Gần đây giá vàng lại lập đỉnh mới, tôi đang nghĩ về một vấn đề: Trong 55 năm qua, vàng đã từ 35 USD tăng lên hơn 5100 USD, liệu đợt tăng giá này còn tiếp tục không?

Trước tiên, kết luận là xu hướng dài hạn của vàng thực sự đáng chú ý, đặc biệt là hiệu suất trong 20 năm qua. Từ 2006 đến nay, bạn sẽ nhận thấy mỗi khi toàn cầu xảy ra khủng hoảng tín dụng hoặc rủi ro địa chính trị, vàng đều trở thành lựa chọn trú ẩn an toàn hàng đầu. Nhưng đợt tăng giá này khác biệt so với các lần trước.

Nhìn lại 55 năm qua, giá vàng đã trải qua ba đợt tăng trưởng mạnh mẽ. Đợt đầu là sau khi Mỹ ngừng quy đổi USD sang vàng vào năm 1971, giá vàng từ 35 USD tăng vọt lên 850 USD, tăng gấp 24 lần. Thời đó, mọi người mất niềm tin vào USD, thà tích trữ vàng còn hơn giữ tiền giấy. Đợt tăng thứ hai từ 2001 đến 2011, từ 250 USD lên 1921 USD, cũng tăng hơn 7 lần, chủ yếu do sự kiện 11/9, chiến tranh Iraq và sau đó là khủng hoảng tài chính 2008. Đợt thứ ba chính là hiện tại, từ mức thấp 1200 USD năm 2019, đến năm nay đã vượt quá 5000 USD, tăng hơn 300%.

Trong 20 năm qua, xu hướng của vàng đặc biệt thú vị. Từ 2006 đến 2011 là giai đoạn tăng mạnh điên cuồng, nhưng sau năm 2011 lại giảm 45%, rồi sau đó đi ngang suốt 8 năm. Rất nhiều người đã bị kẹt trong giai đoạn đó. Sau đó, bắt đầu từ 2019, một đợt tăng mới lại diễn ra, đặc biệt từ năm 2024 trở đi, các ngân hàng trung ương toàn cầu điên cuồng mua vàng, tình hình địa chính trị căng thẳng, USD yếu đi, giá vàng liên tục lập đỉnh mới. Từ đầu năm 2024 với hơn 2000 USD, đến nay đã vượt quá 5100 USD, tăng hơn 150% trong gần hai năm.

Tại sao lại như vậy? Theo quan sát của tôi, nguyên nhân mỗi đợt tăng giá của vàng đều giống nhau — khủng hoảng niềm tin vào USD cộng với chính sách tiền tệ nới lỏng. Nhưng điểm khác biệt lần này là, nợ công toàn cầu đã lên mức không thể kiểm soát, các ngân hàng trung ương không thể nâng lãi suất mạnh như trước để kết thúc đợt tăng giá này. Vì vậy, khả năng cao nhất là giá vàng sẽ dao động ở mức cao trong nhiều năm, không có đợt giảm rõ ràng nào.

Vậy vàng có phù hợp để đầu tư không? Tôi nghĩ điều này còn tùy vào phong cách đầu tư của bạn. Nếu nhìn từ quá khứ 50 năm, vàng đã tăng 145 lần, trong khi chỉ số Dow Jones tăng 51 lần, lợi nhuận thực sự không tệ. Nhưng vấn đề là, biến động của vàng không ổn định. Từ 1980 đến 2000, suốt 20 năm, giá vàng chỉ quanh quẩn trong khoảng 200 đến 300 USD, không mang lại lợi nhuận gì. Trong cuộc đời, có thể có mấy lần 20 năm để chờ đợi như vậy? Vì vậy, lời khuyên của tôi là, vàng rất phù hợp để giao dịch theo xu hướng, bắt lấy đợt tăng hoặc bán khống trong đợt giảm mạnh, lợi nhuận sẽ rất khả quan. Nhưng đừng mong đợi mua giữ dài hạn rồi sẽ tự sinh lời.

Có nhiều cách để đầu tư vàng. Cách đơn giản nhất là mua vàng vật chất, nhưng giao dịch không tiện lợi. Sổ tiết kiệm vàng có tính thanh khoản kém, chênh lệch giá mua bán lớn. Quỹ ETF vàng thì tiện lợi hơn, nhưng nếu giá không tăng dài hạn, phí quản lý sẽ từ từ ăn mòn lợi nhuận của bạn. Nếu muốn làm ngắn hạn, dùng hợp đồng tương lai vàng hoặc CFD (hợp đồng chênh lệch) linh hoạt hơn, có thể giao dịch hai chiều, còn có thể dùng đòn bẩy để nhân lợi nhuận, một số nền tảng thậm chí mở tài khoản chỉ với 50 USD.

Cuối cùng, một lời khuyên về phân bổ tài sản. Khi kinh tế tốt, nên phân bổ vào cổ phiếu; khi suy thoái, chuyển sang vàng và trái phiếu. Hiện tại, tình hình toàn cầu bất ổn, giữ cả ba loại tài sản này có thể giảm thiểu rủi ro biến động. Hiệu suất của vàng trong 20 năm qua đã chứng minh giá trị của nó, nhưng điều quan trọng là phải nắm bắt nhịp điệu, chứ không phải giữ dài hạn một cách mù quáng.