Gần đây tôi luôn theo dõi xu hướng của đồng lira Thổ Nhĩ Kỳ, nhận thấy biến động của đồng tiền này đặc biệt đáng để nghiên cứu. Câu chuyện về đồng lira (TRY) thực sự khá thú vị, nó bắt đầu từ mức thấp kỷ lục 165 triệu lira đổi lấy 1 USD vào năm 2001, sau đó trải qua những cải cách lớn vào năm 2005 mới tạm sống sót, nhưng trong những năm gần đây vẫn không thoát khỏi số phận biến động mạnh.

Vấn đề cốt lõi là: tại sao tỷ giá hối đoái của lira Thổ Nhĩ Kỳ luôn giảm? Nói thẳng ra, đó là sự kết hợp chết người giữa "lạm phát cao" và "độ tin cậy chính sách cực thấp". Từ năm ngoái đến nay, lira đã mất khoảng 19% giá trị so với đô la Mỹ, và các nhà phân tích dự đoán đến năm 2026 sẽ còn giảm thêm 8 đến 15%. Ngân hàng trung ương dù duy trì lãi suất chính sách cao 37% để thu hút vốn, nhưng sau khi trừ đi hơn 30% lạm phát, lợi nhuận thực tế thực ra là âm, hoàn toàn không thể bù đắp lại sức mua bị teo đi.

Tôi nhận thấy vấn đề then chốt nằm ở cấu trúc kinh tế của Thổ Nhĩ Kỳ. Nguồn năng lượng, nguyên vật liệu đều phải mua bằng đô la Mỹ, khi lira giảm giá, chi phí nhập khẩu tăng vọt, giá cả theo đó tăng lên, niềm tin vào lira lại càng giảm. Thêm vào đó, những năm gần đây chính trị bất ổn gia tăng, rủi ro địa lý leo thang, dòng vốn ngoại trở nên thận trọng hơn với tài sản của Thổ Nhĩ Kỳ, vốn đầu tư ra ngoài ngày càng tăng. Ngân hàng trung ương đã tiêu tốn hàng chục tỷ đô la dự trữ ngoại hối để giữ vững lira, nếu xu hướng này tiếp tục, sớm muộn cũng sẽ phải từ bỏ việc hỗ trợ.

Xem diễn biến tỷ giá lira Thổ Nhĩ Kỳ từ đầu năm đến giữa tháng 5 năm 2026, USD/TRY từ khoảng 43 đầu năm đã tăng lên khoảng 44.85, thậm chí tháng 4 còn liên tục lập đỉnh thấp mới. Trong ngắn hạn, khả năng tỷ giá dao động trong khoảng 44.8 đến 46.5 là rất lớn, đặc biệt sau cuộc họp lãi suất của ngân hàng trung ương ngày 22 tháng 4. Nếu ngân hàng duy trì lãi suất cao 37%, tốc độ mất giá của lira vẫn còn trong tầm kiểm soát; nhưng chỉ cần đô la Mỹ bật lại, dữ liệu lạm phát vượt dự kiến hoặc rủi ro địa lý tăng cao, lira sẽ đối mặt với áp lực giảm giá theo từng giai đoạn.

EUR/TRY dao động khoảng 52.7 đến 53.0, đồng euro tương đối mạnh nhưng cũng không thể vượt qua được áp lực lạm phát cao trong nội địa Thổ Nhĩ Kỳ. Còn tỷ giá đồng Đài tệ so với lira (TWD/TRY) hiện khoảng 1.42 đến 1.43, dự kiến trong ngắn hạn sẽ dao động trong khoảng 1.40 đến 1.48, đây là tham khảo cho nhà đầu tư Đài Loan.

Vậy hiện tại còn có nên đầu tư vào lira không? Thật lòng mà nói, có thể, nhưng cần chuẩn bị tâm lý. Lira không phù hợp với các nhà đầu tư bảo thủ dài hạn, vì xu hướng dài hạn là giảm dần, thỉnh thoảng có sự phục hồi. Tuy nhiên, nếu bạn có kinh nghiệm giao dịch ngắn hạn, có thể nhìn rõ các sự kiện và xu hướng thị trường, thì biến động hàng tháng trên 10% của lira thực sự là cơ hội giao dịch tốt. Phân bổ theo từng đợt, thực hiện các chiến lược ngắn hạn, tránh đặt tất cả vào một lần, đây là cách tiếp cận thực tế hơn.

Có vài cách để đầu tư vào lira Thổ Nhĩ Kỳ. Giao dịch qua ngân hàng là đơn giản nhất nhưng chênh lệch giá lớn, thanh khoản thấp, phù hợp cho du lịch hoặc kinh doanh. Hợp đồng tương lai dù có thể giao dịch hai chiều và đòn bẩy, nhưng khối lượng giao dịch của hợp đồng USD/TRY trên CME rất ít, thanh khoản không đủ, nhà đầu tư thông thường khó tham gia. Ngược lại, CFD (hợp đồng chênh lệch) là phương án tối ưu, chỉ cần khoảng 50 đô la là có thể mở tài khoản, hỗ trợ mua bán hai chiều, đòn bẩy lên tới hơn 50 lần, phù hợp cho những trader muốn bắt sóng biến động của lira với hiệu quả vốn cao nhất.

Tổng kết lại, dù lira Thổ Nhĩ Kỳ không phải là đồng tiền phổ biến được nhiều người chú ý, nhưng xu hướng của nó khá rõ ràng, các yếu tố chuyển biến cũng rất minh bạch. Nếu bạn có khả năng chịu đựng rủi ro biến động cao và có kinh nghiệm giao dịch, có thể lựa chọn sản phẩm và phương thức phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro của mình. Quan trọng nhất là theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế vĩ mô và tin tức chính trị của Thổ Nhĩ Kỳ, vì đây thường là những yếu tố quyết định hướng đi của tỷ giá lira.