Gần đây tôi đang xem một số thứ liên quan đến đầu tư, phát hiện nhiều người thực sự không rõ ràng về khái niệm lợi tức đầu tư này. Tôi sẽ tổng hợp lại những gì mình hiểu, hy vọng có thể giúp mọi người.

Lợi tức đầu tư, đơn giản gọi là ROI, dùng để đo lường số tiền bạn kiếm được từ số tiền đã bỏ ra. Công thức thực ra rất đơn giản, là lợi nhuận ròng chia cho số vốn đầu tư, rồi nhân với 100%. Ví dụ bạn dùng 1 triệu mua cổ phiếu, sau đó bán được 1,3 triệu, thì ROI là 30%. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng khi thực tế vận hành sẽ phát hiện, thành phần chi phí và thu nhập phức tạp hơn nhiều so với tưởng tượng.

Tôi lấy ví dụ về đầu tư cổ phiếu. Giả sử bạn mua 1000 cổ phiếu với giá 10 USD mỗi cổ, một năm sau bán với giá 12,5 USD, trong thời gian đó còn nhận được 500 USD cổ tức, phí giao dịch là 125 USD. Lúc này để tính lợi tức đầu tư, phải cộng tất cả thu nhập lại (bán cổ phiếu + cổ tức), rồi trừ tất cả chi phí (giá mua + phí). Cuối cùng, ROI tính ra là 28,75%.

Tuy nhiên trong ngành quảng cáo và thương mại điện tử, mọi người nói về ROI thực ra có chút khác biệt. Có người sẽ nhầm lẫn ROI và ROAS. ROAS là lợi tức đầu tư quảng cáo, chỉ xem mối quan hệ giữa chi phí quảng cáo và doanh thu, còn ROI còn phải xem xét chi phí hàng hóa. Ví dụ, chi phí hàng hóa 100 USD, giá bán 300 USD, bán được 10 cái, chi phí quảng cáo 500 USD. Dùng ROI tính là 100%, nhưng dùng ROAS thì là 600%. Hai khái niệm này thực sự dễ gây nhầm lẫn.

Sau đó tôi còn hiểu thêm về khái niệm lợi tức đầu tư hàng năm, điều này còn thú vị hơn. Nó xem xét yếu tố thời gian, giúp so sánh các khoản đầu tư có chu kỳ khác nhau dễ hơn. Ví dụ phương án A kiếm 100% trong 2 năm, phương án B kiếm 200% trong 4 năm, nhìn qua thì B có vẻ lợi hơn, nhưng tính lợi tức hàng năm, A là 41,4% còn B là 31,6%, A lại cao hơn.

Nói về cách nâng cao lợi tức đầu tư, thực ra có hai hướng: tăng lợi nhuận hoặc giảm chi phí. Chọn cổ phiếu trả cổ tức cao, tìm sàn giao dịch phí thấp, những điều này đều có ích. Nhưng thành thật mà nói, những tối ưu này có giới hạn. Cách trực tiếp nhất vẫn là chọn các khoản đầu tư có ROI cao. Thường thì, tiền điện tử và ngoại hối có ROI cao nhất, sau đó là cổ phiếu, quỹ chỉ số, trái phiếu thấp nhất.

Tuy nhiên, ROI cao thường đi kèm rủi ro cao, điều này rất quan trọng. Tôi đã gặp nhiều người chỉ chăm chăm vào con số ROI, kết quả bị biến động làm sợ bán tháo. Vì vậy khi chọn đầu tư, ngoài xem lợi tức đầu tư, còn phải xem độ biến động, chỉ số định giá. Ví dụ, một đồng tiền điện tử có độ biến động rất lớn, thì có thể giảm bớt vị thế, dùng cổ phiếu để cân bằng.

Ngoài ra, các chỉ số như lợi tức đầu tư hàng năm, ROA, ROE đều có công dụng riêng. ROI đo lường lợi nhuận trên vốn bỏ ra, ROA xem lợi nhuận tổng tài sản, ROE là lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Ba chỉ số kết hợp lại xem sẽ hiểu rõ hơn về tình hình đầu tư.

Cuối cùng, cần nhắc rằng lợi tức đầu tư dù hữu ích, nhưng cũng có giới hạn. Thứ nhất, không tính đến thời gian, cùng ROI đó, có thể mất 5 năm hoặc chỉ 1 năm. Thứ hai, ROI cao không đồng nghĩa là đầu tư tốt, rủi ro có thể cao hơn. Còn nữa, khi tính toán dễ bỏ sót chi phí, dẫn đến ROI bị thổi phồng. Đầu tư bất động sản thường gặp trường hợp này, như lãi vay thế chấp, thuế phí, bảo hiểm, phí bảo trì đều phải tính vào.

Tổng thể, lợi tức đầu tư là chỉ số rất thực dụng, nhưng cần kết hợp các yếu tố thời gian, rủi ro, chi phí để xem mới có thể đưa ra quyết định đầu tư thông minh hơn.