Gần đây tôi đang suy nghĩ về một vấn đề, lạm phát cần mua cổ phiếu gì để thực sự bảo vệ túi tiền của mình? Đến năm 2026, mặc dù tỷ lệ lạm phát có phần tốt hơn so với hai năm trước, nhưng dữ liệu của IMF và các ngân hàng lớn đều chỉ ra rằng tính dai dẳng của lạm phát vẫn còn rất mạnh, đặc biệt là chi phí dịch vụ và biến động năng lượng vẫn gây áp lực giá cả cao hơn mục tiêu của ngân hàng trung ương. Thật lòng mà nói, chỉ dựa vào tiết kiệm tiền thì hoàn toàn không giữ được sức mua.

Tôi lấy ví dụ, giả sử bạn có 1 triệu đồng gửi ngân hàng đầu năm 2024, khi đó một tô phở bò giá 200 đồng, bạn có thể ăn 5000 tô. Hai năm trôi qua, trung bình lạm phát 3% nhưng ngân hàng chỉ trả lãi 1,5%, số tiền gửi trở thành hơn 1,03 triệu đồng. Nghe có vẻ lãi, nhưng bây giờ một tô phở đã 212 đồng, bạn chỉ mua được 4859 tô, vô hình trung bị lạm phát ăn mất 141 tô. Đó là lý do tại sao câu hỏi “lạm phát nên mua cổ phiếu gì” trở thành vấn đề mà mỗi nhà đầu tư phải đối mặt. Chìa khóa là phải tìm ra những tài sản có khả năng vượt qua lạm phát, đặc biệt là những cổ phiếu chất lượng có sức mạnh định giá, có thể chuyển gánh nặng chi phí cho người tiêu dùng.

Đến năm 2026, dưới tác động của việc sắp xếp lại chuỗi cung ứng, thiếu hụt lao động, và lạm phát xanh, giá cả vẫn không ngừng tăng. Lúc này, bạn cần những doanh nghiệp có khả năng định giá mạnh mẽ, có thể hưởng lợi từ làn sóng tăng giá. Tôi đã quan sát một số nhóm ngành đáng chú ý.

Nhóm thứ nhất là hàng tiêu dùng thiết yếu và các ông lớn bán lẻ. Dù lạm phát có nghiêm trọng thế nào, người ta vẫn phải mua thực phẩm, thuốc men và đồ dùng sinh hoạt. Các nhà bán lẻ lớn như Walmart trong thời kỳ lạm phát còn có thể chiếm lĩnh thị trường vì người tiêu dùng sẽ tìm kiếm hàng rẻ. Costco với mô hình thành viên mang lại dòng tiền ổn định, P&G sở hữu nhiều thương hiệu thiết yếu gia đình, có khả năng tăng giá lớn. Ở Đài Loan, Uni-President còn là ông trùm phân phối, có sức mạnh định giá cực kỳ lớn. Những doanh nghiệp này trong môi trường lạm phát lại trở thành nơi trú ẩn an toàn.

Nhóm thứ hai là cổ phiếu tài chính. Mặc dù lãi suất có thể điều chỉnh nhẹ, nhưng dự kiến đến năm 2026, môi trường lãi suất vẫn duy trì ở mức cao. Ngân hàng có thể dựa vào chênh lệch lãi suất cao để mở rộng lợi nhuận ròng, quy mô tài sản danh nghĩa tăng cũng thúc đẩy thu nhập từ phí dịch vụ. Các tên tuổi như JPMorgan Chase, Banco Santander, Yuanta Financial đều đáng chú ý. Bảo hiểm của Berkshire Hathaway với lượng dự trữ lớn cũng có khả năng phòng thủ tốt trong môi trường lạm phát.

Nhóm thứ ba là tài sản vật chất và nguyên vật liệu. Bản chất của lạm phát chính là tiền tệ mất giá, các nguồn lực thực thể có giá trị nội tại giữ giá trị tốt hơn. Đến năm 2026, đỉnh cao xây dựng vệ tinh tầm thấp, nhu cầu điện cho trung tâm dữ liệu AI tăng vọt, nhu cầu về đồng, lithium và các kim loại xanh khác rất mạnh. ExxonMobil, Freeport-McMoRan, Albemarle là những doanh nghiệp có thể chuyển gánh nặng chi phí trực tiếp cho khách hàng, đồng thời trả cổ tức cao, là câu trả lời quan trọng cho câu hỏi “lạm phát nên mua cổ phiếu gì”.

Nhóm thứ tư là các ngành có lợi thế cạnh tranh bền vững. TSMC gần như độc quyền trong công nghệ quy trình tiên tiến, các nhà cung cấp AI phụ thuộc rất nhiều vào năng lực sản xuất của họ, khả năng định giá không ai sánh bằng. Microsoft với phần mềm B2B có độ dính cao, khi tăng giá khách hàng sẽ phải chịu chi phí chuyển đổi lớn. Thương hiệu xa xỉ như LVMH, khách hàng ít nhạy cảm với giá, việc tăng giá còn làm tăng cảm giác khan hiếm của thương hiệu. ASML với máy EUV là thiết yếu trong công nghệ, hoàn toàn kiểm soát quyền định giá. Meta, với vị trí dẫn đầu quảng cáo kỹ thuật số, trong thời kỳ lạm phát các doanh nghiệp càng sẵn sàng chi tiêu cho quảng cáo chính xác hơn.

Trong thời kỳ biến động của năm 2026 này, câu hỏi “lạm phát nên mua cổ phiếu gì” không chỉ đơn thuần là giữ cổ phiếu bất động. Rủi ro địa chính trị có thể đẩy giá vàng hoặc dầu tăng trong thời gian ngắn, tâm lý thị trường thay đổi rất nhanh. Khuyến nghị phân bổ theo từng đợt để ứng phó với các đợt biến động khi công bố dữ liệu, đồng thời chú ý đến cổ tức, ưu tiên chọn các công ty có lịch sử chi trả cổ tức ổn định và tỷ lệ tăng cổ tức cao hơn lạm phát. Như vậy, bạn mới có thể vừa chống lạm phát, bảo vệ tài sản, vừa tạo ra cơ hội tăng trưởng tài sản trong làn sóng tăng giá.