tôi vẫn còn mở. Nhưng khi giá cổ phiếu Apple tăng đến mức tôi hài lòng, hoặc tôi không muốn chịu thêm rủi ro giảm giá nữa, tôi sẽ bán hết cổ phiếu, lúc đó tôi đã đóng vị thế AAPL. Việc đóng vị thế nghe có vẻ đơn giản, nhưng thực ra rất quan trọng, vì thời điểm và cách đóng vị thế sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả giao dịch của bạn. Là một nhà giao dịch nghiêm túc, bạn phải học cách đóng vị thế hợp lý, không quá sớm để không bỏ lỡ đà tăng, cũng không quá muộn để không phát hiện ra cắt lỗ muộn.

Tiếp theo nói về khối lượng chưa đóng vị thế. Chỉ số này đặc biệt quan trọng trong thị trường hợp đồng tương lai. Khối lượng chưa đóng vị thế là tổng số hợp đồng còn chưa được đối nghịch giao dịch hoặc kết thúc giao hàng. Nó giúp bạn nhìn thấy độ sâu của thị trường và sức mạnh của phe mua bán. Tăng khối lượng chưa đóng vị thế thường biểu thị dòng tiền mới liên tục đổ vào, xu hướng hiện tại có thể sẽ tiếp tục. Ví dụ, chỉ số VN30 futures tăng cùng lúc với khối lượng chưa đóng vị thế tăng, cho thấy phe mua đang rất mạnh. Ngược lại, giảm khối lượng chưa đóng vị thế cho thấy nhà đầu tư đã chốt lời hoặc thoái vị, xu hướng có thể sắp đảo chiều hoặc đi vào sideway. Đặc biệt chú ý, nếu chỉ số VN30 futures tăng giá nhưng khối lượng chưa đóng vị thế lại giảm, đó có thể là tín hiệu cảnh báo, cho thấy đà tăng chủ yếu do các vị thế short cắt lỗ, không phải do dòng tiền mua mới, nền tảng tăng giá có thể không vững chắc.

Cháy tài khoản là một tình huống nghiêm trọng hơn, chủ yếu xảy ra trong giao dịch hợp đồng tương lai hoặc đòn bẩy. Vì các giao dịch này cần vay vốn để tăng lợi nhuận, chỉ cần một khoản ký quỹ nhỏ là có thể mở vị thế. Nhưng nếu xu hướng thị trường không thuận lợi, thua lỗ của bạn có thể vượt quá số vốn ban đầu, sàn giao dịch hoặc môi giới sẽ yêu cầu bạn bổ sung ký quỹ. Nếu không đủ tiền, nền tảng sẽ buộc đóng vị thế của bạn bằng giá thị trường, đó chính là cháy tài khoản. Ví dụ thực tế, giả sử bạn mua một hợp đồng hợp đồng tương lai chỉ số VN30, ký quỹ ban đầu là 46.000 đồng. Khi thị trường đi ngược chiều giảm, tài khoản của bạn bị lỗ dẫn đến không đủ ký quỹ duy trì (ví dụ thấp hơn 35.000 đồng), bạn sẽ nhận được thông báo yêu cầu bổ sung. Nếu không thể bổ sung trong thời hạn, sàn sẽ tự động đóng vị thế của bạn bằng giá thị trường, đó chính là cháy tài khoản. Cháy tài khoản rất đau đớn, không chỉ mất vốn mà còn có thể nợ nần. Vì vậy, những người dùng đòn bẩy cần có khả năng quản lý rủi ro tốt, đặt stop-loss và take-profit hợp lý. Cách đơn giản nhất để tránh là không dùng đòn bẩy hoặc dùng đòn bẩy rất thấp.

