Gần đây tôi đang nghiên cứu về cổ phiếu lưu trữ năng lượng, nhận thấy lĩnh vực này thực sự đáng để chú ý.

Nói về chuyện chuyển đổi năng lượng toàn cầu, đã không còn là chuyện của tương lai nữa, mà là hiện tại. Gió, năng lượng mặt trời đang được đưa vào vận hành quy mô lớn, xe điện phổ biến, tất cả đều thúc đẩy công nghệ lưu trữ năng lượng trở thành một phần quan trọng của ngành năng lượng. Chính vì vậy, trên thị trường chứng khoán dần hình thành một chủ đề đầu tư hot — cổ phiếu lưu trữ năng lượng.

Công nghệ lưu trữ năng lượng nói đơn giản là lưu trữ điện năng, rồi khi cần thì phát ra. Phạm vi ứng dụng rất rộng, từ hệ thống điện, năng lượng mới đến giao thông vận tải đều có thể dùng được. Vậy cổ phiếu lưu trữ năng lượng chính là các công ty niêm yết hoạt động trong lĩnh vực công nghệ và giải pháp này.

Tôi xem qua chuỗi ngành, có thể chia thành vài phần chính. Đầu tiên là nhà sản xuất pin, đây là trung tâm. Đài Loan có các hãng như 新盛力, 長園科 đang làm, còn thị trường Mỹ thì Tesla với mảng năng lượng (Megapack, Powerwall) dẫn đầu toàn cầu, thêm vào đó là Enphase Energy đang làm tốt trong lĩnh vực lưu trữ năng lượng gia đình. QuantumScape chuyên về pin thể rắn, hiện đang bước vào giai đoạn chuyển từ nghiên cứu phát triển sang sản xuất hàng loạt quan trọng.

Tiếp theo là nhà tích hợp hệ thống, không chỉ cung cấp pin mà còn phải tích hợp biến tần, hệ thống quản lý pin, phần mềm quản lý năng lượng, cuối cùng giao ra một giải pháp hoàn chỉnh. Delta Electronics là mạnh nhất Đài Loan trong lĩnh vực này, từ PCS đến phần mềm trọn gói. Các công ty Mỹ như Fluence Energy là liên doanh giữa Siemens và AES, còn Stem dựa vào nền tảng phần mềm AI Athena để dự đoán giá điện tự động sạc xả.

Rồi là các thiết bị điện lực và tích hợp năng lượng tái tạo. Để phát huy tác dụng, lưu trữ năng lượng phải kết nối với lưới điện, nên các nhà sản xuất thiết bị điện truyền thống đóng vai trò quan trọng. Hua Cheng, Asia Power trong Đài Loan làm biến áp, bảng phân phối; thị trường Mỹ có NextEra Energy là nhà vận hành năng lượng tái tạo lớn nhất toàn cầu; Vistra Corp biến đổi các nhà máy nhiệt điện cũ thành trung tâm lưu trữ năng lượng lớn nhất nước Mỹ, ví dụ này khá thú vị.

Cuối cùng là chuỗi cung ứng vật liệu và linh kiện. Lithium, nickel, cobalt là nguyên liệu ở phần trên, hệ thống quản lý pin, thiết bị làm mát là phần dưới. Albemarle là nhà khai thác mỏ lithium lớn nhất thế giới, Freeport-McMoRan khai thác đồng vì thiết bị lưu trữ cần lượng đồng lớn. Đài Loan có Formosa, KOMP, MIKASA đều là nhà cung cấp quan trọng.

Tại sao hiện nay đầu tư cổ phiếu lưu trữ năng lượng đáng chú ý? Theo dự báo của BloombergNEF, đến năm 2030, dung lượng tích trữ năng lượng toàn cầu sẽ vượt qua ngưỡng terawatt giờ, phần lớn do pin lithium-ion cung cấp. Báo cáo của Liên Hợp Quốc chỉ ra, để kiểm soát nóng lên toàn cầu trong giới hạn 1.5 độ, cần giảm một nửa lượng phát thải carbon trước năm 2030, đạt mức phát thải ròng bằng không vào năm 2050. Các quốc gia đều đổ tiền lớn vào phát triển năng lượng mới.

Gió, năng lượng mặt trời — những nguồn năng lượng từng có chi phí cao, hiệu quả thấp — giờ đã trở nên có lợi. Ví dụ, Anh trong 3 tháng đầu năm 2023, năng lượng gió cung cấp 32.4% điện năng. Nhưng gió không ổn định, thỉnh thoảng còn xuất hiện giá điện âm, lúc đó các thiết bị lưu trữ phát huy tác dụng. Ngoài việc điều tiết điện tiêu thụ theo thời gian, hệ thống lưu trữ trở thành phần quan trọng trong ứng dụng rộng rãi của năng lượng mới.

Do phần lớn do chính phủ các nước dẫn dắt, triển vọng của cổ phiếu lưu trữ năng lượng khá ổn định và dự đoán được. Thêm vào đó, với xe điện phổ biến, nhu cầu năng lượng tái tạo tăng, cộng thêm AI có thể làm tăng đáng kể lượng tiêu thụ điện, nhu cầu hệ thống lưu trữ dự kiến sẽ duy trì tăng trưởng dài hạn.

Tuy nhiên, đầu tư cổ phiếu lưu trữ năng lượng cũng cần cẩn trọng. Một số doanh nghiệp công nghệ chưa chắc đã có lợi thế cạnh tranh, các công ty mới thành lập còn yếu về nền tảng, nếu kéo dài không cân đối thu chi hoặc doanh thu giảm, giá cổ phiếu sẽ chịu áp lực lớn. Lựa chọn cổ phiếu thận trọng, theo dõi liên tục và kiểm soát rủi ro là điều bắt buộc.

Dù sao đi nữa, năng lượng sạch không thể thiếu công nghệ lưu trữ, trong tương lai các quốc gia vẫn sẽ tiếp tục đầu tư. Mỗi khi có chính sách công bố, có thể kích thích thị trường đầu cơ, nhà đầu tư có thể nắm bắt cơ hội. Nhưng giống như các lĩnh vực công nghệ cao khác, R&D của các công ty lưu trữ cuối cùng chưa chắc đã thương mại hóa và sinh lợi, nên khi nền tảng hoặc công nghệ có xu hướng đảo chiều, kỷ luật và khả năng kiểm soát rủi ro mới là yếu tố quyết định cuối cùng có thể kiếm lời hay không.