Thương hiệu mới cao cấp của Leap, đã trong tầm ngắm

Sau những biến động trong mùa thấp điểm, Leapmotor cuối cùng đã mở màn cho việc công bố kết quả chính thức.

Vào ngày 15 tháng 5 năm 2026, Leapmotor đã hoàn thành báo cáo quý I, doanh số bán hàng tăng hơn 25% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng doanh thu chỉ tăng nhẹ 8%, tỷ lệ lợi nhuận gộp điều chỉnh giảm 5.5 điểm phần trăm, xuống còn 9.4%. Trong mùa bán xe thấp điểm đầu năm, Leapmotor cũng không tránh khỏi, giống như nhiều đối thủ khác, đang trải qua sự điều chỉnh.

Trong buổi họp báo về kết quả kinh doanh tối đó, CFO Lý Tăng Phong xác nhận rằng, doanh số quý I chịu ảnh hưởng của yếu tố mùa vụ ngành, hiệu ứng quy mô chưa thể phát huy đầy đủ, trong khi năng lực sản xuất và dự trữ linh kiện tăng so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng doanh số quý I bị ảnh hưởng bởi yếu tố mùa vụ nên tăng hạn chế, dẫn đến tỷ lệ sử dụng công suất giảm, chi phí sản xuất rõ ràng tăng lên.

Ngoài ra, cấu trúc dòng xe cũng có sự thay đổi. Cùng kỳ năm ngoái, công ty chủ yếu bán các dòng C, năm nay quý I tỷ lệ dòng B tăng lên, trong khi tỷ lệ lợi nhuận gộp của dòng B thấp hơn dòng C một chút, cũng là một trong những yếu tố chính khiến tỷ lệ lợi nhuận gộp quý I giảm so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, dù vậy, Lý Tăng Phong vẫn khẳng định mục tiêu lợi nhuận ròng 5 tỷ nhân dân tệ trong năm không đổi, vẫn tự tin vào mục tiêu đạt một triệu xe bán ra. Lý Tăng Phong không phải đang quản lý kỳ vọng thị trường, thực tế năm nay đã hoàn thành đáy, nửa cuối năm sẽ phục hồi tốc độ tăng trưởng, đồng thời Leapmotor còn nắm trong tay hai quân bài chủ chốt, một là hoạt động xuất khẩu được kỳ vọng rất cao, và thứ hai là thương hiệu thứ hai đã lâu đồn đại, đã được xác nhận tồn tại.

Phân tích kỹ hơn, so với quý I, doanh số bán hàng của Leapmotor trong quý II đã bắt đầu tăng tốc nhanh chóng.

Vừa qua tháng 4, Leapmotor đã một lần nữa vượt mốc 70.000 xe giao hàng trong tháng, đạt 71.387 xe, tăng 73.9% so với cùng kỳ. Thành tích này đứng đầu các thương hiệu xe mới, cũng phá vỡ kỷ lục doanh số trước đó của chính mình. Trong đó, A10 mới ra mắt là nguồn tăng trưởng chính.

Phó Chủ tịch cao cấp của Leapmotor, Tào Lực, tiết lộ với Wall Street Journal rằng, cuối tháng 4 A10 đã bắt đầu sản xuất theo ca đôi, trong tháng 5 dự kiến đạt 26.000-27.000 xe, đến tháng 6 hy vọng hoàn thành trên 30.000 xe, thậm chí hướng tới 35.000-36.000 xe, tốc độ giao hàng sẽ còn nhanh hơn nữa. D19 cũng đang tăng tốc mở rộng năng lực sản xuất.

Leapmotor có kỳ vọng rất cao vào quý II, đưa ra hướng dẫn doanh số từ 240.000 đến 250.000 xe, điều này có nghĩa là, trừ đi 7.1 vạn xe của tháng 4, tháng 5 và 6 kỳ vọng đạt mức trung bình 87.000 xe mỗi tháng.

Sự bán chạy liên tục của A10 và D19 đã để lại dư địa tăng trưởng đủ lớn cho ba quý tiếp theo, trong đó, hai mẫu xe mới sắp ra mắt là SUV cao cấp D99 và sedan compact A05 cũng sẽ trở thành điểm tăng trưởng quan trọng. Tiếp theo, cùng với việc nâng cấp toàn diện các dòng B, C trong năm và triển khai công nghệ lái xe cao cấp mới, Leapmotor sẽ bước vào giai đoạn mở rộng quy mô nhanh sau quý II. Nhưng cần nhìn nhận rằng, thị trường ô tô nội địa đã bước vào giai đoạn cạnh tranh dựa trên tồn kho.

Đây chính là nền tảng để Leapmotor dám tuyên bố mục tiêu lợi nhuận 50 tỷ nhân dân tệ trong năm, ngay cả trong bối cảnh quý I thua lỗ.

