Gần đây tôi luôn chú ý đến cơ hội đầu tư vào năng lượng xanh, nhận thấy lĩnh vực năng lượng hydro thực sự đáng để xem xét nhiều hơn. Cùng với tiến trình thúc đẩy mục tiêu trung hòa carbon ròng toàn cầu, năng lượng hydro đã dần từ giai đoạn khái niệm chuyển sang ứng dụng thực tế, trong khi cổ phiếu liên quan đến năng lượng hydro tại Đài Loan cũng bắt đầu thể hiện tiềm năng đầu tư.

Trước tiên nói về lý do tại sao năng lượng hydro lại được quan tâm như vậy. Nói đơn giản, hydro là một nguồn năng lượng sạch và hiệu quả cao, có thể ứng dụng trong giao thông, sản xuất công nghiệp, phát điện và nhiều lĩnh vực khác. Nhiều chính phủ trên thế giới đang đổ tiền vào hỗ trợ xây dựng cơ sở hạ tầng năng lượng hydro, điều này trực tiếp có lợi cho sự phát triển của các doanh nghiệp liên quan. Đặc biệt, Bộ Tài chính Mỹ gần đây công bố quy định cuối cùng về sản xuất hydro sạch, xác định chính sách tín dụng thuế tối đa 3 USD mỗi kilogram, giúp các doanh nghiệp vốn đang do dự cuối cùng cũng có thêm niềm tin đầu tư.

Dữ liệu thị trường cho thấy, thị trường hydro xanh toàn cầu năm 2023 ước tính trị giá khoảng 1.1 tỷ USD, dự kiến đến năm 2030 sẽ đạt 30.6 tỷ USD, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm lên tới 61.1%. Tốc độ này thực sự ấn tượng. Hơn nữa, Cơ quan Năng lượng Quốc tế dự báo để đạt mục tiêu trung hòa carbon ròng vào năm 2050, nhu cầu hydro toàn cầu sẽ đạt 530 triệu tấn. Trong kế hoạch trung hòa carbon ròng của Đài Loan đến năm 2050, tỷ lệ cung cấp năng lượng hydro được đặt trong khoảng 9%-12%, điều này có nghĩa là cổ phiếu liên quan đến năng lượng hydro tại Đài Loan còn nhiều dư địa phát triển trong tương lai.

Về các mục tiêu đầu tư cụ thể, tôi thấy có một số hướng khá thú vị. Ở thị trường Mỹ, Air Products là một trong những nhà cung cấp hydro thương mại lớn nhất thế giới, các nhà phân tích phố Wall đưa ra mục tiêu giá trung bình trong 12 tháng là 362.31 USD. Plug Power dù đã giảm 55% trong gần một năm qua, nhưng là tiên phong trong ngành pin nhiên liệu hydro, đã triển khai hơn 69.000 hệ thống pin nhiên liệu, vận hành hơn 250 trạm nạp nhiên liệu tại Bắc Mỹ. BP là tập đoàn năng lượng truyền thống chuyển hướng sang hydro sạch, dự kiến đến năm 2030 sẽ sản xuất từ 500.000 đến 700.000 tấn hydro thấp carbon mỗi năm.

Quay lại thị trường nội địa Đài Loan, Trung Hưng Điện đã tích cực mở rộng lĩnh vực năng lượng hydro trong những năm gần đây, hợp tác với các tập đoàn hóa dầu lớn trong nước, dự kiến xây dựng 2-3 trạm nạp hydro lớn vào năm 2025. Trong năm 2024, doanh thu hợp nhất đạt 25.61 tỷ TWD, tăng 15.65% so với cùng kỳ, lập kỷ lục mới. Các nhà phân tích đưa ra mục tiêu giá trung bình là 220 TWD. Cao Lực là nhà cung cấp chính cho hộp lọc bụi nhiên liệu của Bloom Energy, dự kiến đến 2025, doanh nghiệp sẽ đạt tăng trưởng hai chữ số trong lĩnh vực sản phẩm nhiệt, doanh thu các sản phẩm tản nhiệt có khả năng tăng gấp nhiều lần.

Tuy nhiên, đầu tư vào cổ phiếu liên quan năng lượng hydro cũng cần nhận thức rõ các rủi ro. Thứ nhất là cạnh tranh trong ngành ngày càng gay gắt, nhiều doanh nghiệp gia nhập lĩnh vực này dẫn đến cuộc chiến giá cả khốc liệt, lợi nhuận bị xói mòn liên tục. Plug Power vì áp lực cạnh tranh mà hiệu quả cổ phiếu không khả quan. Thứ hai là vấn đề chi phí sản xuất, dù công nghệ đang tiến bộ, nhưng hiện vẫn còn nhiều doanh nghiệp phụ thuộc vào nhiên liệu hóa thạch để sản xuất hydro, điều này không chỉ hạn chế lợi ích môi trường mà còn khiến giá hydro liên kết chặt chẽ với giá dầu. Khi giá dầu quốc tế tăng, chi phí hydro cũng sẽ tăng theo.

Về chiến lược đầu tư, tôi nghĩ có vài hướng có thể theo. Một là mua trực tiếp cổ phiếu, như Trung Hưng Điện hoặc các cổ phiếu liên quan năng lượng hydro tại Đài Loan, hoặc các cổ phiếu Mỹ như APD, PLUG, nhưng điều này đòi hỏi phải có hiểu biết sâu về từng công ty. Hai là chọn ETF năng lượng hydro, ví dụ như Global X-Hydrogen ETF hoặc Direxion-Hydrogen ETF, giúp phân tán rủi ro và gián tiếp nắm giữ toàn bộ chuỗi ngành. Ba là giao dịch hợp đồng chênh lệch giá, linh hoạt cao nhưng rủi ro lớn, phù hợp với các nhà giao dịch ngắn hạn có kinh nghiệm.

Tổng thể, năng lượng hydro thực sự là hướng đi quan trọng của năng lượng trong tương lai, cổ phiếu liên quan tại Đài Loan cũng có nhiều cơ hội. Nhưng điều then chốt là nhận thức rằng ngành này còn đang trong giai đoạn sơ khai, khả năng sinh lời của các doanh nghiệp còn phân hóa, cần kiên nhẫn chờ đợi ngành trưởng thành. Khuyến nghị nhà đầu tư nên tập trung vào các doanh nghiệp sở hữu công nghệ cốt lõi, nhận được sự hỗ trợ của chính phủ, có khả năng cạnh tranh về chi phí, hoặc phân bổ qua các quỹ và ETF để đa dạng hóa. Sản xuất hydro xanh và ứng dụng trong vận tải, giao thông phía dưới là hai lĩnh vực có logic tăng trưởng rõ ràng nhất, cũng rất đáng để theo dõi.