Tôi nhận thấy rằng phần lớn các nhà giao dịch mới thường bỏ qua một khoản phí đó là Swap, thường âm thầm ăn mất lợi nhuận mà không nhận ra. Nhiều người nghĩ rằng lợi nhuận đã có, nhưng khi xem kỹ lại thì lợi nhuận biến mất chính là do phí Swap.

Swap là gì? Thực ra đó là lãi suất cho việc giữ vị thế qua đêm. Trong tài chính gọi là Overnight Interest hoặc Rollover Fee. Nói đơn giản, khi bạn giữ lệnh qua thời điểm đóng cửa thị trường, bạn phải trả khoản phí này.

Vậy tại sao lại có phí Swap? Bởi vì khi bạn giao dịch cặp tiền tệ, ví dụ EUR/USD, thực chất bạn đang "mượn" một đồng tiền để "mua" đồng tiền khác. Mỗi đồng tiền trên thế giới đều có lãi suất chính sách riêng. Nếu bạn Mua EUR/USD, bạn nhận lãi EUR nhưng phải trả lãi USD. Khoảng chênh lệch lãi suất này chính là Swap.

Hãy xem ví dụ rõ ràng hơn. Giả sử EUR có lãi suất 4.0% mỗi năm và USD có 5.0% mỗi năm. Nếu bạn Mua EUR/USD, bạn sẽ nhận 4.0% nhưng phải trả 5.0%. Khoảng chênh lệch là -1.0% mỗi năm. Điều này có nghĩa là bạn phải trả Swap âm. Ngược lại, nếu bạn Bán EUR/USD, bạn sẽ nhận Swap dương.

Tuy nhiên, phần lớn các nhà giao dịch thua lỗ là do các nhà môi giới đã cộng thêm phí quản lý của họ vào tỷ lệ Swap thực tế. Vì vậy, dù về lý thuyết bạn nên nhận Swap dương, sau khi trừ phí quản lý, có thể chỉ còn lại +0.2% hoặc thậm chí còn thấp hơn.

Đối với các tài sản khác ngoài Forex, phí Swap còn phức tạp hơn. CFD cổ phiếu hoặc chỉ số thường dựa trên lãi suất của đồng tiền liên quan. Hàng hóa như vàng hoặc dầu mỏ có thể dựa trên chi phí lưu kho. Trong thị trường crypto, phí Funding Rate chính là phí liên quan.

Về các loại Swap, có hai dạng chính: Swap dương là khi bạn nhận tiền mỗi đêm, xảy ra khi tài sản bạn mua có lãi suất cao hơn lãi suất vay. Swap âm là ngược lại, bạn phải trả tiền mỗi đêm. Đây là tình huống phổ biến nhất trong thực tế thị trường.

Một điểm quan trọng nhiều người bỏ qua là Swap 3 ngày. Thị trường Forex đóng cửa vào thứ Bảy-Chủ Nhật, nhưng lãi suất vẫn tiếp tục tính. Các nhà môi giới thường cộng gộp phí của ngày thứ Bảy và Chủ Nhật vào ngày làm việc kế tiếp, thường tính gấp 3 lần vào đêm thứ Tư (tùy nhà môi giới, có thể là thứ Sáu hoặc ngày khác, cần kiểm tra rõ).

Cách tính phí Swap có hai phương pháp. Nếu nhà môi giới dùng đơn vị Points, như MT4/MT5, công thức là: Swap = (Hệ số Swap tính bằng Points) × (Giá trị của 1 Point). Ví dụ, nếu Swap Long EUR/USD = -8.5 Points và 1 Point trị giá 1 USD cho 1 Lot, bạn sẽ mất 8.5 USD mỗi đêm.

Phương pháp thứ hai là dùng tỷ lệ phần trăm mỗi đêm. Công thức là: Swap = (Giá trị tổng của vị thế) × (Tỷ lệ Swap %). Ví dụ, mua 1 Lot EUR/USD tại giá 1.0900, tổng giá trị là 109,000 USD. Nếu tỷ lệ Swap = -0.008% mỗi đêm, thì: Swap = 109,000 × (-0.008 / 100) = -8.72 USD.

Điều đáng sợ là phí Swap tính dựa trên giá trị toàn bộ của vị thế, không phải dựa trên số tiền Margin bạn bỏ ra. Nếu bạn dùng đòn bẩy 1:100 và Margin chỉ 1,090 USD, nhưng mỗi đêm mất 8.72 USD, đó là khoảng 0.8% của Margin mỗi đêm. Trong thị trường ổn định, phí Swap có thể ăn mòn tài khoản của bạn mà giá không hề biến động nhiều.

Tuy nhiên, Swap không chỉ mang lại rủi ro mà còn tạo cơ hội cho các nhà giao dịch theo chiến lược Carry Trade. Đây là chiến lược cổ điển tận dụng Swap dương trực tiếp. Ý tưởng là vay đồng tiền có lãi suất thấp, như JPY, rồi mua đồng tiền có lãi suất cao, như AUD. Nếu Swap Long là dương, bạn sẽ nhận tiền mỗi đêm. Ví dụ, mua AUD/JPY, nếu Swap Long dương, bạn sẽ nhận tiền hàng ngày.

Rủi ro của Carry Trade chính là rủi ro tỷ giá. Nếu bạn mua AUD/JPY để hưởng Swap, nhưng AUD/JPY giảm mạnh, thua lỗ từ tỷ giá có thể lớn hơn lợi nhuận tích lũy từ Swap trong nhiều năm. Chiến lược này phù hợp khi thị trường ổn định.

Ngoài ra còn có tài khoản Swap-Free hoặc tài khoản Hồi giáo, không tính phí Swap dù giữ lệnh bao lâu. Thường dành cho các nhà Swing hoặc Position Traders, giữ lệnh hàng tuần hoặc hàng tháng. Các nhà môi giới thường bù đắp bằng spread rộng hơn hoặc phí quản lý cố định.

Tóm lại, Swap ảnh hưởng khác nhau tùy theo phong cách giao dịch. Nhà giao dịch ngắn hạn hầu như không bị ảnh hưởng, còn nhà dài hạn hàng tháng hoặc hàng năm cần tính toán kỹ. Bạn có thể chọn chỉ giao dịch các cặp có Swap dương hoặc dùng tài khoản Swap-Free. Việc chọn nhà môi giới minh bạch về phí và rõ ràng thể hiện các khoản phí này sẽ giúp bạn lên kế hoạch giao dịch tốt hơn, tránh bị ẩn phí gây bất ngờ sau này.