Gần đây tôi đang xem xét lĩnh vực năng lượng hydro, thành thật mà nói, từ năm ngoái đến nay, hiệu suất thị trường vẫn khá thú vị. Các quốc gia trên toàn thế giới đều đang đẩy mạnh mục tiêu trung hòa carbon, năng lượng hydro như một giải pháp năng lượng sạch đã trở thành “cưng” của giới đầu tư, cổ phiếu liên quan đến khái niệm hydro xanh càng được nhắc đến nhiều hơn.

Trước tiên nói về chính sách. Bộ Tài chính Mỹ gần đây đã công bố quy định cuối cùng về sản xuất hydro sạch, xác định rõ chính sách tín dụng thuế mà nhà sản xuất có thể hưởng, tối đa 3 USD mỗi kilogram. Điều này là một tin vui lớn cho toàn ngành, vì trước đó nhiều công ty vẫn còn do dự trong đầu tư vào các dự án hydro, giờ quy định rõ ràng hơn, động lực đầu tư cũng theo đó tăng lên. Báo cáo của Cơ quan Năng lượng Quốc tế cũng khá thuyết phục, dự kiến đến năm 2050, nhu cầu hydro toàn cầu sẽ đạt 530 triệu tấn, Đài Loan cũng đã lập kế hoạch tỷ lệ cung cấp hydro trong khoảng 9%-12%, điều này cho thấy hydro thực sự đang chuẩn bị bùng nổ.

Về quy mô thị trường, thị trường hydro xanh toàn cầu năm 2023 mới đạt 1.1 tỷ USD, nhưng dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ CAGR 61.1%, đến năm 2030 có thể đạt 30.6 tỷ USD. Tốc độ tăng trưởng này thực sự hấp dẫn. Năm ngoái, toàn cầu đã công bố 1.418 dự án hydro, tổng vốn đầu tư đạt 570 tỷ USD, tăng 31% so với năm trước.

Về mặt công ty cụ thể, tôi để ý đến một số mã đáng chú ý. Air Products (APD), là một trong những nhà cung cấp hydro thương mại lớn nhất thế giới, năm ngoái tăng 53.96%, các nhà phân tích phố Wall đưa ra mục tiêu giá trung bình là 362.31 USD. Plug Power (PLUG), dù năm ngoái giảm 55.17%, nhưng là tiên phong trong pin nhiên liệu hydro, đã triển khai 69.000 bộ hệ thống pin nhiên liệu, vận hành hơn 250 trạm nạp hydro tại Bắc Mỹ. BP, một tập đoàn năng lượng truyền thống, cũng đang chuyển hướng, dự kiến đến năm 2030 sẽ sản xuất 50-70 nghìn tấn hydro thấp carbon mỗi năm.

Ở Đài Loan cũng có nhiều cổ phiếu liên quan đến khái niệm hydro xanh đang hoạt động. Công ty Zhongxing Electric đang xây dựng trạm nạp hydro, dự kiến đến năm 2025 sẽ hoàn thành 2-3 trạm lớn, còn có đơn hàng trị giá gần 40 tỷ TWD. Năm ngoái doanh thu đạt 25.61 tỷ TWD, tăng 15.65% so với cùng kỳ, lập kỷ lục mới. Công ty Gaoli là nhà gia công chính cho bộ lọc bụi của Fuel Cell Bloom Energy, dự kiến đến 2025, hoạt động của bộ trao đổi nhiệt sẽ đạt tăng trưởng hai chữ số thấp, còn bộ lọc bụi của Fuel Cell có khả năng tăng trưởng hai chữ số cao.

Tuy nhiên, đầu tư cũng cần xem xét rủi ro. Ngành năng lượng hydro đang cạnh tranh ngày càng gay gắt, các doanh nghiệp mới liên tục gia nhập, gây áp lực lên các doanh nghiệp dẫn đầu. Plug Power trong cuộc chiến giá cả đã bị xói mòn lợi nhuận. Thêm nữa, chi phí sản xuất hydro vẫn là vấn đề, hiện vẫn chủ yếu dựa vào phương pháp sản xuất từ nhiên liệu hóa thạch, điều này hạn chế lợi ích môi trường của ngành, giá hydro cũng liên quan chặt chẽ đến giá dầu.

Về phương thức đầu tư, có thể chọn mua trực tiếp cổ phiếu liên quan đến khái niệm hydro xanh, hoặc giao dịch hợp đồng chênh lệch để thực hiện giao dịch ngắn hạn, hoặc mua ETF năng lượng hydro để phân tán rủi ro. Cá nhân tôi nghĩ, năng lượng hydro thực sự là xu hướng tương lai, nhưng cần chọn đúng mã, đặc biệt chú ý đến các công ty có tiến triển thực chất trong các lĩnh vực sản xuất, lưu trữ, phân phối hydro xanh. Nếu tin tưởng vào sự phát triển dài hạn của lĩnh vực này, mua ETF có thể là cách dễ dàng hơn.