Tuy nhiên, đây chỉ là cạnh tranh dựa trên tồn kho. Nhiều lãnh đạo các hãng xe khác đã nói với Wall Street Journal rằng, tổng quy mô thị trường ô tô nội địa năm nay có thể sẽ chậm lại đáng kể. Leapmotor mong muốn trở thành một ông lớn mới, do đó mở rộng thị phần mới và nâng cao lợi nhuận luôn là bài toán của hãng xe mới này.

Về hoạt động xuất khẩu, Leapmotor bắt đầu tăng tốc dựa trên nền tảng của Stellantis.

Trong quý I, Leapmotor xuất khẩu 40.901 xe, tăng vọt 442% so với cùng kỳ, chiếm 37.1% tổng doanh số. Leapmotor quốc tế dự kiến sẽ cân bằng lợi nhuận vào năm 2024, và đạt lợi nhuận vào năm 2025, điều này gần như là duy nhất trong các hãng xe mới xuất khẩu.

Xét theo quốc gia, Italy trong quý I đăng ký 11.637 xe, liên tiếp hai tháng đứng đầu về doanh số xe điện thuần; Đức tháng 3 bán được 1.258 xe, đứng đầu các thương hiệu BEV Trung Quốc. Tổng cộng 16 quốc gia châu Âu đăng ký gấp 8 lần so với cùng kỳ.

Trong quý IV, nhà máy tại Tây Ban Nha sẽ bắt đầu sản xuất CKD, A10 sẽ vào châu Âu trong quý III, dòng D cũng sẽ lần lượt nhập khẩu vào thị trường châu Âu. Sau khi mô hình xuất khẩu đã được xác nhận về doanh số, Chủ tịch Zhu Jiangming cho rằng tỷ lệ thị phần ở nước ngoài 37.1% sẽ không phải là điểm dừng. Ông đặt mục tiêu chia đều thị phần trong và ngoài nước. Do đó, Leapmotor còn dự kiến nâng cao xuất khẩu trong năm này lên trên 150.000 xe.

Tuy nhiên, cùng với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trong ngành ô tô, trong bối cảnh nhu cầu tiêu dùng ô tô hiện tại yếu đi, việc kết thúc chiến tranh giá cả vẫn còn là điều khó đoán.

Dù dựa vào vị trí “Uniqlo của ngành ô tô”, Leapmotor đã vượt trội về quy mô so với thị trường, nhưng sự điều chỉnh lợi nhuận trong quý I vẫn cảnh báo cho hãng. Theo các chuyên gia, cấu trúc dòng xe của Leapmotor vẫn có xu hướng phân tầng thấp hơn, do đó, làm thế nào để nâng cao giá bán trung bình, tăng lợi nhuận là một phần quan trọng trong cuộc chiến lâu dài của hãng.

Tại buổi họp báo, Lý Tăng Phong xác nhận rằng công ty sẽ ra mắt thương hiệu thứ hai hướng tới thị trường cao cấp, sản phẩm đầu tiên dự kiến ra mắt cuối năm nay, muộn nhất là giữa năm sau. Khác với thương hiệu chính hiện tập trung vào thị trường phổ thông, chú trọng “cấu hình vượt cấp + giá trị cao”, sản phẩm của thương hiệu thứ hai của Leapmotor sẽ hoàn toàn hướng tới thị trường cao cấp.

Nói cách khác, Leapmotor sẽ thông qua việc ra mắt thương hiệu thứ hai để phá vỡ giới hạn giá 300.000 nhân dân tệ, từ đó mở rộng lợi nhuận.

Ngoài ra, vào năm 2026, Leapmotor sẽ tiếp tục thúc đẩy cung cấp linh kiện tự nghiên cứu ra bên ngoài, dự án xe mới hợp tác cùng Hongqi sẽ ra mắt trong quý IV, đồng thời hợp tác với tập đoàn Stellantis dưới thương hiệu Opel cũng đang tích cực tiến triển.

Trong giới ngành, những điều này đều là lợi ích mở rộng từ công nghệ tự nghiên cứu. Tỷ lệ sản phẩm cao cấp tăng lên, mở rộng quy mô xuất khẩu cùng lúc, đều đang nhân rộng hiệu ứng đòn bẩy của công nghệ tự nghiên cứu.

Ngành ô tô Trung Quốc đã bước vào giai đoạn cuối của cuộc đua loại bỏ. Trước đây, cạnh tranh dựa trên khả năng kể chuyện, sau đó là cạnh tranh về giá, giờ đây là cạnh tranh về khả năng xây dựng hệ thống cạnh tranh toàn diện. Từ những nỗ lực của Leapmotor hiện tại, rõ ràng hãng không hài lòng chỉ là một công ty mới linh hoạt. Họ muốn trở thành một tập đoàn ô tô Trung Quốc thực sự lớn tiếp theo.