Vừa mới thấy một câu chuyện đầu tư khá thú vị, trải nghiệm của thần tượng chứng khoán Nhật Bản là Kawaguchi Ginzo khiến tôi suy nghĩ rất lâu. Người này trước 30 tuổi nghèo rớt mồng tơi, dựa vào số vốn 70 yên để tích lũy thành gia tài 200 tỷ yên, điểm mấu chốt là ông còn có thể thoát khỏi đỉnh thị trường một cách hoàn hảo trong những thời điểm điên cuồng của thị trường chứng khoán. Nhưng cuối cùng lại mất sạch 300 tỷ vì “tham lam thêm một chút”. Sự tương phản này thật sự đáng để suy ngẫm.

Nói về huyền thoại của ông, bắt đầu từ năm 1931. Lúc đó Kaw đã dành ba năm đọc sách kinh tế tại thư viện Osaka, rồi cầm số tiền 70 yên mượn của vợ để chính thức tham gia thị trường. Ông có thói quen hàng ngày thu thập dữ liệu, gọi điện cho các công ty chứng khoán, nghiên cứu thị trường đến mức tối đa. Khi chiến tranh thế giới thứ hai kết thúc, ông đã nhìn thấy giá tấm thép sẽ tăng, quả nhiên người dân mua sắm ồ ạt để xây dựng nhà tạm, khiến giá thép tăng vọt hàng chục lần.

Đến thập niên 1970, thần tượng chứng khoán Nhật Bản nhận ra sau cuộc khủng hoảng dầu mỏ, chính phủ sẽ thúc đẩy kinh tế bằng xây dựng cơ sở hạ tầng, nên đã mua vào cổ phiếu của các công ty xi măng Nhật Bản giảm xuống hơn 100 yên. Sau ba năm, khoản đầu tư này giúp ông kiếm được 30 tỷ yên. Thập niên 1980 còn tuyệt vời hơn, ông phát hiện mỏ quặng của Sumitomo Metal Mining bị đánh giá thấp nghiêm trọng, âm thầm bố trí, rồi cổ phiếu tăng vọt lên hơn chín lần giá mua, lại thu về 20 tỷ yên.

Nhưng điểm đặc biệt nhất của thần tượng chứng khoán Nhật Bản không phải ở việc chọn cổ phiếu, mà ở khả năng thoát đỉnh. Khoản đầu tư của Sumitomo Metal Mining chính là ví dụ điển hình — khi thị trường điên cuồng đẩy cổ phiếu lên cao hơn nữa, ông lại thao tác ngược lại, nhanh chóng bán ra. Kết quả là sau ba tuần, giá cổ phiếu giảm xuống còn một phần ba giá ông bán. Ông tổng kết quy luật này thành triết lý “bát phần no”: bán cổ phiếu giống như ăn cơm, chỉ ăn no tám phần mới là trí tuệ. Thị trường khó nắm bắt nhất không phải là thời điểm mua vào, mà là thời điểm bán ra, tham lam chính là nơi dễ gây thất bại nhất.

Ông còn sáng tạo ra “Tam nguyên tắc rùa” — khai thác các cổ phiếu tiềm năng chưa bị phát hiện để giữ lâu dài, hàng ngày tự nghiên cứu thị trường, không quá lạc quan. Ông không tin vào các tin tốt trên báo, vì khi tin đó được đăng, giá cổ phiếu thường đã gần đỉnh.

Nói đến đây thì phải nhắc đến bài học đẫm máu của ông. Cuối thập niên 1970, ông dự đoán Liên Xô xâm lược Afghanistan sẽ đẩy giá kim loại phi sắt tăng cao, nên mua vào các cổ phiếu liên quan. Nhưng lần này ông hiếm khi mất bình tĩnh, bị tham lam thúc đẩy, kiên trì không bán, cuối cùng bỏ lỡ điểm bán hàng. Nhìn thấy lợi nhuận 300 tỷ yên biến mất, chỉ còn “giàu trên giấy tờ”. Thất bại thảm hại này đối lập hoàn toàn với trí tuệ “bát phần no” mà ông từng ca ngợi.

Vì vậy, trên con đường đầu tư, thứ khó kiểm soát nhất không phải là kiến thức hay kinh nghiệm, mà chính là con thú tên “tham lam” trong bản chất con người. Thần tượng chứng khoán Nhật Bản đã đưa ra câu trả lời qua cuộc đời huyền thoại của mình là tám chữ: “Lý trí vào thị trường, bình tĩnh rút lui”. Bạn đã cầm chắc chiếc thước đo tài sản và rủi ro này chưa?