Chuyển vị thế là khái niệm chỉ có trong giao dịch hợp đồng tương lai, nghĩa là bạn đổi hợp đồng đang nắm giữ sang hợp đồng có ngày đáo hạn khác. Ví dụ, bạn mua hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 12, kỳ vọng vàng sẽ tăng giá, nhưng sau đó phát hiện nhu cầu thị trường tháng 12 không cao, vàng có thể giảm, bạn có thể chuyển vị thế, đổi hợp đồng tháng 12 sang tháng 1 để kéo dài thời gian giao dịch. Hợp đồng tương lai đều có ngày đáo hạn cố định (ví dụ, hợp đồng VN30 là thứ Tư thứ 3 của mỗi tháng), nếu bạn kỳ vọng xu hướng dài hạn không muốn thoát ra, thì phải thực hiện chuyển vị thế. Chuyển vị thế có chi phí, khi thị trường ở trạng thái giá bình thường, giá hợp đồng xa kỳ hạn cao hơn hợp đồng gần kỳ hạn, chuyển vị thế sẽ phát sinh chi phí do bán thấp mua cao. Trong trạng thái giá nghịch, giá hợp đồng xa kỳ hạn thấp hơn hợp đồng gần kỳ hạn, chuyển vị thế có thể sinh lợi. Nhiều sàn cung cấp dịch vụ tự động chuyển vị thế, nhưng bạn cần hiểu rõ quy định và chi phí. Chuyển vị thế thủ công giúp bạn tự chọn thời điểm và mức giá tốt nhất.

Bây giờ nói về thời điểm nào nên mở hoặc đóng vị thế. Các yếu tố quyết định mở vị thế gồm có vài điểm chính. Trước tiên, xem xu hướng thị trường chung, ưu tiên xác nhận chỉ số VNINDEX có nằm trên đường trung bình hoặc trong cấu trúc tăng (đỉnh cao hơn, đáy cao hơn). Trong môi trường tăng trưởng, khả năng mở vị thế sinh lời cao hơn; trong thị trường giảm, hạn chế mở mới. Tiếp theo, xem xét yếu tố cơ bản của cổ phiếu, chú ý doanh thu, lợi nhuận tăng trưởng, chính sách ngành, tránh các mã có kết quả kinh doanh suy giảm. Sau đó, dùng phân tích kỹ thuật để tìm tín hiệu, như giá vượt qua vùng tích lũy, đỉnh cũ, kết hợp với khối lượng giao dịch tăng, thể hiện lực mua vào, có thể cân nhắc vào lệnh. Trước khi mở vị thế, nhất định phải đặt stop-loss, xác định mức lỗ chấp nhận được, rồi mới quyết định quy mô vị thế.

Thời điểm đóng vị thế còn cần kỹ càng hơn. Khi đạt mục tiêu lợi nhuận đã đặt ra, đã xác định trước điểm chốt lời (ví dụ, tăng 10%), thì khi đạt sẽ chốt từng phần, tránh để lợi nhuận biến thành lỗ. Khi giá phá vỡ mức dừng lỗ, cần quyết đoán đóng vị thế, dù là dừng lỗ cố định theo điểm số hay theo kỹ thuật, chỉ cần trigger là phải cắt. Khi cơ bản xấu đi, như báo cáo tài chính không như kỳ vọng hoặc có tin xấu lớn, dù chưa chạm mức dừng lỗ cũng nên ưu tiên đóng vị thế. Khi xuất hiện tín hiệu đảo chiều về kỹ thuật, như nến dài đen, phá vỡ các đường trung bình quan trọng, khối lượng đột biến giảm mạnh, hoặc chỉ báo xuất hiện phân kỳ đỉnh, đều là tín hiệu cảnh báo đóng vị thế. Khi cần điều chỉnh dòng vốn, có thể chọn lọc đóng các vị thế yếu hơn. Việc đóng vị thế dễ mắc phải tham lam và do dự, bạn cần dựa trên chiến lược và khả năng chịu rủi ro của mình để đặt quy tắc, thực hiện nghiêm ngặt, mới giữ được lợi nhuận và kiểm soát rủi ro.

Tổng thể, dù là mở hay đóng vị thế, cốt lõi là “tuân theo xu hướng, cắt lỗ bảo vệ vốn, chốt lời không tham lam”. Nếu bạn chỉ giao dịch cổ phiếu hoặc ngoại hối, không cần phải lo chuyển vị thế, chỉ cần hiểu rõ logic của đóng vị thế, chưa đóng, cháy tài khoản là đủ rồi. Cuối cùng, nhắc nhở, thị trường chứng khoán Việt Nam theo chế độ T+2, nghĩa là hôm nay bán ra, tiền sẽ về tài khoản sau hai ngày giao dịch, cần đặc biệt chú ý khi lập kế hoạch tài chính.