Không ngờ rằng DW hoặc Derivative Warrant đã trở thành công cụ giao dịch được ưa chuộng hơn rất nhiều trong thời gian gần đây. Thấy rằng khối lượng giao dịch hàng ngày lên tới hàng nghìn tỷ đồng, tương đương với các cổ phiếu lớn trên thị trường. Nếu chúng ta vẫn chưa biết về loại chứng khoán này thì có lẽ nên tìm hiểu xem DW là gì, nó giao dịch như thế nào và có những cơ hội lợi nhuận - thua lỗ nào.

Nói đơn giản, DW là chứng khoán cho quyền mua hoặc bán tài sản theo mức giá đã định. Phân thành 2 loại là Call DW, giá tăng theo tài sản tham chiếu, và Put DW, giá giảm khi tài sản tham chiếu tăng. Phương pháp phổ biến là chơi ngắn để kiếm lợi từ sự biến động hơn là giữ đến hết hạn, vì giữ lâu sẽ phải trả phí Time Decay nhiều.

Về giá của DW lên xuống, có 3 yếu tố quan trọng: Thứ nhất là giá tài sản tham chiếu, là yếu tố chính làm thay đổi giá DW. Thứ hai là thời gian còn lại, càng gần hết hạn thì giá càng thấp do phí Time Decay tăng lên. Thứ ba là độ biến động, nếu độ biến động cao hơn, cả Call và Put DW sẽ tăng theo.

Việc chọn DW để giao dịch cần xem xét nhiều yếu tố, như Effective Gearing, cho biết khi tài sản tham chiếu thay đổi 1%, DW sẽ thay đổi bao nhiêu phần trăm. Càng cao càng rủi ro, cần chọn phù hợp với mức rủi ro chấp nhận. Ngoài ra còn phải xem Time Decay, mức mất giá mỗi ngày, và tính thanh khoản của chứng khoán đó. Nếu thanh khoản thấp, giá có thể bị lệch khỏi mức hợp lý.

Ưu điểm của DW là dùng số tiền ban đầu không lớn vì giá mỗi đơn vị không cao, có tỷ lệ đòn bẩy cao, giúp lợi nhuận lớn dù số tiền nhỏ. Có thể kiếm lợi cả khi thị trường đi lên và đi xuống, và thua lỗ giới hạn chỉ ở mức vốn đầu tư. Tuy nhiên, nhược điểm là giá biến động nhanh, có thể thua lỗ nhanh chóng, có Time Decay làm giảm giá mỗi ngày, và cần chú ý đến ngày hết hạn. Nếu giá thấp hơn Strike Price khi hết hạn, thì tiền sẽ mất hết.

So sánh DW với CFD, cả hai đều là các sản phẩm phái sinh có đòn bẩy, thanh khoản cao, dùng ít vốn. Nhưng DW có ngày hết hạn, còn CFD không. DW có Time Decay, còn CFD thì có phí Swap thay thế. DW chủ yếu dựa trên cổ phiếu và chỉ số của Thái Lan, còn CFD chủ yếu dựa trên các thị trường quốc tế. Nếu giao dịch cổ phiếu Thái ngắn hạn, DW phù hợp; còn muốn giao dịch đa dạng tài sản và dài hạn hơn, CFD sẽ tốt hơn.

Đối với người quan tâm đến giao dịch DW, cần nhớ các thuật ngữ quan trọng như Underlying là tài sản tham chiếu, Strike Price là giá quyền chọn, Conversion Ratio là số lượng DW quy đổi thành quyền, Sensitivity cho biết DW thay đổi bao nhiêu khi tài sản tham chiếu biến động. ATM, ITM, OTM dùng để mô tả trạng thái của DW, xem nó có sinh lợi hay không khi sử dụng quyền. Hiểu rõ các thuật ngữ này sẽ giúp giao dịch thông minh hơn.

Tổng kết, DW là công cụ tốt để kiếm lợi ngắn hạn, nhưng cần hiểu sâu về các yếu tố ảnh hưởng đến giá và quản lý rủi ro tốt. Không nên chọn đòn bẩy cao nhất chỉ để mong lợi nhuận lớn, mà phải phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro của bản thân. Và đừng quên rằng Time Decay đang ăn mòn tiền của chúng ta mỗi ngày. Giao dịch mà không hiểu rõ có thể vừa có lợi vừa thua lỗ, vì vậy việc học hỏi và lập kế hoạch giao dịch là rất quan trọng.