Gần đây luôn có người hỏi tôi, công ty công bố tăng vốn cổ phiếu có thể tăng giá không? Nói thật, câu hỏi này không có câu trả lời tuyệt đối, nhưng tôi có thể dùng các ví dụ thực tế để giải thích rõ ràng cho bạn.

Tôi sẽ nói hai ví dụ điển hình trước. Năm 2020, Tesla công bố phát hành cổ phiếu mới trị giá 2,75 tỷ USD, định giá 767 USD. Theo lý thuyết, điều này sẽ làm pha loãng quyền lợi của cổ đông cũ, giá cổ phiếu chắc chắn sẽ giảm. Kết quả thế nào? Vì lúc đó thị trường dành niềm tin cực kỳ lớn vào Tesla, nhà đầu tư đều tin rằng số tiền này sẽ giúp họ mở rộng nhà máy, phát triển công nghệ mới, nên giá cổ phiếu lại tăng lên. Đây là ví dụ điển hình của "tăng vốn cổ phiếu sẽ tăng giá".

Tiếp theo là tăng vốn của TSMC vào cuối năm 2021. Cũng theo logic đó, nhưng kết quả rõ ràng hơn. Bởi vì TSMC vốn đã là thương hiệu hàng đầu trong ngành, cổ đông cũ đều sẵn sàng tham gia tăng vốn để duy trì tỷ lệ sở hữu, thị trường cũng kỳ vọng số tiền này sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai, nên giá cổ phiếu cũng theo đó mà tăng.

Nhưng vấn đề then chốt là: tại sao có lúc tăng vốn cổ phiếu sẽ tăng, có lúc lại giảm? Tôi nghĩ cần xem xét ba yếu tố.

Yếu tố thứ nhất là nhu cầu thị trường. Nếu cung cổ phiếu mới vượt quá nhu cầu của thị trường, giá cổ phiếu sẽ bị đẩy xuống. Ngược lại, nếu nhà đầu tư tranh nhau mua, giá cổ phiếu sẽ được hỗ trợ.

Yếu tố thứ hai là tâm lý nhà đầu tư. Họ sẽ hỏi: Số tiền này thật sự giúp công ty kiếm nhiều tiền hơn không? Hay chỉ làm pha loãng quyền lợi của tôi? Nếu họ cảm thấy kế hoạch tăng vốn đáng tin cậy, giá cổ phiếu dễ tăng; ngược lại, dễ giảm.

Yếu tố thứ ba là sự thay đổi tỷ lệ sở hữu. Nếu cổ đông cũ đều ủng hộ tăng vốn và mua cổ phiếu mới để duy trì tỷ lệ, ảnh hưởng đến giá cổ phiếu sẽ nhỏ hơn. Nhưng nếu mọi người đều không tham gia, cảm giác bị pha loãng sẽ rõ ràng hơn.

Nói trắng ra, tăng vốn cổ phiếu có tăng giá hay không cuối cùng vẫn phải xem công ty đó. Công ty có lợi nhuận không, ngành nghề triển vọng thế nào, không khí thị trường ra sao, tất cả mới là yếu tố quyết định giá cổ phiếu thực sự. Tăng vốn chỉ là một biến số trong đó, đừng nghĩ rằng chỉ cần thấy tin tăng vốn là có thể dự đoán hướng đi của giá cổ phiếu.

Nếu bạn muốn tham gia tăng vốn, nhớ phải hiểu rõ các yếu tố cơ bản của công ty trước. Và sau khi tham gia cũng cần kiên nhẫn chờ đợi, vì từ lúc thanh toán tiền đến nhận cổ phiếu mới, các thủ tục như phê duyệt của sàn giao dịch, đăng ký cổ đông đều cần thời gian.

Gần đây tôi cũng đang theo dõi một số cổ phiếu của các công ty niêm yết trên Gate, nếu bạn muốn tìm hiểu sâu hơn, có thể xem các thông tin thị trường và báo cáo tài chính của các công ty đó. Dù sao đi nữa, đầu tư là chuyện cần phải nghiên cứu kỹ lưỡng, đừng chỉ dựa vào một tin tăng vốn để quyết định.