Ngày 16 tháng 5, euro $EURUSD đã giảm xuống mức 1.1617 so với đô la Mỹ, thấp nhất kể từ ngày 8 tháng 4, giảm khoảng 1.2% trong tuần, đã giảm yếu trong năm ngày liên tiếp.

Phân tích xu hướng và cơ bản

Đợt giảm mạnh của euro lần này chủ yếu bị áp lực bởi hai lực lượng chính. Một mặt, kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng cao, thị trường đặt cược xác suất tăng lãi ít nhất 25 điểm cơ bản vào cuối năm đã tăng lên khoảng 37%, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh hỗ trợ đồng đô la Mỹ tăng giá mạnh. Mặt khác, tâm lý tránh rủi ro địa chính trị đẩy giá dầu lên cao, dầu Brent thậm chí gần chạm mức 110 USD/thùng, khu vực euro phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng chịu áp lực trực tiếp. Ngoài ra, Ngân hàng Hoàng gia Canada chỉ ra rằng nhu cầu đối với tài sản Mỹ từ nước ngoài và vai trò trú ẩn của đô la Mỹ khiến đồng đô la vẫn còn hấp dẫn trong ngắn hạn, khuyên mua vào đô la Mỹ so với euro và franc Thụy Sỹ.

Các yếu tố cơ bản của khu vực euro cũng đáng lo ngại. GDP quý I chỉ tăng 0.1% theo quý, tăng trưởng so với cùng kỳ chậm lại còn 0.8%, thấp xa so với dự kiến; Đức chỉ tăng 0.3%, Pháp không tăng trưởng. Lạm phát tháng 4 tăng vọt lên 3.0%, giá năng lượng tăng 10.9% so với cùng kỳ, rủi ro đình trệ lạm phát đang chuyển từ cảnh báo thành thực tế. PMI dịch vụ giảm xuống 47.6, mức thấp nhất trong 62 tháng, nhu cầu nội địa nghiêm trọng thiếu hụt. Ngân hàng Trung ương châu Âu dù giữ nguyên lãi suất, nhưng nhiều tổ chức dự đoán trong tháng 6 hoặc 7 sẽ buộc phải tăng lãi để kiềm chế sự lan rộng của tính dai dẳng của lạm phát.

Phân tích kỹ thuật và các vị trí quan trọng

Euro đã phá vỡ đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày, mức hỗ trợ chính nằm trong khoảng 1.1560—1.1579, nếu phá vỡ có thể tiếp tục giảm sâu hơn; kháng cự phía trên nằm trong khu vực 1.1669—1.1720.

Quan điểm dự báo của các tổ chức

Hướng tăng giá: Ngân hàng Đan Mạch dự đoán euro so với đô la Mỹ sẽ chạm mức 1.22 trong vòng 12 tháng tới, lý do chính là Ngân hàng Trung ương châu Âu liên tục tăng lãi trong tháng 6—7, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ chuyển sang giảm lãi, chênh lệch lãi suất ngắn hạn giữa hai bên sẽ thu hẹp nhanh chóng. Hướng dao động lớn: Trước đó, Morgan Stanley dự đoán euro có thể tăng cao đến 1.23 trong quý I năm 2026, nhưng sẽ giảm nhanh về quanh mức 1.16 trong nửa cuối năm; Goldman Sachs và UBS thì bi quan hơn, dự đoán cuối năm lần lượt là 1.12 và 1.10.

Tình hình Trung Đông có thể dịu đi hoặc khiến giá dầu giảm, có thể giảm áp lực giảm của euro; nhưng nếu Ngân hàng Trung ương châu Âu không tăng lãi suất tháng 6 như kỳ vọng của thị trường, euro sẽ đối mặt với áp lực bán ra thêm. Chi phí năng lượng cao cộng với bất ổn chính trị dự kiến sẽ làm biến động tỷ giá tăng, nhà đầu tư cần kiểm soát chặt chẽ vị thế.